【雅克科技(002409.SZ)】23年LNG保温材料营收翻倍,持续推动战略新兴材料平台建设——23年报24Q1报点评(赵乃迪)
（以下内容从光大证券《【雅克科技(002409.SZ)】23年LNG保温材料营收翻倍,持续推动战略新兴材料平台建设——23年报24Q1报点评(赵乃迪)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【雅克科技（002409.SZ）】23年LNG保温材料营收翻倍，持续推动战略新兴材料平台建设——2023年报及2024年一季报点评 报告摘要 事件1： 公司发布2023年年报。2023年，公司实现营收47.38亿元，同比增长11.24%；实现归母净利润5.79亿元，同比增长10.43%；实现扣非后归母净利润5.58亿元，同比增长0.69%。2023Q4，公司单季度实现营收11.96亿元，同比增长9.49%，环比减少1.89%；实现归母净利润9888万元，同比增长60.96%，环比减少28.98%。 事件2： 公司发布2024年一季报。2024Q1，公司单季度实现营收16.18亿元，同比增长51.09%，环比增长35.30%；实现归母净利润2.46亿元，同比增长42.21%，环比增长149%；实现扣非后归母净利润2.39亿元，同比增长55.67%，环比增长227%。 点评： 电子材料营收基本持平，LNG保温材料收入翻倍 2023年，公司电子材料、LNG保温绝缘材料、阻燃剂业务营收分别为32.1亿元、8.6亿元、2.7亿元，同比分别变动-0.65%、+114%、-34.5%。电子材料方面，虽然2023年全球半导体需求较为疲弱，对相关产品价格造成压制，但是公司凭借相关产品的持续放量，使得电子材料营收在逆势下基本与22年持平。2023年公司特种气体、半导体材料、阻燃剂合计实现销量11.29万吨，同比增长39.1%，其中光刻胶及其配套试剂销售大幅增加。LNG保温材料方面，得益于中国船舶集团下属公司等主要客户LNG船舶材料及北京燃气的大型陆地储罐材料的旺盛需求，23年公司LNG保温绝热材料实现销量10.2万立方，同比大幅增长114%。费用方面，公司持续维持较高的研发强度，23年公司研发费用达1.90亿元，同比增长48.8%，研发费用率同比提升1.02pct至4.02%。23年公司销售/管理/财务费用率分别为3.25%、8.64%、-0.48%，同比分别变动+0.40pct、-0.38pct、+0.50pct。 江苏先科宜兴基地投产，拟收购SKC-ENF布局湿电子化学品，推动战略新兴材料平台建设 前驱体方面，2023年江苏先科宜兴生产基地建设顺利，硅类前驱体产品已经稳定出货，High-K前驱体和金属前驱体产品样品出货正常。光刻胶方面，公司自行研发的OLED用低温RGB光刻胶、先进封装用光刻胶取得突破性进展，目前已经进入客户端测试导入阶段。特气方面，公司子公司科美特围绕氟化工高附加值产品持续投入研发，相关电子级产品已经导入到半导体和面板制造商的供应体系中。硅微粉方面，公司子公司华飞电子的新产品CCL及球形氧化铝取得突破性进展，并开始向客户稳定供货，高端亚微米球形二氧化硅的研发进展顺利。LDS系统方面，公司LDS系统已获得中部大客户验证通过，产能扩建工作有序推进中。除上述现有业务外，2023年9月公司发布公告表示拟以不超过500亿韩元的价格购买SK enpulse公司持有的SKC-ENF公司75.10%的股权。通过本次收购，公司将进一步丰富电子材料业务板块的产品种类，拓展半导体材料用湿化学品的生产能力。 风险提示：产品认证风险，产能建设风险，产品及原料价格波动，下游需求不及预期。 发布日期：2024-04-29 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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