【银河电新周然】行业周报丨多省进行电网设备改造升级,CWEA发布《2023年中国风电吊装容量简报》

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　　核心观点 行情回顾：本周沪深300指数涨幅为1.89%；创业板指数涨幅为-0.39%；电新指数本周涨幅-1.45%，行业排名第19。按照三级子行业拆分来看，核电/综合能源设备/电力电子及自动化涨幅前三，分别为11.15%/3.47%/1.91%。 估值分析：估值已处于历史低位，预期收益率明显增高。2024年4月19日，电力设备与新能源行业（CI）市盈率（TTM）18.93倍，为10年历史估值分位点的2.51%，处于历史底部区域。分子行业看，2024年4月19日，电网/储能/太阳能/新能源车/风电行业的市盈率分别为25.14倍/32.39倍/10.23倍/22.17倍/27.65倍，为10年历史估值分位点的11.96%/16.48%/3.25%/5.18%/55.46%。 行业数据：1）产业链价格小幅回落。Wind数据显示，截至4月19日，碳酸锂11.13万元/吨（-1.27%）；三元622前驱体7.83万元/吨（-0.95%），磷酸铁锂前驱体1.06万元/吨（0.00%）；三元622正极13.40万元/吨（0.00%）；六氟磷酸锂7.15万元/吨（-0.69%）。2）光伏：产业链价格进入景气下行周期。Solarzoom数据显示，随着产能释放，原材料一线厂商硅料成交价自2022年底开始一路下行。硅料正式进入降价周期，中下游产业链价格同步反馈。截至4月17日，特级致密硅料48元/千克（-5.9%）；单晶182硅片1.70元/片（0%）；单晶210硅片2.20元/片（-4.3%）；单晶PERC182电池片0.36元/W（0%）；单晶PERC210电池片0.38元/W（5.6%）；单晶PERC组件单面0.85元/W（-1.2%）；镀膜玻璃3.2mm26.0元/平方米（0.0%）；EVA胶膜7.35元/平方米（0%）。2024年4月17日硅料毛利润为0.01元/W，同比下滑97.8%，全行业整体毛利润达-0.03元/W，同比下滑104.6%。 重要新闻：1）多省进行电网设备改造升级；2）青海投资28.52亿元巩固乡村全面振兴电网基础；3）CWEA发布《2023年中国风电吊装容量简报》；4）美国内政部宣布批准一个商业海风项目；5）本周N型硅料出现大幅下跌；6）发改委发布《绿色低碳先进技术示范项目清单（第一批）》。 重要公告： 1）海兴电力、运达股份、思源电气、新强联、禾望电气振江股份、湖南裕能、国轩高科、博力威、亿纬锂能、星源材质、厦钨新能、贝特瑞发布2023年度报告；2）星源材质发布重大合同公告；3）蔚蓝锂芯、星源材质、宁德时代发布24年一季度报告 相对沪深300表现图 投资建议 电网： 海内外电网建设高景气，推荐把握三大受益领域：1）特高压直流是电网投资的基本盘，柔直趋势明确。重点关注国电南瑞（600406.SH）、许继电气（000400.SZ）、中国西电（601179.SH）、平高电气（600312.SH）、特变电工（600089.SH）、四方股份（601126.SH）等；2）智能电表享海内外双升红利。重点关注海兴电力（603556.SH）、三星医疗（601567.SH）、林洋能源（601222.SH）、许继电气（000400.SZ）、国电南瑞（600406.SH）、科陆电子（002121.SZ）、东方电子（000682.SZ）、炬华科技（300360.SZ）、威胜信息（688100.SH）（计算机组覆盖）；3）数智化坚强电网涌现出一些细分领域“小而美”的蓝海市场，比如虚拟电厂、功率预测、数字孪生等，建议关注国电南瑞（600406.SH）、国网信通（600131.SH）、东方电子（000682.SZ）、金智科技（002090.SZ）等。 储能：我们认为当前全球局势复杂变化将加速能源转型，积极看待海外光储市场需求，建议关注盈利较强、品牌渠道占优的逆变器企业。国内2023年新型储能装机超45GWh成绩亮眼，24年储能依旧是增速最高赛道，高竞争与高增长共存，国内招标趋严，看好具备规模、品牌优势的头部企业以及建议提前关注长时储能领域，如固德威（688390.SH）、德业股份（605117SH）、派能科技（688063.SH）、阳光电源（300274.SZ）等。 光伏：23年装机超预期，高基数下24年增速大概率将下台阶。当前价格均处于历史低位，全产业链毛利超跌至负值，供给端出清信号已经频现，积极看好24H1光伏迎来周期上行的机会。推荐成本优势大、N型料出货顺利的硅料企业，坚持看好HJT长期发展机会，建议关注与新技术绑定较强的辅材企业，如通威股份（600438.SH）、东方日升（300118.SZ）、协鑫科技（3800.HK）等。 锂电：最新碳酸锂价格探底回升，产业链盈利修复有望实现。我们预计2024年国内新能源销量1186万辆，行业增速进一步下台阶至25%；海外市场渗透率提升空间更大。未来竞争加剧下，建议关注前期调整较深、出海布局领先的材料企业，如当升科技（300073.SZ）、容百科技（688005.SH）、天赐材料（002709.SZ）、贝特瑞等（835185.BJ）。 风电：1）海风：国内市场，近期江苏大丰850MW风机招标海风审批加速、阳江青洲五、六、七项目建设规划批前公示，浙江、河北等省陆续发布24年重点建设海风项目清单，上海启动5.8GW海风竞配，其中深远海4.3GW。我们预计海风2024年/2025年新增装机10-12GW/16-20GW，深远海趋势不变。建议重点关注江苏海风相关标的东方电缆（603606.SH）、天顺风能（002531.SZ）、海力风电（301155.SZ）、泰胜风能（300129.SZ）。2）分散式风电：三部门联合印发《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》，优化审批流程并明确项目收益保障及分配机制，以村企合作为主要形式，鼓励通过土地使用权入股等方式共享项目收益，分散式风电2000GW装机发展潜力有望挖掘。我们预计24-25年分散式风电装机有望达10GW/年，十五五期间平均约20GW/年。重点关注已落地分散式风电项目整机企业金风科技（002202.SZ）、运达股份（300772.SZ）、三一重能（688349.SH）以及陆风零部件厂商天顺风能（603218.SH）、金雷股份（300443.SZ）、日月股份（603218.SH）。3）出海：2023年新增风机容量为3665.1MW，同比增长60.2%，出口前五的国家分别为乌兹别克斯坦（25%）、埃及（14.1%）、南非（9.4%）、老挝（8.8%）和智利（7.9%），金风科技、远景能源出口较多。海外市场，2023年风能投资大幅反弹达480亿欧元，其中海风300亿欧元，陆风180亿欧元。欧洲国家将在2024年新进行约50GW的海风竞标，欧洲海风发展蓬勃，并开始对中国风机展开反补贴调查。欧洲为全球风电第二大市场和产能区，仅次于中国。但自疫情以来由于电网建设延迟、新项目并网推迟、通货膨胀、地缘冲突、“负补贴”、“零补贴”等影响因素，欧洲本土风电供应链瓶颈已触及多个领域。根据GWEC数据，欧洲海风机组（2026年起）、叶片（2025年起）、齿轮箱（2025年起）、变流器（2025年起）、海风塔筒（2026年起）、固定式基础（2026年起）、漂浮式基础（2029年起）、安装船（2028年起）将存在潜在瓶颈。目前中国风机出口占比不到国内吊装的5%，且欧洲占总出口仅8.7%，反补贴调查当下影响有限。 风险提示 风险提示：行业政策不及预期的风险；新技术进展不及预期的风险；资源品或零部件短缺导致原材料价格暴涨、企业经营困难的风险；海外政局动荡、贸易环境恶化的风险。 一、行情回顾 本周沪深300指数涨幅为1.89%；创业板指数涨幅为-0.39%；电新指数本周涨幅-1.45%，行业排名第19。按照三级子行业拆分来看，核电/综合能源设备/电力电子及自动化涨幅前三，分别为11.15%/3.47%/1.91%。 图1：电力设备及新能源（CI）指数上周涨跌幅排名 资料来源：iFind，中国银河证券研究院 图2：电力设备及新能源（CI）指数涨跌幅 资料来源：iFind，中国银河证券研究院 图3：上周电力设备及新能源子行业（CI）指数涨幅区间 资料来源：iFind，中国银河证券研究院 二、估值分析 估值已处于历史低位，预期收益率明显增高。同花顺iFinD数据显示，2024年4月19日，电力设备与新能源行业（CI）市盈率（TTM）为18.93倍，为10年历史估值分位点的2.51%，处于历史底部区域。分子行业看，2024年4月19日，电网/储能/太阳能/新能源车/风电行业的市盈率分别为25.14倍/32.39倍/10.23倍/22.17倍/27.65倍，为10年历史估值分位点的11.96%/16.48%/3.25%/5.18%/55.46%。 图4：电网行业（SW）市盈率（TTM） 资料来源：iFind，中国银河证券研究院 图5：储能行业（WI）市盈率（TTM） 资料来源：iFind，中国银河证券研究院 图6：太阳能行业（CI）市盈率（TTM） 资料来源：iFind，中国银河证券研究院 图7：新能源车设备行业（CJ）市盈率（TTM） 资料来源：iFind，中国银河证券研究院 图8：风电行业（CI）估值PE（TTM） 资料来源：iFind，中国银河证券研究院 三、行业数据跟踪 （一）光伏产业链价格进入景气下行周期 产业链价格进入景气下行周期。Solarzoom数据显示，随着产能释放，原材料一线厂商硅料成交价自2022年底开始一路下行。硅料正式进入降价周期，中下游产业链价格同步反馈。截至4月17日，特级致密硅料48元/千克（-5.9%）；单晶182硅片1.70元/片（0%）；单晶210硅片2.20元/片（-4.3%）；单晶PERC182电池片0.36元/W（0%）；单晶PERC210电池片0.38元/W（5.6%）；单晶PERC组件单面0.85元/W（-1.2%）；镀膜玻璃3.2mm26.0元/平方米（0.0%）；EVA胶膜7.35元/平方米（0%）。 表1：光伏数据跟踪（4月17日） 资料来源：Solarzoom，中国银河证券研究院 图9：截至4月17日硅料报价：特级致密料（单位：元/千克） 资料来源：Solarzoom，中国银河证券研究院 图10：截至4月17日一线厂商单晶硅片成交价（单位：元/片） 资料来源：Solarzoom，中国银河证券研究院 图11：截至4月17日一线厂商单晶PERC电池片成交价（单位：元/W） 资料来源：Solarzoom，中国银河证券研究院 图12：截至4月17日一线厂商组件价（单位：元/W） 资料来源：Solarzoom，中国银河证券研究院 图13：截至4月17日镀膜玻璃均价：3.2mm（元/平方米） 资料来源：Solarzoom，中国银河证券研究院 图14：截至4月17日光伏胶膜：EVA（元/平方米） 资料来源：Solarzoom，中国银河证券研究院 利润空间整体承压。由于价格下降速度过快而降本进程反而减缓，行业盈利空间被严重挤压。其中，硅料环节变化最明显，Solarzoom数据显示，2024年4月17日硅料毛利润为0.01元/W，同比下滑97.8%，全行业整体毛利润达-0.03元/W，同比下滑104.6%。未来几年供给过剩局面将加剧行业竞争，进一步下压企业盈利能力，然后企业顺势放缓产能落地节奏以及削减投资计划，随着需求增速下台阶，行业将进入产能加速出清阶段。 图15：截至4月17日光伏各环节毛利情况 资料来源：Solarzoom，中国银河证券研究院 （二）产业链价格小幅回落 表2：电池数据跟踪（4月19日） 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图16：锂价格走势（单位：万元/吨） 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图17：正极材料价格走势（单位：万元/吨） 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图18：负极材料价格走势（单位：万元/吨） 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图19：隔膜价格走势（单位：万元/吨） 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图20：电解液原材料价格走势（单位：万元/吨） 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图21：方形电芯价格走势（单位：元/Wh） 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 四、重点新闻跟踪 【电网】 1、输变电装备国家队 中国电气装备集团旗下上市公司业绩情况及市场行业预期 电网优质企业业绩大增，催化板块大涨。4月10日晚，平高电气、中国西电、华明装备、许继电气披露2023年业绩，营收分别同比增长19%、12%、15%、14%，高于电网投资增速5%，扣非净利润分别同比增长304%、142%、46%、22%，远高于营收增速。几家上市公司的直接控股股东均为中国电气装备集团有限公司，实际控制人是国务院国资委。 我们认为营收增长主要得益于网内业务增长稳健，22年部分订单延期23年交付，网外新能源等业务以及海外营收放量，净利润增长得益于产品结构优化，费用管控良好以及大宗原材料价格下降。全年来看，国内电网投资有望保持温和增长，特高压、电网数智化有望迎结构性投资高增。海外电网投资有望加速，智能配用电出海市场广阔。 https://news.bjx.com.cn/html/20240417/1372087.shtml 2、电网设备改造升级成为热点！6省“两新”行动能源电力速览 3月17日，国务院关于《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，随后各省也纷纷发布本省的行动方案。北极星输配电网整理发现，截至目前，已有6省发布了本省的推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案，分别是山西、山东、浙江、湖南、广东、河南。在这六个省份中，电网设备改造升级成为热点，山西、浙江、广东、河南均在方案中明确针对电网设备的升级改造。广东省最为细致明确，覆盖配用电、农网升级、风电光伏设备改造升级及退役各项工作。 山西省提到，统筹有序推进重点领域生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造。浙江省指出，完成风电装机升级改造7万千瓦以上、光伏装机退役10万千瓦以上，完成用能设备节能改造15000台（套），推动老旧低功率充电桩换新5000个。持续推动老旧变电设备和输电线路改造、电网设施智能化升级，每年投资25亿元以上。河南省规定，聚焦锅炉、电机、电力变压器、换热器、制冷、照明、风机、水泵、空压机等主要用能设备，2024至2027年，力争每年实施节能降碳改造项目200个以上。 广东省明确，2024—2025年全省能源领域设备更新投资规模力争达到280亿元，到2027年累计达到500亿元。1）有序推进风电、光伏发电设备改造升级和退役工作。3）加快实施城中村配电网和工业园区抄表到户改造升级。4）实推进农村电网巩固提升工程。2025年广东农村电网馈线自动化覆盖率达99%以上。到2025年农村电网巩固提升设备改造更新累计投资约60亿元，到2027年农村电网巩固提升设备改造更新累计投资150亿元。5）大力推进新时代乡村电气化。2024年完成不少于300个新时代电气化村建设，2025年累计完成不少于1000个新时代电气化村建设，总投资约20亿元，争取到2027年累计完成不少于200个新时代电气化镇、2000个新时代电气化村建设，累计投资约40亿元。6）全面推动电网装备更新改造。加快淘汰S9以下和运行年限超25年且能效达不到准入水平的配电变压器。2024年力争完成2000台配电变压器改造任务，到2025年全面淘汰S9以下和运行年限超25年且能效达不到准入水平的配电变压器，完成6679台配电变压器改造任务，投资约16亿元；到2027年，电网装备能效水平显著提升。7）全面提升电网数字化、智能化水平。加强配电网数字化智能化升级，推动配电自动化建设，推广新一代智能电表及智能量测终端等智能计量设备，2024年更新升级电表约500万只、智能量测终端约6万只、投资约21亿元，到2025年累计更新升级电能表约1000万只、智能量测终端约16万只、累计投资约45亿元，到2027年累计更新升级电能表约2200万只、智能量测终端约40万只、累计投资约99亿元。 https://news.bjx.com.cn/html/20240418/1372425.shtml https://news.bjx.com.cn/html/20240410/1370734.shtml http://www.chinasmartgrid.com.cn/news/20240419/653920.shtml https://guangfu.bjx.com.cn/news/20240417/1372035.shtml 3、青海投资28.52亿元巩固乡村全面振兴电网基础 4月18日，国网青海省电力公司表示今年安排年度电网投资28.52亿元，用于持续巩固青海省农村牧区电网建设，积极服务全省乡村全面振兴战略实施。据悉，今年国网青海将推进玉树、果洛第二回330千伏线路工程建设，计划实施海西柴源110千伏输变电工程等27项110千伏、33项35千伏、229项10千伏及以下农网工程，持续提升农村牧区供电能力和供电质量。同时，加快推进玉树吉尼赛110千伏输变电工程、海西苏里35千伏输变电工程及10千伏配套送出工程，逐步改善苏里、吉曲、东坝、尕羊等离网光伏乡群众用电水平，提升电力获得感。 农网一直是电网建设重要环节。中央一号文件连续7年关注农网升级。2024年中央一号文件提出，推进农村电网巩固提升工程。推动农村分布式新能源发展，加强重点村镇新能源汽车充换电设施规划建设。河南、山西、广东等也陆续加强农网投资，河南2024农村电网投入将超百亿，广东到2027年农村电网巩固提升设备改造更新累计投资150亿元，新时代电气化存建设到2027年累计投资约40亿元。 城乡配电网仍有差距。根据国家电网数据，截至2023年，城、农网供电可靠率分别达到99.977%和99.905%，较2015年提升0.02、0.055个百分点，城、农网综合电压合格率分别达到99.995%和99.813%，较2015年提升0.006、0.748个百分点，农村户均配变容量由2015年的1.8千伏安提升至3.3千伏安，城乡配电网质量提升，但城乡间仍有差距。 农村电气化发展呈现加速态势。根据中电联统计，2022年农业与乡村居民生活电气化率35.2%，较上年提高2.4个百分点。农网与能源转型需求尚未完全适应，目前配网基础薄弱，对新能源接入以及负荷增长的支撑力度不足，与乡村振兴发展不匹配，难以适应能源变革的需要，部分地区缺乏足够的资金去支持农网的及时升级改造。 https://mp.weixin.qq.com/s/G1Az4KjPk3QUz0JbMERBaQ 基于城乡差距和农村电气化加速提升的情况，2023年7月，国家发展改革委、国家能源局、国家乡村振兴局发布《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》，“十四五”农村电网投资或达万亿。从农网投资来看，“十三五”期间国网、南网分别规划投资5,222亿元、1,300亿元共6,522亿元，实际投资7,775 亿元（+YoY108%）、1,895 亿元（+YoYhttps://news.bjx.com.cn/html/20240419/1372536.shtm 87%）共9,670亿。“十四五”期间，国网、南网分别规划投入7,522亿元、1,900亿元共9,422 亿元，与“十三五”实际投资基本持平。考虑到城乡电网差距较大以及农村电网分布式可再生能源渗透率持续提升，我们认为农网改造空间广阔，实际投资额有望超过规划额，或达万亿规模。2023年11月，国家能源局关于印发《农村电网巩固提升工程中央预算内投资项目可行性研究报告编制和审查指南》的通知，未来农网资金相对短缺局面有望得到环节，农网基础设施短板有望加快补齐。 https://news.bjx.com.cn/html/20240411/1371008.shtml 【储能】 1、国家发改委发布《绿色低碳先进技术示范项目清单（第一批）》，含长时储能项目750MW 4月16日，国家发改委办公厅发布的关于印发《绿色低碳先进技术示范项目清单（第一批）》的通知。 项目按照减碳方向分为源头减碳、过程降碳、末端固碳三类。通知提出三点要求。一是加强项目要素保障。各有关地区和部门要指导项目单位扎实做好用地审批、规划许可、节能审查、环境影响评价等工作，引导金融机构加大融资支持力度，鼓励社会资本以多种形式参与示范项目建设。国家发展改革委将统筹利用现有中央预算内投资渠道，积极支持符合条件的示范项目建设。二是强化全流程监督管理。各地区发展改革委要持续跟踪调度项目进展，加强工作协调，确保示范项目建设取得实效。国家发展改革委将会同有关部门加强对示范项目的监管，适时组织开展成效评估。三是扎实做好后续项目储备。各地区发展改革委要会同本地区有关部门建立绿色低碳先进技术项目储备库，主动对接绿色低碳领域相关企业、高校、研究机构，摸排先进适用技术储备情况，滚动更新储备项目，为绿色低碳先进技术示范工程后续工作打好基础。 储能方面，根据清单共有47个项目入选，有4个先进储能示范项目，涉及长时储能项目三个，总规模750MW，包括2个压缩空气储能项目、1个重力储能项目，分别为100MWh重力储能示范项目，350MW/1750MWh压缩空气储能示范项目，300MW级压缩空气储能电站。 https://mp.weixin.qq.com/s/9T8H7NC4oQKgOAWGX19NCg 2、特斯拉上海储能超级工厂5月开工 ，2025年一季度实现量产 4月17日，上证报记者从特斯拉中国获悉，特斯拉上海储能超级工厂计划于2024年5月开工，并于2025年第一季度完成量产。这也是特斯拉在美国本土以外的首个储能超级工厂项目，特斯拉在储能产业的布局脚步不断加快。 按规划，上海储能超级工厂将生产超大型商用储能电池Megapack。该产品基于一体化系统集成和模块化设计，帮助电网运营商、公用事业公司等更高效地存储和分配可再生能源。Megapack每台机组可存储超过3.9MWh（兆瓦时）的能源，足以满足3600户家庭1小时的用电需求；200多台Megapack可以组成一个储能电厂，可储存100万度电，满足旧金山市6个小时的用电需求。 https://mp.weixin.qq.com/s/G1Az4KjPk3QUz0JbMERBaQ 3、63个近18GWh入库，山西拟调整2024年新型储能项目库 4月12日，山西省能源局公示2024年新型储能项目库拟调整情况。文件显示，本次拟调整入库的新型储能项目63个，总规模容量1063.076万千瓦1794.157万千瓦时，10.63GW/17.94GWh。 1、 超级电容+磷酸铁锂，山西两例混合储能调频项目招标 拟调整出库的新型储能项目6个，总规模1.65GW/3.1GWh。 https://mp.weixin.qq.com/s/4mHZ2oKoSM9uB3QxihKPOQ 4、2024年Q1新疆新型储能平均利用系数超80%、等效充放电141次 根据国网新疆电力公司调度数据，2024年一季度全区投运的新型储能平均等效充放电次数141次，按照电化学储能85%电能量转换率折算，基本可满足单日“一充一放”，平均利用小时数达471小时，平均利用系数超80%，已达较高水平。 一季度新疆电网新增新型储能电站18座，新增装机规模146.95万千瓦/529.4万千瓦时。截至一季度末，已并网新型储能装机规模达545.15万千瓦/1753.85万千瓦时（其中独立储能1家，其余均为新能源配建新型储能）。新型储能累计充放电量为84499.2万千瓦时和73144万千瓦时。全区新型储能最大放电功率253万千瓦，相当于节约了7台35万千瓦煤电机组顶峰发电能力，有效缓解了高峰时段电力供需压力。同时，新型储能最大充电功率311万千瓦，可提升新能源利用率3.2个百分点，有力支撑能源绿色低碳发展。已投运的独立新型储能电站充分利用市场化手段，实现单日“两充两放”运营，企业效益回收稳定向好。据哈密沃能独立新型储能电站负责人表示，电站每日午、夜低谷时段充电，早、晚高峰时段放电，峰谷价差收益较好。 https://mp.weixin.qq.com/s/rpSiMSsH9qAmdkVS_muRFQ 5、超级电容+磷酸铁锂，山西两例混合储能调频项目招标 4月12日，山西两例混合储能调频项目开启招标，两项目规模合计120MW/62.5MWh。中电金谷偏关混合储能独立调频电站项目，计划建设不低于100MW/42.5MWh的混合储能系统，其中超级电容不低于58MW/30s、磷酸铁锂储能不低于42MW/42MWh。另外一例是华能左权电厂储能辅助调频项目，采用10MW/6min超级电容+10MW/10MWh磷酸铁锂电池组成混合储能系统。 https://mp.weixin.qq.com/s/4Y9iCznizdKB8d6JTrw3rQ 6、投资26亿元，1.44万吨绿氢项目签约新疆 4月16日，博乐市人民政府与新疆俊瑞博乐新能源规模化制绿氢项目签约仪式圆满举行。博乐市委常委、常务副市长黄连军主持会议，市人民政府副市长邱静波与该企业负责人现场签约。 据了解，新疆俊瑞博乐新能源规模化制绿氢项目，项目总投资约 26亿元，新建200MW光伏发电及配套输变电工程，新建 40000Nm3/h规模的制氢工厂，达产后将年产1.44万吨绿氢。一期实施制氢工程，项目年用水量约23万吨，用电约7亿度，制氢工程计划投资12.5亿元；二期建设装机容量200MW光伏发电项目，占地面积约7500亩。 https://mp.weixin.qq.com/s/7YNsq1dA8R_tGxNoCNiuZg 【光伏】 1、N型硅片价格持稳，硅料暴跌10.41% P型硅片价格小幅下降，N型硅片价格持稳。4月18日，硅业分会公布本周单晶硅片最新价格。本周P型硅片价格小幅下降，N型硅片价格持稳。具体来看，P型M10单晶硅片（182 mm /150μm）成交均价降至1.67元/片，周环比跌幅为1.76%；N型M10单晶硅片（182 mm /130μm/256mm）成交均价维持在1.60元/片，周环比持平；P型G12单晶硅片（210 mm/150μm）成交均价降至2.13元/片，周环比跌幅为0.93%。N型G12单晶硅片（210 mm/150μm）成交均价为2.27元/片。 硅料价格持续下跌，n/p价差持续收窄。4月17日，硅业分会公布本周多晶硅料最新价格。本周硅料价格持续下跌。其中n型棒状硅成交价格区间为5.00-5.40万元/吨，成交均价为5.25万元/吨，环比下跌10.41%。P型致密料成交价格区间为4.30-4.90万元/吨，成交均价为4.59万元/吨，环比下降5.75%。n/p棒状硅价差仅为0.54万元/吨，价差持续收窄。n型颗粒硅成交价格区间为4.70-4.90万元/吨，成交均价为4.75万元/吨，环比下跌8.65%。n型颗粒硅与n型棒状硅价差有所缩减，仅为0.5万元/吨。 https://mp.weixin.qq.com/s/SbqZN_VoLHRXIFa68UxVJg 2、国家统计局：3月规模以上工业太阳能发电增长15.8% 4月16日，国家统计局发布2024年3月份能源生产情况。3月份，规上工业水电、风电、太阳能发电增速加快，火电增速回落，核电由增转降。其中，规上工业风电增长16.8%，增速比1—2月份加快11.0个百分点；规上工业太阳能发电增长15.8%，增速比1—2月份加快0.4个百分点。 https://mp.weixin.qq.com/s/CagyUm88xKJE0_pD2paauQ 3、山西：分布式承载力仅剩6.3GW，73县为0 4月16日，山西省能源局发布关于做好2024年分布式可再生能源发展工作的通知。根据2024年分布式可再生能源承载能力统计表，2024年山西分布式电源承载力合计626.68万千瓦，73地已无光伏可新增并网容量。其中太原市可新增接入容量最多，为139.64万千瓦，忻州市可新增接入容量最少，仅为6.72万千瓦。 https://mp.weixin.qq.com/s/Qk3V_9pzT-r2qUPMDv5gSQ 4、美国或恢复对进口光伏组件征收关税 据路透社美国当地时间4月17日报道，预计拜登政府将恢复美国对从中国和其他国家进口的太阳能电池组件征收的关税。两名熟悉白宫计划的消息人士表示，拜登政府预计将批准韩国韩华Qcells的请求，撤销为期两年的贸易豁免，该豁免允许从中国和其他国家进口占主导地位的太阳能电池板技术，以避免关税。 https://mp.weixin.qq.com/s/Qk3V_9pzT-r2qUPMDv5gSQ 5、重庆市2024年市级重点光伏项目下发 4月18日，重庆市人民政府发布2024年重点建设项目，其中涉及光伏项目共14个，光伏产业链项目3个；光伏电站项目11个，规模共计1029MW。 https://mp.weixin.qq.com/s/LOyvUU4shaFgIbxzQQ3Cfg 6、n型最低0.81元/瓦、2分隐藏折扣，华电10GW组件集采再刷组件最低价 4月12日，华电10.5GW组件集采开标，本次集采共有54家企业参与投标，共划分4个标段，p型最低报价来到0.756元/瓦，n型最低报价则为0.81元/瓦。 根据招标公告，1、2标段均为n型且对应具体项目，组件型号要求双面182mm；3、4标段则分别为n型、p型为框架招标。 从开标结果来看，标段一、二由于限制组件尺寸，投标企业相对较少，报价范围为0.81~0.95元/W，均价分比为0.898元/瓦、0.886元/瓦，最高报价与最低报价均来自二线组件企业。 三标段由于为框架招标且规模较大，各企业报价相对较低，均价落至0.874元/瓦左右；四标段p型报价范围则在0.756~0.878元/瓦，均价落在0.826元/瓦附近。 从TOP 10企业报价来看，总体均价高于标段均价，价差约在0.004~0.021元/瓦左右，但同时也有过半的企业报价低于标段均价。 https://mp.weixin.qq.com/s/7DX6XKrUSmjb1y2BUgBlkw 7、国家发改委印发《绿色低碳先进技术示范项目清单（第一批）》 4月16日，国家发改委印发绿色低碳先进技术示范项目清单（第一批），其中光伏领域涵盖2GW新型高效碲化镉薄膜太阳能电池项目、绿色低碳新城建设及近零能耗建筑示范项目等。 https://mp.weixin.qq.com/s/XtRQUGrlJCq2fxyENnu9Jg 【锂电】 1、小米Su7挤入新能源车销量榜前10 据最新销量数据显示，4月第二周（4月8日到4月14日），小米上榜国内新能源汽车品牌销量前10，排名第8。纵观整个销量榜，比亚迪以周销量50822辆的成绩继续卫冕，其销量甚至超过后九名的总和，也超过了其他所有厂商的销量总和。作为一款3月28日才发布的新车型，小米凭借2394辆Su7的销量挤入前10，对新品牌来说，尤其是对只发布了一款车型的新品牌来说，实属难得。 Su7入门标准版配备比亚迪弗迪刀片电池（磷酸铁锂电池），容量73.6kWh，续航700km；中配（后驱Pro版）配备宁德时代神行电池（磷酸铁锂电池），容量94.3kWh，续航830km；顶配（四驱Max版）配备宁德时代麒麟电池（三元锂电池），容量101kWh，续航800km。Su7的电池包采用宁德时代的CTB技术，其最大的优势是让电池包的空间利用率更高，小米电池包的电池体积利用率达到了77.8%，带来了更高的续航里程。此外，CTB技术使电芯极柱和泄压阀同时倒置，意外情况发生时，能够最大程度地保证乘员舱的安全。这些优势使得小米SU7在其所在的价格带中表现亮眼。 降价潮持续。4月1日起，多家车企相继抛出降价优惠政策：AITO问界新M7车型起售价降至22.98万元，小鹏G9限时减免至高2万元，补贴后现车售价为24.39万元起；极氪007则推出后驱增强版，官方指导价格为20.99万元，变相降价2万元等等。 https://mp.weixin.qq.com/s/2G53sGOBbSsCCHyAHDlTvw 2、容百科技、金龙羽、海目星3家上市企业披露固态电池最新进展 2023年，海目星的固态电池设备关键技术和关键工艺开发取得了突破性进展，实现了国内固态及准固态电池中试产线的多种设备和产线的交付及生产，其中有部分设备已经实现了480Wh/KG的电池量产及销售。 2023年，容百科技成功开发多款适用于半/全固态电池的高镍/超高镍三元正极材料，其中半固态电池正极材料配套的电池产品已应用于终端客户1000公里超长续航车型，全固态电池的三元正极材料获得行业头部客户充分认可。此外，公司已完成多种固态电解质材料的开发，包括硫化物固态电解质、氧化物固态电解质、卤化物固态电解质等，固态电解质材料的离子电导率和空气稳定性均达到行业领先水平。同时，公司成功开发湿法、干电极制备固态电解质膜技术。固态电解质与固体电解质膜已与海内外客户展开合作并获得客户好评。 截至2024年3月底，金龙羽固态电池研发项目进展如下：电芯方面，金龙羽完成了半固态电芯材料导入及生产工艺验证，内部测试部分性能已达到国标要求，其它性能尚在测试中。电解质方面，金龙羽完成了10kg级LATP固态电解质粉体和浆料的制备工艺验证并具备年产10吨级产能，内部测试性能结果满足团体测试标准要求。隔膜方面，金龙羽完成了电解质离子导体膜的浆液配方、涂覆工艺和分切工艺的验证，内部评测的理化性能满足团体测试标准要求。正负极方面，金龙羽完成磷酸锰铁锂正极材料的公斤级合成制备工艺和硅基负极材料的公斤级合成工艺与加工工艺验证。 https://mp.weixin.qq.com/s/kTW9bQddHNnL7oMDIZ4_Ig 3、宁德时代、比亚迪抢占6MWh制高点 近期，以宁德时代、比亚迪先后发布6MWh的系统。4月9日，宁德时代发布储能系统新品——天恒，该系统在标准的20尺集装箱内，实现6.25MWh的容量，并声称可以实现5年0衰减。4月11日，比亚迪发布了新一代魔方系统——MC Cube-T，容量更高达6.432MWh。MC Cube-T采用储能专用的长刀电池，满足新国标GB/T 36276，采用CTS技术，电芯直接集成到系统。短短一年时间不到，宁德时代、比亚迪就抢先布局6MWh大容量，成为大容量趋势的引导者。 https://mp.weixin.qq.com/s/6E3gDMMTOmdap2M6an3BIg 4、日产汽车公布全固态电池试生产场所：明年开始生产 4月17日消息，当地时间4月16日，日产汽车公开了其全固态电池试生产线的预定设置场所。 日产在其生产发动机等的横滨工厂建筑内，预留了约1万平方米空间为搬入设备推进施工做准备。根据日产公布的计划，将于2025年3月开始生产全固态电池，目标2028年度实现量产。据日产介绍，全固态电池的能量密度是传统锂离子电池的约2倍，能够大幅缩短充电时间。 https://mp.weixin.qq.com/s/QkH_FV-kyOLCQ8ziKcvbEQ 5、宁德时代德国工厂获大众集团双料认 日前，宁德时代德国图林根工厂获得了大众汽车集团模组测试实验室及电芯测试实验室双认证，成为全球首家获得大众集团模组认证、欧洲首家获得大众集团电芯认证的电池制造商。 自2014年至今，宁德时代和大众汽车集团及其合资企业在MEB、MQB、PPE及12V、48V低压电池系统等领域持续开展深度合作，产品均已实现量产。 https://mp.weixin.qq.com/s/HWF1QTtsKWtlE5iDo1Iw6Q 【风电】 1、美国内政部宣布批准一个商业规模的海风项目 近日，美国内政部宣布批准一个商业规模的海风项目，预计将在马萨诸塞州海岸建造，建成后将为90多万户家庭提供绿色电力。自美国政府首次提出建设商业化海风场已过去二十多年，截至目前，美国仅在今年初投运了该国首座商业化海风场。尽管美国政府一再强调将助推海风产业发展，但高通胀和供应链挑战正让美国海风行业步履维艰。 美国海风起步较晚，推进缓慢。美国海风资源十分丰富，海上风能总资源潜力为1080GW，年度技术可开发容量约200GW，但是却较欧洲海风起步迟了数十年。1991年，丹麦建成了世界上第一个海风场Vindeby，直到2016年，美国才将位于罗德岛布洛克岛近海的海风试点项目投入运营，且装机量尚未达到商业化运行规模，随后几年里，美国东海岸多个海风项目在争议中缓慢推进。 22-23年美国海风发展受限。根据GWEC《2024年全球海风报告》，美国2022、2023年分别安新增风电主装机8.6GW、6.4GW，2023仅为2021年安装量的一半不到，2022和2023两年海风未有新增安装。由于通货膨胀、供应链限制、利率上调、地方反对和其他宏观经济因素，正在开发的几个美国海风项目遇到了财务困难。根据美国能源部报告，由于美国本土制造业未能满足市场需求，导致了零部件供应瓶颈，交付延迟、质量不达标等问题严重影响了相关海风项目的建设。同时由于海风开发商主要为欧洲海风开发公司和当地合作伙伴组成的联合体（欧洲海风开发商如丹麦的沃旭能源公司、挪威的Equinor公司），海风建设项目推进也受到欧洲地缘冲突等因素影响。 财政补贴大力开展海风建设。2022年1月，美国能源部发布《海上风能战略》，其中提出了推动美国成为海风领导者的可行策略，提出到2030年美国海风装机容量需达到30GW，并力求在2050年实现110GW海风装机规模。为确保目标落实，同年美国政府出台《通胀削减法案》完善了本土风电制造业帮扶政策，满足一定条件的风电制造企业 能够获得部分税收抵免，随后2023年又出台《美国大西洋地区海风传输发展行动计划》等政策，进一步完善了风电补贴政策。 税收激励下，美国风电发展潜力大。根据美国能源部报告，风力发电仍然是美国增长最快、成本最低的电力来源之一。国家可再生能源实验室《2023年海风市场报告》指出，美国目前正在开发和运营的海风项目容量较上年增加了15%，达到53GW，包括两个总计42兆瓦的运营项目、40个总计48GW的正在开发项目以及5GW潜在规划的项目。Bloombera NEFS&P Global 和 Wood Mackenzien 等电力市场咨询机构现在预计，在未来7年内，美国将建设408GW的公用事业风力发电和储能设施，陆上风能将从2024年的7.5GW增长到2030年的16GW，海上风能预计到2030年将达到约14GW。 通货膨胀调整器和采取区域采购方法加速下一批海风合同落地。纽约于2023年10月批准了4GW的海风项目，并于2024年2月宣布在第四次海风招标中选择了两个"可立即投入使用"的重新招标项目。马萨诸塞州、康涅狄格州和罗德岛州将在2024年秋季进行联合招标，马里兰州将在2024年7月进行招标。缅因州、加利福尼亚州、卡罗来纳州和路易斯安那州的招标时间尚未确定。在开展大量可再生能源项目的同时，电网建设和现代化进程也在不断推进。全国至少有22个高压输电项目正在开发中。例如联邦能源管理委员会最近批准了中大西洋海上开发公司为其230千伏变电站和邻近地区与四个高压直流换流站互联所需的输电线路费率寻求激励措施的申请。这个耗资.93亿美元的输电项目旨在将海风与宾夕法尼亚州-新泽西州-马里兰州互联的陆上变电站连接起来。 https://news.bjx.com.cn/html/20240418/1372371.shtml 2、全球单机容量最大漂浮式风电平台吊装塔筒 4月18日，由明阳集团研制的全球单机容量最大的漂浮式风电平台“OceanX”在继浮式基础下水后，正式进入塔筒吊装阶段，此举标志着全球首创的双风轮、单机容量最大的漂浮式风电平台研制取得重大进展。 深远海开发潜力巨大。根据Principle Power 统计，全球超过80%的海上风能资源潜力都蕴藏在水深超过40m 的海域。据 ESMAP测算，美国、中国、日本等海风资源储量分别可达 5259/2982/1897GW，其中深海（>50m）占比达64%。随着水深增加，固定式风电的建设成本会陡然呈指数性增长，而漂浮式装备对水深不敏感，成本升高是一个缓慢的、线性的变化过程，所以深远海应用场景更适合发展漂浮式风电。 欧洲先行，中国紧随其后。欧洲漂浮式风电机组已经历了从理论分析、模型试验研究、小尺度样机、实尺度样机，进入到小批量生产阶段。《中国海洋能源发展报告2023》指出，截至2023年10月，全球浮式海风项目累计装机容量达到31万千瓦，挪威、英国、中国位居前三，欧洲地区占全球建成浮式海风90%以上。我国已并网发电的漂浮式海风机组共有3台，分别为“三峡引领号”“扶摇号”“海油观澜号”。其中，“三峡引领号”是我国最早投入运营的漂浮式风电项目，“扶摇号”是国内首台深远海浮式风电装备，实现了一级部件100%国产化。中电建海南万宁百万千瓦级漂浮式海风项目（一期）预计将于2025年前投运，总装机规模为229.2MW，今年4月，中车中标中电建海南万宁项目2台海风漂浮式平台订单。我国漂浮式风电加快发展。 高成本制约漂浮式海风大规模商业化发展。目前漂浮式单位造价在4-5万/KW左右。根据目前全球已建成漂浮式海风示范项目数据显示，风机占比最大约为43%，平台次之约为36%（其中系泊、锚固系统占比约10%）。根据Carbon Trust 预测，漂浮式风场降本总空间达52%，其中平台基础、风机降本空间最大，分别为16%、12%。DNV的《能源转型展望》则预测，到2050年，浮动海风的成本将下降近80%。https://news.bjx.com.cn/html/20240419/1372520.shtml 3、广东：组织做好2024年陆上风电退役和改造升级项目申报工作 4月16日，广东省发改委发布《广东省推动能源领域大规模设备更新工作方案》。 《方案》指出，主要目标为推动能源领域大规模设备更新和升级改造，促进产业高端化、智能化、绿色化发展，2024—2025年全省能源领域设备更新投资规模力争达到280亿元，到2027年累计达到500亿元。要有序推进风电、光伏发电设备改造升级和退役工作。对照国家公布的可再生能源能效标杆和基准水平，对前期已建成的陆上风电、光伏发电项目进行摸查，具备条件的存量项目淘汰和改造升级，提升装机容量、发电效率和经济性。落实风电场改造升级和退役管理办法有关要求，组织做好2024年度陆上风电退役和改造升级项目申报工作，改造升级方案经国家能源局确认后印发实施，力争2024年底前完成。 风电机组升级改造恰逢其时，有望为行业新增长点。2023年6月，国家能源局印发《风电场改造升级和退役管理办法》，鼓励并网运行超过15年或单台机组容量小于1.5MW的风电场开展改造升级（俗称“以大代小”），给予一定的补贴电量。目前单机容量1.5MW及以下机组和运行10年以上机组占比较高的省份主要集中在内蒙古、河北、甘肃、辽宁等风资源优越的三北地区，改造升级后预计利用率提高明显，风场效益将有明显提升。“以大代小”项目还具备避免土地审批、改造设施少、建设耗时短等优点，从开工到建成一般仅需6-9个月，明显少于普通陆风项目9-12个月的建设周期。我们认为风电机组升级改造有望趁设备更新和升级改造热潮迎来快速发展。 按照改造容量不同，“以大代小”项目可分为三类：同等容量替换、增大容量替换、部分容量改造。一般来说，“等容+增容”改造后比例至少为1：2。能源局数据显示，我国2010年底风电累计装机约30GW，该规模对应的就是2023-2025年“以大代小”的改造规模。按照1：2扩容比例计算，并考虑到已开展的老旧改造规模预计不足5GW，2023-2025年平均每年可以进行升级扩容的风电机组规模约20GW左右。 https://news.bjx.com.cn/html/20240418/1372276.shtml 4、CWEA正式发布《2023年中国风电吊装容量统计简报》 CWEA正式发布《2023年中国风电吊装容量统计简报》。2023年，全国（除港、澳、台地区外）新增装机14187台，容量7937万千瓦，同比增长59.3%；其中，陆上风电新增装机容量7219万千瓦，占全部新增装机容量的91%，海上风电新增装机容量718.3万千瓦，占全部新增装机容量的9%。截至2023年底，累计装机超过19.5万台，共计47460万千瓦，同比增长20%，其中：陆上累计装机容量43690万千瓦，占全部累计装机容量的92.1%；海上累计装机容量3770万千瓦，占全部累计装机容量的7.9%。 2023年新增装机的整机制造企业市场格局分散且稳定。金风19.7%、远景18.7%、运达13.1%占据前三，CR3合计51.5%，CR5合计为73.8%，CR10合计为98.6%。 风机大型化持续进行。2023年，全国新增装机的风电机组平均单机容量为5.6MW，同比增长 24.6%，其中:陆上风电机组平均单机容量为5.4MW，同比增长25.1%:海上风电机组平均单机容量为9.6MW,同比增长29.4%。截至2023年底,全国累计装机的风电机组平均单机容量为2.4MW，同比增长 11.6%。陆风机组6.0MW至7.0MW（不含7.0MW）风电机组装机容量占比达到 41.8%，比 2022年增长了约21.7个百分点:7.0MW及以上风电机组装机容量占比达到5.7%，比2022年增长了约5.6个百分点。海风机组单机容量10MW及以上的风电机组装机容量占比由2022年的12.1%提升到了46.4%,主要集中在11MW和12MW机型,合计占比约36.9%;12MW 以上风电机组装机容量占比为6.6%:装机占比较大的还有8.5MW（32.7%）和9.0MW（11.3%）。2023年新增吊装最大单机容量由2022年的11MW提升到16.5MW。 六大厂商加快出海。2023年有6家整机制造企业分别向18个国家出口了风电机组，新增出口671台，容量为3665.1MW，同比增长60.2%，其中陆上风电机组出口667台，共计3651.6MW；海上风电机组出口4台，共计13.5MW。截至2023年底，中国风电机组累计出口4895台，容量为15594MW，其中:陆上风电机组累计出口4779台，共计15090.8MW，海上风电机组累计出口116台，共计503MW。 出口厂家来看，金风科技出口13国327台1704.7MW；远景能源出口5国共278台1624MW；运达股份出口3国27台129.4MW；中国中车出口到越南18台100MW；三一重能出口到哈萨克斯坦18台98MW；明阳智能出口到日本39MW。截至2023年底，金风科技累计出口2298台，总容量为731.2万千瓦；远景能源累计出口1222台，总容量为455.4万千瓦，两家合计占全部风电机组累计出口容量的76.1%。截至2023年底，此外共有四家企业出口海上风电机组，分别为明阳智能（59台，254MW）、金风科技（42台，181.8MW）、东方电气（14台，63MW）、运达股份（1台，4.5MW）。 出口国家来看，2023新增出口前五的国家分别为乌兹别克斯坦（25%）、埃及（14.1%）、南非（9.4%）、老挝（8.8%）和智利（7.9%），2023累计出口排在前五的国家分别为越南（18.9%）、澳大利亚（11.3%）、乌兹别克斯坦（6.6%）、印度（5.7%）、南非（5.1%）哈萨克斯坦（5.1%）。海上风电机组共出口至3个国家，分别为越南、总大利和日本，其中由明阳智能完成对日本海上风电机组的首次交付。 https://mp.weixin.qq.com/s/eEuuYjLRfVf2GsBu0xhoCg 5、超高负补贴招标引争议！巨头退出 日前，荷兰IJmuiden Ver海风片区4GW的海风招标申请已经结束，其超高额度的负补贴规则引起了不小的争议。本次招标的评分由定性标准和财务报价两部分组成，其中定性标准占85%，主要针对环境友好、整体解决方案、社会责任和可持续性等四个方面。其余的15%则通过公司愿意向政府支付的金额来换取，金额越高，得分越高。也就是这一条规则，引起了一些开发商的不满。荷兰公用事业公司Eneco及其合作伙伴Equinor最终决定退出竞标。 https://news.bjx.com.cn/html/20240417/1372080.shtml 6、浙江2.1GW海风项目公示 近日，象山县发展和改革局公布象山4-6#海风项目配置公开询比结果，以及此前公示的3#项目，规模共计210万千瓦。象山4-6#海风项目，规划装机总容量165万千瓦。其4#风电场区面积约89.1km2，规划装机容量75万千瓦；5#风电场区面积约55.3km2，规划装机容量45万千瓦；6#风电场区面积约55.1km2，规划装机容量45万千瓦。中选结果如下： 拟确定浙江省新能源投资集团股份有限公司为象山4#海风项目开发业主、中船科技股份有限公司为象山3#和5#海风项目开发业主、中广核风电有限公司为象山6#海风项目开发业主。 此外，象山3#海风项目，规划装机容量45万千瓦，中船科技股份有限公司为开发业主。 https://news.bjx.com.cn/html/20240415/1371533.shtml 五、重点公告跟踪 本周电新行业的重要公告覆盖年度报告、资金投向、重大合同等多个方面 表3：电网、风电重点公告 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 表4：光伏、储能及锂电重点公告 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 六、风险提示 1、行业政策不及预期的风险； 2、新能源车销量不及预期的风险； 3、电力需求下滑或新能源发电消纳能力不足的风险； 4、资源品或零部件短缺导致原材料价格暴涨、企业经营困难的风险； 5、新技术进展不及预期的风险； 6、竞争加剧导致产品价格持续下行的风险； 7、海外政局动荡、海外贸易环境恶化带来的政策风险。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ 1、【银河电新】行业周报_电新行业_智己固态电池上车，欧盟对中国风机展开反补贴调查 2、【银河电新】行业周报_电新行业_“千乡万村驭风行动”政策落地，江苏大丰850MW风机招标 3、【银河电新】行业周报_电新行业_1-2月光伏装机超预期，2023年全球风电新增装机容量为118GW 4、【银河电新】行业周报_电新行业_开标显示N型组件探涨，阳江青洲五、六、七项目建设规划批前公示 本文摘自：中国银河证券2024年4月22日发布的研究报告《【银河电新】行业周报_电新行业_多省进行电网设备改造升级，CWEA发布《2023年中国风电吊装容量简报》_240421》 分析师：周然 研究助理：黄林、段尚昌 评级体系： 评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A 股市场以沪深 300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准。 行业评级 推荐：相对基准指数涨幅10%以上。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 公司评级 推荐：相对基准指数涨幅20%以上。 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的两个研究官方订阅号之一（另一为“中国银河宏观”）。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 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