【长江研究·早间播报】宏观/交运/电新/纺服(20240506)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】宏观/交运/电新/纺服(20240506)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ?+ + 今日概览 _ 长江宏观 | 降息更远，缩表放缓——2024年5月美联储议息会议点评 长江交运 | 集运公司近期涨价的底气来自哪里？——美国补库欧洲备货，供给少船缺箱 长江电新 | 大储新兴市场增量几何？ 长江纺服 | 纺服行业2024Q2投资策略：把握确定性 ? + + 今日重点推荐 2024.04.30 宏观 | 于博 降息更远，缩表放缓——2024年5月美联储议息会议点评 5月议息会议上美联储如期继续维持利率不变，会议声明中明确指出通胀缺乏进一步进展，鲍威尔也表示可能需要比之前预期更长的时间来获取通胀回落的信心。对于后续可能的路径而言，鲍威尔认为目前存在三条路径，推迟降息以及分别因通胀稳定回落和就业市场意外走弱的降息。除利率决议以外，本次会议美联储决定于6月开始放缓缩表节奏以更加渐进地接近其最终规模。市场此前曾担心此次会议会提及加息或者通胀失控，因而会议结果传达出的观望立场被解读为鸽派，往前看，美联储年内降息时点或将延后，需警惕资产量价的波动。 风险提示：1. 美国财政支出规模超预期；2. 全球地缘政治风险加剧。 摘自：《降息更远，缩表放缓——2024年5月美联储议息会议点评》 对外发布时间：2024/05/02 本报告分析师：于博 SAC编号：S0490520090001 交运 | 韩轶超 集运公司近期涨价的底气来自哪里？——美国补库欧洲备货，供给少船缺箱 4月26日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）周环比上涨9.7%，部分船司5月初欧线报价已经达到4,000美元/FEU。我们认为供需两端均有支撑，需求侧：1）五一小长假来临，工厂提前出货；2）美国地产链支撑进口；3）绕航增加亚欧航程时间以及体育赛事来临，有提前备货动机；4）货主担心运价上涨引起的提前补库需求。供给侧：1）商船再度遇袭造成运力短暂退出以及恐慌情绪；2）部分港口集装箱紧张支撑船公司涨价。往后看，欧美线长协运价落地，需关注旺季需求的实际表现。 风险提示：1. 海外需求不及预期；2. 红海危机进展。 摘自：《集运公司近期涨价的底气来自哪里？——美国补库欧洲备货，供给少船缺箱》 对外发布时间：2024/04/29 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：韩轶超 SAC编号：S0490512020001 电新 | 邬博华 大储新兴市场增量几何？ 除美国市场大储需求释放以外，新能源发电占比的提升和能源转型的迫切需求，也使得南美、澳洲、中东、南非和欧洲的大储市场进入上量阶段，那么2024年这些大储新兴市场增量几何，我们对各个市场的发展情况逐一梳理。 风险提示：1. 新兴市场大储装机低预期；2. 市场竞争风险。 摘自：《大储新兴市场增量几何？》 对外发布时间：2024/05/05 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：邬博华 SAC编号：S0490514040001 纺服 | 于旭辉 纺服行业2024Q2投资策略：把握确定性 Q2展望，三条主线：1）把握长期红利重估；弱市叠加政策引导下红利有望慢牛，纺服基于较高股息率和较低拥挤度有望持续获增配，行业对比来看，纺服第一梯队仍有上涨动能，低线标的股息率仍较高，具备补涨潜力。因此策略上拥抱龙头、关注扩散。2）把握制造库存周期；海外品牌&渠道库销比及库存趋于正常化，驱动品牌下单修复。因此不管从趋势还是弹性来看，制造板块仍有β；3）握景气超跌个股；库存周期维度，复盘可知补库&累库阶段难现β。关注短期催化，优选景气超跌。 风险提示：1. 终端零售环境变化； 2. 国内外宏观经济变化；3. 原材料及汇率波动；4. 贸易摩擦。 摘自：《纺服行业2024Q2投资策略：把握确定性》 对外发布时间：2024/05/02 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：于旭辉 SAC编号：S0490518020002 电话会议 近期回放 1 行业：电新 时间：2024.05.05 主题：电新行业财报综述及观点更新 2 行业：汽车 时间：2024.05.05 主题：智电新锐度之二：鸿蒙智行开新篇，高端车市迎新局 3 行业：地产&非银&银行 时间：2024.05.05 主题：长江金融天天见 - 系列专题交流第54期：政策及财报总结 4 行业：新电 时间：2024.05.05 主题：新电周周谈【第98期】：量利齐升，景气依旧 - 电网财报综述 5 行业：机械 时间：2024.05.05 主题：从供需两端看季报后机械行业投资机会 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 机构客户部通讯录 长江证券统一客服热线：95579 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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