【东吴环保袁理团队】每日锦集1208:甘肃省人大常委会:《甘肃省水污染防治条例》明年1月1日起施行

（以下内容从东吴证券《【东吴环保袁理团队】每日锦集1208:甘肃省人大常委会:《甘肃省水污染防治条例》明年1月1日起施行》研报附件原文摘录）
　　建议关注 建议关注：盈峰环境，北控城市资源，中再资环，龙马环卫，玉禾田，洪城水业，维尔利，瀚蓝环境，深圳燃气，海螺创业，上海环境 核心观点 供销总社发布废电回收处理行动方案，再生资源龙头产能有望扩张50%份额升至35%。12月3日，供销总社、发改委联合印发《关于积极打造废旧家电回收处理产业链推动家电更新消费的行动方案》。《方案》要求，到22年供销合作社系统力争年废电处理能力达社会总量的三分之一。工作任务包括：1）促进家电更新消费，多平台联合引导家电消费升级，开发农村市场；2）健全回收渠道，鼓励回收企业与生产企业、个体回收者合作建立多元化回收渠道。3）加大技术改造，提升废电利用能力；4）加强科技创新应用，提高废旧家电回收处理效率；5）发挥行业协会的桥梁纽带作用。《方案》制定废旧家电拆解提质增效、农村家电更新消费、规划行业发展以及示范推广四大专项行动。其中提质增效专项行动要求，1）扩大拆解规模，实现拆解产物高值化；2）提高拆解份额，将供销系统拆解能力提升50%，市场份额提升至35%。3）提升拆解水平，提高产物附加值。 “十四五”大气污染深度治理征求意见稿发布，补足缺陷加强系统规划和有效治理。在过往治理得失的基础上，《意见稿》提出三条建议：1）增加超低排放内容，弥补指标缺失：把大气中氨含量纳入控制性指标；颗粒物指标必须包括可凝结颗粒物CPM，CPM基本是PM1气溶胶，对雾霾影响更直接。2）降低湿法脱硫的副作用，治理湿法脱硫排出的白色/有色烟羽。在北方地区，烟气余热回收是一个有效的解决办法。3）回收工业排放的水汽。对于电厂的冷却水，钢焦、化工等行业各工序的水汽排放应该强制要求回收。 持续推荐环卫大行业小公司轻资产，关注管理壁垒和装备边际改善。1）市场化加速提升&大环卫内涵扩张，预计2025年环卫市场化空间增长134%：预计2025年中国环卫服务市场4685亿元，市场化率80%，市场化空间3748亿元，较19年增长134.11%。2）标准化&机械化&管理优势促份额集中：标准化驱动大合同增加，机械化率提升，龙头管理优势3大因素促进龙头份额提升，预计2025年6家环卫上市龙头营收可扩张至5.58倍。3）建议关注具有差异化管理优势的传统环卫龙头：玉禾田、侨银环保、北控城市资源。4）建议关注环卫装备龙头市场份额、盈利能力迎来双拐点：盈峰环境、龙马环卫。 中期关注需求供给齐升β，长期优质运营价值重估α：1）融资环境改善供给，财政投入加大刺激需求，使得财政支付和环保企业融资能力带来边际改善，对环保工程类公司显著受益。从行业空间、公司治理、融资能力恢复3个角度关注：a)生态工程类新秀东珠生态；b)土壤修复龙头高能环境；c)有机垃圾处理设备龙头维尔利。2）寻找“现金流内生、持续成长”的优质运营资产：a)环卫服务市场化改革红利，行业龙头集中度提升：关注玉禾田：差异化管理优势的传统环卫服务龙头；盈峰环境、龙马环卫：环卫装备需求提升具有机械化协同优势的环卫装备企业。b)三个角度看水务资产价值重估：关注洪城水业。c)关注垃圾焚烧行业优质资产的稀缺性，关注瀚蓝环境：优秀整合能力得到验证，大固废综合园模式扩张可期；伟明环保：生活垃圾全产业链协同发展；光大国际：焚烧行业龙头地位稳固。d)生产者责任制度完善，再生资源龙头马太效应提升，关注中再资环：废电拆解行业龙头。3）天然气改革驱动市场化红利释放：关注深圳燃气：海气产能占比近半叠加城中村改造，促进量利齐升。 最新研究：行业事件点评：重点区域公共领域新能源汽车新增替代不低于80%，环卫装备龙头迎成长良机；北控城市资源深度研究：背靠龙头聚焦环服&危废，资源&管理优势助力腾飞。 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上行，财政支出低与预期 每日行情 环保指数：-0.55% 沪深300：-0.25% 涨幅前五名：中再资环 3.54% 启迪桑德 3.33% 易世达 2.97% 科林环保 2.55% 美尚生态 2.52% 跌幅前五名：大通燃气 -3.86% 盈峰环境 -3.74% 龙源技术 -3.05% 蒙草生态 -2.95% 派斯股份 -2.75% 公司公告 【ST云投-股东减持】在本公告披露之日起后的6个月内以大宗交易方式减持本公司股份不超过736.5万股，占公司总股本的4%。张国英女士本次合计减持不超过11,047,973股，占其所持有公司股份的90.34%，占公司股份总数的6%。 【绿色动力-非公开股票发行】发行价格为7.82元/股，发行数量为23224万股，认购资金总额约为18.2万元。发行对象：北京市国有资产经营有限责任公司第一创业证券股份有限公司，广东恒航产业投资基金合伙企业珠海福恒投资合伙企业，三峡资本控股有限责任公司，中国国际金融股份有限公司。 【东珠生态-股东减持】缪春晓先生拟通过集中竞价或大宗交易的方式，减持其所持有的公司股份不超过180,000股，占截至本公告披露日的公司总股本的0.06%。 【奥福环保-大宗交易】以68.89元的价格成交2.91万股，成交金额200.47万元。 行业新闻 1. 甘肃省人大常委会：《甘肃省水污染防治条例》明年1月1日起施行 （中国固废网） 《条例》重点从水污染防治标准与规划、监督管理、防治措施、事故预警与应急处置等方面作出规范。水环境质量改善目标未达标要向社会公开限期达标规划。要求：实行重点水污染物排放总量控制制度。推行水污染物排污权有偿使用和交易制度。推进城镇污水收集管网向周边村庄延伸。饮用水水源保护区内禁止设置排污口。水环境受到严重污染应依法及时公布预警信息 2.唐山丰润区启动重污染天气Ⅱ级应急响应 （北极星固废网） 严格按照《重污染天气应急工业源污染物减排清单》中“橙色预警减排措施”执行，钢铁企业同时执行以下减排措施：天柱钢铁1台108平方米烧结机（氧化法脱硝）停产；新宝泰钢铁1台210平方米烧结机压30%风门生产。 移动源限行措施。施工工地、工业企业厂区和工业园区内停止使用国二及以下排放标准非道路移动机械（清洁能源和紧急检修作业机械除外）。城区范围禁止大型货车、三轮汽车、低速载货汽车、拖拉机通行，禁止建筑垃圾和渣土运输车、沙石运输车辆上路行驶；非营运小（轻、微）型汽车继续按照《唐山市人民政府关于实行机动车限行的通告》执行限行措施；加大公共交通运力。矿山、物流（除民生保障类）等涉及大宗原料和产品运输（日常车辆进出量超过10辆）的单位禁止使用国四及以下重型载货汽车（含燃气）进行运输（特种车辆、危险化学品车辆等除外）。工业企业移动源限行措施执行《关于印送〈重污染天气重点行业应急减排措施制定技术指南（2020年修订版）〉的函》相关条款。 3. 江门发布《江门市城区不利气象条件下大气污染防控联动工作机制（2020年修订版）》（北极星固废网） 按照生态环境部《关于加强重污染天气应对夯实应急减排措施的指导意见》（环大气[2019]648号）中“针对重点区域、重点领域，在重点时段对不同环保绩效水平的工业企业，采取更加精准、更加科学的差异化应急减排措施”要求，为进一步健全和完善不利气象条件下大气污染防控应对机制，制定落实差异化应急减排措施，提高污染天气预报预警、应急响应能力和环境精细化管理水平，有效应对污染天气，特修订城区不利气象条件下大气污染防控联动工作机制。 团队介绍 东吴环保：不仅是勤奋！将研究做出灵魂 2019年入选由江苏省上市公司协会、江苏省证券业协会、江苏省期货业协会、江苏省投资基金业协会共同发起成立的“江苏资本市场行业研究智库”首批专家名单； 2019年新财富第三名，水晶球第四名； 2017年新财富第二名，水晶球第三名；2015年中国证券业分析师金牛奖。 【复合背景，多维视角，独创框架】11年周期+成长行业研究背景，从制度变迁和宏观周期两点不同于市场的角度，建立行业首个基于宏观经济的环保研究完整框架，并在公司业绩与市场运行逻辑中得到验证，形成市场影响力。 【最独立，最深度，系列研究】1）环卫：最深覆盖环卫行业，从海外对标、行业逻辑及行业比较角度深入研究，动态跟踪环卫订单及新能源装备数据库，出具行业及公司7大深度。2）垃圾分类：最早深入研究垃圾分类，出具系列报告和深度数据库，成功推荐标的公司显著跑赢行业。3）再生资源：独家建立再生资源数据库，从行业逻辑和海外对标角度深入研究再生资源龙头中再资环。4）危废：对标危废海外发展逻辑，从国际、成本、供需三重视角，深入剖析行业的未来趋势。5）清洁能源：挖掘前端能源结构变迁带来的清洁能源机遇，对标海外把握改革驱动市场化红利释放机遇，扎实跟踪拥有稀缺气源的龙头和改革带来的城市燃气公司价值重估。6）环境咨询：独家研究环境咨询服务业。 【数据细化扎实，最勤奋最全面！】动态跟踪搭建行业最完整的环卫、垃圾分类、再生资源、PPP行业及公司数据库，从进度，属性，分类延展到最细。 袁理 | 首席证券分析师 手机：135-8484-8556 邮箱：yuanl@dwzq.com.cn 任逸轩 手机：156-1869-2863 邮箱：ryxryan@163.com 赵梦妮 手机：166-2877-0918 邮箱：bodianko@foxmail.com 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所截内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。

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