【纺服】板块业绩表现分化,优质龙头稳健成长——纺织服装及化妆品行业2023年年报及2024年一季报总结(唐佳睿/孙未未)
（以下内容从光大证券《【纺服】板块业绩表现分化,优质龙头稳健成长——纺织服装及化妆品行业2023年年报及2024年一季报总结(唐佳睿/孙未未)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【纺服】板块业绩表现分化，优质龙头稳健成长——纺织服装及化妆品行业2023年年报及2024年一季报总结 报告摘要 品牌服饰行业23年业绩修复，24Q1表现不温不火 统计分属于10个子行业的A股及H股合计46家公司，23年行业合计收入、归母净利润分别同比增长10.68%、45.50%，较21年分别增长9.01%、11.66%；24Q1在终端需求相对平稳、基数较高以及天气扰动背景下，分别同比增长1.78%、0.48%。子行业中，23年各子行业收入及利润同比均实现增长，其中高端服饰、户外、中高端男装、运动服饰收入增速较快、同比均实现双位数增长，其余子行业23年收入同比均为个位数增长；24Q1多数子行业业绩表现不温不火，运动服饰龙头零售流水增速多为个位数增长，中高端男装、高端服饰、童装收入同比均增长个位数，大众服饰收入基本持平，家纺、鞋类、内衣收入均为下滑。 纺织制造行业23年业绩承压，24Q1订单好转之下业绩回暖 统计分属于10个子行业的A股及H股合计62家公司，23年在下游客户去库、内外需较弱背景下，行业收入、归母净利润分别同比-7.11%、-5.44%。其中2023Q4伴随着下游客户去库渐近尾声、需求恢复，行业单季度收入同比增长13.12%、增速环比转正，2024Q1行业业绩继续改善，收入、归母净利润分别同比增长6.55%、0.94%，利润端复苏节奏弱于收入。子行业中，23年占比较大的服装制造、棉纺织收入、利润为同比下滑；24Q1多数子行业收入实现增长，其中化纤、毛皮、印染收入增速均超20%，另外服装制造收入同比增17.30%、棉纺织收入同比下滑4.44%。 化妆品行业23年及24Q1收入均呈稳健增长，利润端增速快于收入统计分属于4个子行业的16家上市公司，2023年行业收入、归母净利润分别同比增长9.13%、36.38%；24Q1分别同比增长8.84%、24.37%。子行业中，美妆品牌商23年收入及归母净利润均实现增长，分别同比增长14.37%、11.63%；单季度表现来看（不含港股公司），24Q1分别同比增长12.93%、17.87%，且环比23Q4增速亦有所改善（23Q4收入、归母净利润同比+8.62%、-21.99%）。 风险提示：国内外宏观经济增速下行、需求疲软；极端天气影响零售；行业竞争加剧；电商平台流量增速放缓或流量成本上升;汇率或原材料价格大幅波动；国内外政策变化。 发布日期：2024-05-10 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【纺服】板块业绩表现分化，优质龙头稳健成长——纺织服装及化妆品行业2023年年报及2024年一季报总结 报告摘要 品牌服饰行业23年业绩修复，24Q1表现不温不火 统计分属于10个子行业的A股及H股合计46家公司，23年行业合计收入、归母净利润分别同比增长10.68%、45.50%，较21年分别增长9.01%、11.66%；24Q1在终端需求相对平稳、基数较高以及天气扰动背景下，分别同比增长1.78%、0.48%。子行业中，23年各子行业收入及利润同比均实现增长，其中高端服饰、户外、中高端男装、运动服饰收入增速较快、同比均实现双位数增长，其余子行业23年收入同比均为个位数增长；24Q1多数子行业业绩表现不温不火，运动服饰龙头零售流水增速多为个位数增长，中高端男装、高端服饰、童装收入同比均增长个位数，大众服饰收入基本持平，家纺、鞋类、内衣收入均为下滑。 纺织制造行业23年业绩承压，24Q1订单好转之下业绩回暖 统计分属于10个子行业的A股及H股合计62家公司，23年在下游客户去库、内外需较弱背景下，行业收入、归母净利润分别同比-7.11%、-5.44%。其中2023Q4伴随着下游客户去库渐近尾声、需求恢复，行业单季度收入同比增长13.12%、增速环比转正，2024Q1行业业绩继续改善，收入、归母净利润分别同比增长6.55%、0.94%，利润端复苏节奏弱于收入。子行业中，23年占比较大的服装制造、棉纺织收入、利润为同比下滑；24Q1多数子行业收入实现增长，其中化纤、毛皮、印染收入增速均超20%，另外服装制造收入同比增17.30%、棉纺织收入同比下滑4.44%。 化妆品行业23年及24Q1收入均呈稳健增长，利润端增速快于收入统计分属于4个子行业的16家上市公司，2023年行业收入、归母净利润分别同比增长9.13%、36.38%；24Q1分别同比增长8.84%、24.37%。子行业中，美妆品牌商23年收入及归母净利润均实现增长，分别同比增长14.37%、11.63%；单季度表现来看（不含港股公司），24Q1分别同比增长12.93%、17.87%，且环比23Q4增速亦有所改善（23Q4收入、归母净利润同比+8.62%、-21.99%）。 风险提示：国内外宏观经济增速下行、需求疲软；极端天气影响零售；行业竞争加剧；电商平台流量增速放缓或流量成本上升;汇率或原材料价格大幅波动；国内外政策变化。 发布日期：2024-05-10 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）
郑重声明：悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关，不构成任何投资建议。
