【国网信通(600131.SH)】项目确认放缓致Q1业绩低预期,继续看好近年电力数字化发展趋势——23年报暨24年第一季度报点评

（以下内容从光大证券《【国网信通(600131.SH)】项目确认放缓致Q1业绩低预期,继续看好近年电力数字化发展趋势——23年报暨24年第一季度报点评》研报附件原文摘录）
　　点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【国网信通（600131.SH）】项目确认放缓致Q1业绩低预期，继续看好近年电力数字化发展趋势——23年报暨24年第一季度报点评 报告摘要 事件： 公司发布2023年年报及2024年第一季度报。2023年实现营收76.73亿元，同比增长0.76%；归母净利润8.28亿元，同比增长3.43%。公司2023年度拟每10股派发现金红利2.07元（含税），对应股利支付率为30.04%。2024年第一季度实现收入10.19亿元，同比下降22.98%；归母净利润为0.12亿元，同比下降83.22%；扣非归母净利润0.12亿元，同比下降75.16%。 受主营业务收入、营业外收入和其他收益下降等因素共振，公司归母净利润下行 公司24Q1归母净利润及扣非归母净利润均同比下行明显，主要有4大原因：1）营收侧，收入端受到招标节奏的影响，集成集采等业务收入同比减少，以及存量项目上年中标时间较晚，24Q1处于项目初期，确认收入有限；2）23Q1盈利基数较高，且公司23Q1实现营业外收入0.28亿；3）公司24Q1管理费用率、销售费用率、研发费用率分别同比增长1.33、1.89、1.13个pct；4）税收优惠政策到期，其他收益同比稍有减少。 23年电力数字化业务营收同比增长24.43%，公司24年营收预计达到84.9亿 收入端分产品看，电力数字化业务收入20.56亿元（同比增长24.43%；毛利率19.90%，同比下降2.28个pct），企业数字化业务收入19.55亿元（同比下降4.58%；毛利率25.63%，同比增加0.21个pct），云网基础设施业务收入36.39亿元（同比下降6.56%；毛利率20.36%，同比增加2.88个pct）。2024年，公司预计营业收入达到84.90亿元。 23年年末在手订单同比提升2.2亿，其中24年预计落地22.2亿 公司21/22/23年年底在手订单约为30.8/29.5/31.7亿元，23年在手订单同比增长2.2亿；23年在手订单中22.2亿元预计将于2024年度确认收入；9.5亿元预计将于2025年及以后年度确认收入。公司23年年末在手订单充沛将助力公司实现24年营收84.90亿预计水平。 风险提示：电网数字化投资不及预期，技术创新和产品迭代不及预期。 发布日期：2024-04-27 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）