【益生股份(002458.SZ)】景气回升带动苗价上行,一季度环比扭亏——2024年一季报点评(李晓渊)
(以下内容从光大证券《【益生股份(002458.SZ)】景气回升带动苗价上行,一季度环比扭亏——2024年一季报点评(李晓渊)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【益生股份(002458.SZ)】景气回升带动苗价上行,一季度环比扭亏——2024年一季报点评 报告摘要 事件: 公司发布2024年一季报,公司2024Q1实现营收6.87亿元,同比-24.75%,环比+21.4%;实现归母净利润1.1亿元,同比-65.16%,环比大幅扭亏为盈。 点评: 苗价回升带动业绩改善 公司利丰种系白羽肉鸡无论父母代还是商品代生产性能都处于行业领先水平,竞争优势强劲。2024年一季度公司销售白羽肉鸡苗1.3亿只,同比-13.5%,环比-8.2%,销售均价4.2元/只,同比-19.5%,环比+42.3%。一季度公司鸡苗销量同环比均下降,主要由于2022年5月以来祖代鸡引种受限已传导至商品代,国内白羽肉鸡苗供给整体缩量。从畜牧业协会推算数据来看,24年Q1国内商品代鸡苗销量同比-3.3%,其中1月同比-15.4%,国内供给缩量带动鸡苗价格行情回暖,公司以父母代和商品代鸡苗销售为主营业务,24Q1业绩受益明显。 种系优势强劲,种猪产能逐步释放 公司通过三系配套的自研品种益生909优异的生产性能优,销量稳步攀升。2024年一季度公司销售益生909鸡苗2276万只,同比-2.6%,环比+66.7%,销售均价1.28元/只。随着公司鸡苗销售规模持续提升,预计2024年商品代鸡苗销量将达到6亿羽,2025年商品代白羽肉鸡苗和“益生909”鸡苗年销量10亿只实现性强。生猪方面,24Q1公司销售种猪3175头,同比增长709.95%,未来公司种猪产能将持续释放,猪鸡双轮驱动扩大盈利空间。 风险提示:动物疫病风险,饲料原料价格波动风险,鸡苗价格大幅波动风险。 发布日期:2024-04-22 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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