【华泰科技】日本科技热点追踪:Lasertec业绩和订单强劲,关注丰田/东京电子业绩

（以下内容从华泰证券《》研报附件原文摘录）
　　如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 日本市场：日元汇率回升，市场关注Lasertec业绩 上周受美联储平息加息疑虑，以及日本央行疑似出手干预外汇市场影响，日元汇率出现大幅波动，美元兑日元汇率从4/29的最高价159.5回升至目前153.0，但年初以来已经下跌了1194bp。板块方面，受益日元贬值趋势的出口型板块涨幅居前，资本货物（+3.31%）、汽车与汽车零部件（+3.15%）领涨；半导体及半导体设备、电力板块交易量居前。个股方面，Lasertec稳居日本市场交易额第一，公司FY3Q24业绩超预期同时新签订单同比翻倍, 上周股价+19.34%。本周重点关注丰田（5/8）、东京电子TEL（5/10）等大公司业绩。 上周热点回顾：Lasertec FY3Q24业绩超预期，新签订单同比翻倍增长 Lasertec Q3销售额622亿日元，yoy +155.7%，超彭博一致预期的490亿日元；营业利润263亿日元，yoy+182.0%，超彭博一致预期的190亿日元。尽管此前ASML最新季度订单环比下降引发市场对半导体行业先进制程扩产的担心。但Lasertec 本季度新签订单增长强劲，达到763亿日元，同比增长126%，累计订单总额3,945亿日元。公司表示与EUV相关的先进投资确实显示出半导体行业目前正处于复苏阶段，今年下半年的复苏趋势预计将不会改变。Lasertec 生产的高端掩模检测设备以及SIC晶圆的晶圆检测装置需求强劲。 本周重要事件：关注丰田、TEL业绩会 本周日本国内重要宏观数据包括：1）3月家庭调查（5/10）；2）4月经济观察调查（5/10）。海外方面关注本周美国3月消费者信贷余额（5/7），英国金融政策委员会（5/9），ARM财报（5/8），中国4月贸易收支（5/9）。本周日本多家科技相关公司披露年报，包括：1）半导体公司Rohm（5/8），Sumco、Screen（5/9），东京电子TEL（5/10）；2）日本汽车龙头丰田（5/8），本田（5/9）业绩会。 月度总结：过去一个月公用事业板块涨幅居前，半导体及设备板块领跌 过去30天：日经225/东证股价指数-3.08%/+0.81%，市场在年初以来连续3个月的大幅上涨后迎来回调。分板块看，受益于数据中心建设带来的电力相关需求，公用事业板块（+5.5%）涨幅居前，Fujikura（+23.8%）、Kyushu Eletric Power（+21.9%）等领涨。半导体及半导体设备板块受美股科技股影响以及台积电ASML 指引压制，跌幅居前（-11.2%），Advantest （-20.7%）、Disco（-18.5%）领跌。 正文 上周热门板块回顾 上周美联储决定维持利率水平，市场对美国加息担忧迅速减弱，上周10年美债利率整体下降13bp至4.50%。日本股市方面，上周多家公司如Lasertec、Mitsubishi Electric等财报情况乐观，同时美联储FOMC会议决定维持利率不变，带动上周日本股市整体上涨，日经225/东证股价指数+0.79/+1.57%，日经225跑赢上证指数（+0.52%）、美国标普指数（+0.55%），台湾电子行业指数（+0.57%）；跑输纳斯达克指数（+0.97%）、恒生科技指数（+6.80%）。上周东证市场日均交易金额50,422亿日元，环比增长12.2%。上周日元汇率持续震荡，4月29日美国个人消费支出物价指数超预期，美元兑日元跌破160大关；5月2日美联储决定维持利率不变，日元汇率再度回升，目前美元兑日元在1:153。 从Wind板块看，上周制药、生物科技和生命科学（+3.67%）、资本货物（+3.31%）、汽车与汽车零部件（+3.15%）涨幅居前，食品与主要用品零售（+0.51%）、零售业（+0.42%）涨幅靠后，仅消费者服务（-2.57%）板块下跌。 （1）制药、生物科技和生命科学板块：涨幅达3.67%。上周宏观经济不确定性较高，市场对美日两国货币政策预期反复震荡，股市避险情绪较重，医疗等防御性板块涨幅相对较高。 （2）资本货物板块：涨幅达3.31%。外贸占比较大的板块受益日元贬值，上周Misumi等公司发布财报业绩超市场预期，带动板块整体上涨。 （3）汽车与汽车零部件板块：涨幅达3.15%。日元24年初以来持续处于贬值趋势，利好出口依赖较大的公司如丰田等，丰田将于下周5月8日发布财务报告，汽车与汽车零部件板块股价上涨反应市场乐观预期。 上周市值大于5000亿日元公司中，涨幅前五的分别为Lasertec（+19.34%）、Mitsubishi Electric（+18.51%）、Tohoku Electric Power（+13.68%）、Kyushu Electric Power（+13.50%）以及Misumi（+13.25%）。上周Lasertec发布财报，业绩大幅增长，用于半导体微型化的掩膜检测设备的出货量稳步增长，其新签订单和Q1期间的净利润均较去年同期翻倍，推动股价大涨。Mitsubishi Electric公告业绩指引好于市场预期，东北电力 (Tohoku Electric Power)与九州电力 (Kyushu Electric Power)分红政策积极，九州电力宣布恢复分红，东北电力宣布本财年分红翻倍，推动股价上涨。 上周跌幅前五的分别为M3（-12.30%）、Ibiden（-10.91%）、Sg（-10.71%）、Nitto Denko（-9.86%）以及Tobu Railway（-7.30%）。上周跌幅靠前的公司板块差异较大，主因上周多家日本公司密集发布财务报告，下跌公司主要为业绩不及市场预期，包括跌幅前三的综合医疗健康服务公司M3、半导体封装公司Ibiden以及物流公司Sg。 交易额前五分别为Lasertec、Socionext、Advantest、DISCO以及Toyota Motor。上周Lasertec发布财报，业绩与新签订单量强于市场预期，Socionext交易量同样受其财报影响明显增加，带动半导体板块整体交易量上涨，而Advantest业绩受智能手机和电脑等的需求低迷持续影响，营业利润大幅低于市场预期。 公司大事记 附录：日本宏观和金融市场 点击查看原报告 风险提示： 风险提示：日元汇率持续贬值风险、宏观复苏不及预期风险，创新品渗透不及预期，本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 本材料所载观点源自2024年5月5日发布的周报《日本科技热点追踪：Lasertec 业绩和 订单强劲，关注丰田/东京电子业绩》，分析师：黄乐平 SAC No.S0570521050001 | SFC No.AUZ066；吕兰兰SAC No.S0570523120003；廖健雄 SAC No.S0570524030001；联系人：汤仕翯 SAC No. S0570122080264 | SFC No. BUQ838，对本材料的完整理解请以上述研报为准。 关注我们 华泰证券研究所国内站（研究Portal） https://inst.htsc.com/research 访问权限：国内机构客户 华泰证券研究所海外站 https://intl.inst.htsc.com/research 访问权限：美国及香港金控机构客户 添加权限请联系您的华泰对口客户经理 免责声明 ▲向下滑动阅览 本公众号不是华泰证券股份有限公司（以下简称“华泰证券”）研究报告的发布平台，本公众号仅供华泰证券中国内地研究服务客户参考使用。其他任何读者在订阅本公众号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，且若使用本公众号所载内容，务必寻求专业投资顾问的指导及解读。华泰证券不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为华泰证券的客户。 本公众号转发、摘编华泰证券向其客户已发布研究报告的部分内容及观点，完整的投资意见分析应以报告发布当日的完整研究报告内容为准。订阅者仅使用本公众号内容，可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而产生理解上的歧义。如需了解完整内容，请具体参见华泰证券所发布的完整报告。 本公众号内容基于华泰证券认为可靠的信息编制，但华泰证券对该等信息的准确性、完整性及时效性不作任何保证，也不对证券价格的涨跌或市场走势作确定性判断。本公众号所载的意见、评估及预测仅反映发布当日的观点和判断。在不同时期，华泰证券可能会发出与本公众号所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 在任何情况下，本公众号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本订阅号中的内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。订阅者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。对依据或者使用本公众号内容所造成的一切后果，华泰证券及作者均不承担任何法律责任。 本公众号版权仅为华泰证券所有，未经华泰证券书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公众号发布的所有内容的版权。如因侵权行为给华泰证券造成任何直接或间接的损失，华泰证券保留追究一切法律责任的权利。华泰证券具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91320000704041011J。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）