【建信聚焦】尿素:临近换月,偏强震荡

（以下内容从建信期货《【建信聚焦】尿素:临近换月,偏强震荡》研报附件原文摘录）
　　从业资格号：F3065843 一、行情回顾与展望 12月08日，尿素价格偏强运行，UR2101收于1807元/吨，涨幅1.18%，持仓净增613手；UR2105收于1780元/吨，成交量10542手，持仓净增999手。尿素（小颗粒）出厂价小幅调涨，华鲁恒升出厂价1810元/吨，山西兰花暂停报价，山西丰喜出厂价1740元/吨，河南心连心出厂价1800元/吨（+10），河南晋开出厂价1800元/吨（+10），河北正元厂价1800元/吨（-20），安徽昊源出厂价1850元/吨（-10），内蒙古天野出厂价1730元/吨。 基本面上，供应端，“晋城限产”政策管控叠加气头装置进入停产阶段，尿素产量下降预期兑现，尿素库存保持低位，供应端支撑边际走强；需求端，目前价格僵持上行乏力的原因之一在于需求端缺乏实际利好跟进，国内刚需仍处淡季，上一轮“印标”出口预期由于价格倒挂落空，目前下游复合肥开工率与日用尿素需求持续攀升表现亮眼，“淡储”按部就班，整体看尿素价格易涨难跌，并且不排除印度再次开启招标刺激国内外报价同时走高，但是由于非刚性需求弹性较大且外盘价格限制出口预期，预计上行空间也将有限。盘面上，UR2101站上1800元/吨，近月合约有打开仓单注册窗口需求将逐渐升水现货价格，短期偏强运行；市场对当前备肥透支旺季需求以及5月需求淡季预期导致UR2105表现偏弱，整体来看，UR短期仍然保持区间内偏强运行为主。 风险提示：印度开启新一轮招标 气头减产超预期 二、行业信息 【装置动态】陕西渭河煤化工尿素装置10号起停车大修，预计停45天左右，暂销库存。甘肃刘化尿素装置停车，具体复产时间待定。山西晋丰煤化工尿素装置停车检修，仅余闻喜一套装置。内蒙古鄂尔多斯联合化工尿素装置11月28日停车检修。中化吉林长山化工尿素装置转产液氨。山西金象尿素装置11月29日停车检修，计划12月底恢复。黑龙江大庆石化尿素装置11月28日停车检修，计划检修一周。阳煤山西和顺尿素装置12月1日晚停车短修，计划停2天。新疆中能万源化工尿素装置停车检修。 【行业动态】印度MMTC公司11月23日发布尿素进口招标，12月1日开标，报价有效期12月8日，最晚船期为2021年1月6日。总投标量为263.3万吨。最低价分别为Dreymoor西海岸最低报价284.77美元/吨 CFR，Swiss Singapore东海岸最低报价286.50美元/吨 CFR。最低东海岸CFR报价286.5美元/吨，扣除12美元/吨运费等杂费，汇率6.58，折算集港价1806元/吨。 风险提示： 我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成投资者据此做出投资决策的依据。 建信期货研投 宏观金融研究团队 020-38909340 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 建信期货产业研究服务 ？扫描二维码关注 微信公众号ID ：jxqhyfb

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