国金指数超前布局油、金、铜 相关指数录得亮眼表现

（以下内容从国金证券《国金指数超前布局油、金、铜 相关指数录得亮眼表现》研报附件原文摘录）
　　2022年6月，国金证券发布“国金能源海运20指数”。该指数关注油运及相关企业选取船舶装备和航运行业板块的A股，并应用多因子筛选成分股。指数自2022年底发布以来表现亮眼，尤其是进入2024年开始，该指数涨势不断，续创新高。不过，相关商品与原材料板块当前可能已面临涨幅过大风险。 数据来源：国金证券、Wind，数据截至2024/4/19 （指数历史数据不预示未来表现） 2022年9月， 据新华社报道，俄罗斯天然气工业股份公司发布消息称在与西门子公司代表共同对“波尔托瓦亚”压气站涡轮机进行检修时发现多处设备漏油，“北溪-1”天然气管道将完全停止输气，直至故障排除。“北溪”天然气管道的事故令欧洲的能源供应问题成为世界焦点，能源供应多元化的重要性凸显。 2022年10月， 石油输出国组织与非欧佩克产油国组成的“OPEC+” 在第33次部长级会议决定自2022年11月起，将石油总产量日均下调200万桶（2mb/d），观察者网指出这是自2020年以来最大规模的减产计划。此后，OPEC+不断提出延长减产计划。今年3月初，OPEC+宣布将自愿减产措施延长至二季度末，减产规模维持在220万桶/日。在全球能源供应缺口持续扩大的同时，国际油价也屡创新高。 红海危机、巴以冲突、伊以冲突升级导致中东地缘政治紧张，市场避险情绪加深。据路透社报道， 自去年11月以来，胡塞武装对航经红海的船只发动了频繁袭击，这促使主要航运公司绕道非洲的好望角，走更长的、更昂贵的路线，而非通过苏伊士运河。持续紧张的地区局势也影响到了能源的供应和输送。 一方面，全球人口的增长和生产力的发展使得能源供应持续紧张，各国对资源的依赖程度日益加深；另一方面，国际政治的演变、地缘冲突的加剧也推动全球范围内对上游资源的竞争愈发激烈。在这样的大背景下，能源既是经济发展坚实支撑，也是地区安全的关键保障，能源安全的重要性正在日益凸显。能源问题是关系我国经济社会发展全局的重大战略问题，保证能源安全至关重要。据能源局官网报道，2022年7月，国家能源局组织召开2022年大力提升油气勘探开发力度工作推进会，会议指出要守住油气战略安全底线，以国内油气增产保供的确定性，来应对外部环境的不确定性。今年3月初《政府工作报告》专门提出加强重点领域安全能力建设；加大油气、战略性矿产资源勘探开发力度；加快构建大国储备体系，加强重点储备设施建设。另外，工信部等七部门于今年3月印发《推动工业领域设备更新实施方案》，方案提出实施先进设备更新行动，在石化化工、医药、船舶、电子等重点行业，围绕设计验证、测试验证、工艺验证等中试验证和检验检测环节，更新一批先进设备，提升工程化和产业化能力。 受近两年能源危机持续、地缘冲突加剧、国际格局动荡等多重因素影响，推动贵金属、原油、天然气等产品的价格随之上涨。2022年11月，国金证券发布“国金沪深港贵金属20指数”，该指数选取我国沪深港三地上市的优质金银矿山开采企业。 2022年3月，美联储开始了一轮加息周期。2023年7月26日， 美联储宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点到5.25%至5.5%之间，达到22年来的最高水平，这是美联储自去年3月启动本轮加息进程以来的第11次加息，幅度已达到22年以来的最高水平。此后的半年内，美联储继续维持联邦基金利率目标区间不变， 并多次公开强调“并不急于降息”。美元信任危机再加上地区间冲突加剧、地缘政治紧张局势影响，黄金的金融属性和避险属性愈发凸显。据世界黄金协会数据，截至2024年3月底，全球黄金储备前十国家的黄金储备总和已达到24260.63吨，较2月份上升15.58吨。我国也在持续增持黄金储备，据央行4月7日发布数据，我国3月末黄金储备为7274万盎司，2月末为7258万盎司，这是我国连续第17个月增持黄金储备。 数据来源：国金证券、Wind，数据截至2024/4/19 （指数历史数据不预示未来表现） 2023年12月，国金证券发布“国金铜20指数”，选取铜冶炼、铜采选等行业板块中的股票，并应用多因子筛选前20的成分股。今年以来，铜价因受金价上涨、铜潜在减产风险等因素影响，近期价格持续飙升。“国金铜20指数”自发布以来持续走高，市场表现亮眼。 数据来源：国金证券、Wind，数据截至2024/4/19 （指数历史数据不预示未来表现） 风险提示：本资料内容仅供参考，不构成投资建议。指数历史数据不预示未来表现，市场环境、政策变动等因素皆可能使得指数投资价值分析失效。市场有风险，投资需谨慎。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）