【东吴双碳环保公用】每日集锦0422: 湖南省生态环境保护委员会2024年第一次全体会议召开

（以下内容从东吴证券《【东吴双碳环保公用】每日集锦0422: 湖南省生态环境保护委员会2024年第一次全体会议召开》研报附件原文摘录）
　　投资要点 重点推荐：美埃科技，九丰能源，龙净环保，高能环境，光大环境，兴蓉环境，洪城环境，仕净科技，金宏气体，蓝天燃气，新奥股份，瀚蓝环境，宇通重工，景津装备，赛恩斯，路德环境，盛剑环境，凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，天壕能源，英科再生。 建议关注：军信股份，永兴股份，三峰环境，旺能环境，新天然气，昆仑能源，重庆水务，鹏鹞环保，再升科技，卓越新能。 高能环境：核心深度资源化项目全面投产，业绩释放加速迎拐点。1）项目投产业绩迎拐点：江西鑫科全面投产实现满产，公司已实现对初步资源化产品的深度利用，建设含铜及其他稀贵金属资源化产业链闭环。我们预计单项目业绩贡献明显，深度资源化同时赋能其他金属资源化项目，驱动废料获取能力与盈利能力提升。2）江西鑫科生产能力包括：阴极铜约10万吨/年，锡锭约2,000吨/年，铅锭约1,500吨/年，金锭约3吨/年，银锭约120吨/年，硫酸镍约1万吨/年。我们预计金属价格上行驱动业绩释放。3）双碳驱动再生资源空间广阔：公司资源化规模快速扩张，打造多金属多品类再生利用平台，深度资源化布局落地产业链深入布局。 兴蓉环境：污水处理费调增22%，带来盈利弹性。公司年报披露，成都中心城区第五期（2024-2026）污水处理服务费暂定2.63元/吨，同比提升0.48元/吨，涨幅22%，参照2020-2022年成都中心城区污水处理量均值7.5亿吨，暂不考虑新项目投产及存量项目成本端变化，调价带来的利润增量约3亿元，相较于 2023 年归母净利润的增幅约为17%。公司掌握成都优质水务资产，污水提价带来业绩弹性，24年PE 9.7倍（对应2024/4/21）。 环保3.0高质量发展时代：1）细分成长龙头。技术孕育细分龙头，【九丰能源】天然气主业稳定，能服+特气加速扩张。【龙净环保】大股东紫金持续增持，矿山绿电在手2GW开启验证。【仕净科技】光伏配套设备订单充裕+TOPCon电池片投产&硅片一体化布局+固碳加速。重金属污染治理【赛恩斯】、压滤机【景津装备】、环卫电动【宇通重工】。下游新兴行业加速成长，带动细分龙头，半导体过滤设备+耗材【美埃科技】，电子特气【金宏气体】。2）从账面利润到真实现金流价值。迎接出清后的运营期！步入运营期稳增+出清完毕+地方化债&价格机制改革=经营现金流稳增+资本开支可控，分红潜力提升！电力：重点推荐【长江电力】【中国核电】。水务：重点推荐【洪城环境】【兴蓉环境】。固废：重点推荐【光大环境】【瀚蓝环境】，建议关注【军信股份】【永兴股份】【三峰环境】。燃气：建议关注【昆仑能源】。3）双碳驱动环保3.0发展。CCER重启，碳市场扩容在即，欧盟CBAM进入过渡期，长期碳约束扩大，关注监测计量、清洁能源、节能减排、再生资源等机遇。 行业跟踪：1）环卫装备:24Q1新能源渗透率同比+1.88pct至8.72%，宇通市占率第一。2024M1-3环卫车合计销量16935辆（同比-10%）。其中新能源销售1477辆（同比+15%），其中宇通重工/盈峰环境/福龙马新能源市占率分别为29%/26%/5%。2）生物柴油：价格和单吨盈利环比持平。2024/4/12-2024/4/18生柴均价7130元/吨(周环比持平)，地沟油均价5550元/吨(周环比持平)，考虑一个月库存周期测算单吨盈利为121元/吨（周环比持平）。3）锂电回收：金属价格涨跌互现&折扣系数上行，盈利小幅下滑。2024/4/15-2024/4/19，三元黑粉折扣系数上升，锂/钴/镍系数分别为76%/76%/76%。截至2024/4/19，碳酸锂11.13万（周环比-1.3%），金属钴22.3万（-0.4%），金属镍14.11万（+1.8%）。根据模型测算单吨废三元毛利-1.10万（-0.056万）。4）电子特气：价格整体持稳，市场平稳运行。2024/4/14-4/20氙气周均价4.15万元/m3（环比0.00%），氪气周均价433元/m3（环比-3.81%）；氖气周均价135元/m3（环比0.00%），氦气周均价754元/瓶（环比-0.51%）。 最新研究：兴蓉环境：业绩和分红稳步提升，新一期污水处理费调增22%。华特气体：23年业绩承压，关注半导体行业复苏和新产品放量。 风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 每日行情 环保及公用事业指数：-1.41% 沪深300: -0.30% 涨幅前5名：塞恩斯+10.25%，中衡设计+9.97%，四通股份+9.95%，世茂能源+4.29%，新奥能源+4.07%。 跌幅前5名：ST美尚-12.20%，苏交科-11.62%，嘉戎技术-10.05%，首华燃气-9.73%，东方园林-9.60%。 CEA每日行情 4月22日全国碳市场综合价格行情为: 开盘价95.89元/吨，最高价98.33元/吨，最低价95.89元/吨，收盘价96.26元/吨，收盘价较前一日上涨1.98%。今日挂牌协议交易成交量156,497吨，成交额15,285,452.80元；大宗协议交易成交量559,936吨，成交额14,198,912.00元。今日全国碳排放配额总成交量218,309吨，总成交额49,078,390.40元。 截至4月22日，全国碳市场碳排放配额累计成交量454,275,252吨，累计成交额25,954,799,994.42元。 CCER行情跟踪 公司公告 【山西焦化-借贷】根据公司年度生产经营计划，为满足资金需求，优化资金运用，公司拟自 2023 年年度股东大会起至 2024 年年度股东大会召开之日止，提请董事会同意向银行等金融机构申请总额不超过人民币 156.74 亿元的综合授信额度（其中敞口授信 136.74 亿元，其余 20 亿元均为低风险授信业务）。上述授信包括但不限于短期流动资金贷款、中长期流动资金贷款、银行承兑汇票、国内信用证、商票保贴、保理、供应链融资、贴现等业务。 【上海凯鑫-借贷】根据公司战略发展规划及生产经营需要，公司及子公司2024年拟向银行等金融机构申请不超过人民币3亿元的综合授信额度（包括但不限于流动资金贷款、承兑汇票、保函、信用证、票据贴现等信用品种，在不超过总授信额度范围内，具体事项以金融机构与公司（含子公司）签订的最终协议为准），授信期限自上述董事会审议通过之日起一年内有效，授信期限内，授信额度可循环使用。公司董事会授权公司管理层办理上述授信相关事宜并在授信额度内签署相关法律文件。 【盘江股份-分配预案】经大信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2023年度实现归属于上市公司股东的净利润为73,249万元，母公司实现净利润99,665万元。截至2023年12月31日，母公司可供分配的利润为369,470万元。为回报股东长期以来对公司的支持，同时根据公司实际情况，公司2023年度利润分配预案为：公司拟以总股本2,146,624,894股为基数，向全体股东每10股派发现金股利2.80元人民币（含税），共派发现金股利601,054,970.32元，占2023年度归属于上市公司股东净利润的82.06%。本年度不送红股也不进行资本公积转增股本。 【华测检测-股本变动】华测检测认证集团股份有限公司于2023 年5月15日召开第六届董事会第四次会议审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，公司计划使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份，回购的公司股份用于员工持股计划或股权激励。本次拟回购股份数量为300万股-500万股，回购股份价格不超过人民币25元/股，按照回购数量上限500万股和回购价格上限25元/股的条件下测算，预计回购金额不超过12,500万元，具体回购股份的数量以回购结束时实际回购的股份数量为准。 【严牌股份-对外担保】浙江严牌过滤技术股份有限公司于2024年4月19日召开第四届董事会第七次会议和第四届监事会第七次会议，审议通过了《关于公司2024年度向银行等金融机构申请综合授信额度及提供相应担保的议案》。同意公司向银行等金融机构申请综合授信额度不超过30亿元人民币，同时公司为控股子公司浙江严牌技术有限公司及其控股子公司浙江严立新材料有限公司提供担保，担保总额度为人民币22,000万元。 行业新闻 3.1. 湖南省生态环境保护委员会2024年第一次全体会议召开 会议指出，要坚持抓重点、补短板、强弱项，坚决抓好突出生态环境问题整改，严格对标中央要求，对发现和交办问题紧盯不放并举一反三、全面排查，建立健全管控长效机制。要全力打好蓝天、碧水、净土保卫战，坚持精准溯源、综合施策、协同联动，注重源头防控、标本兼治。要大力推进绿色低碳转型发展，优化国土空间开发保护格局，坚持走生态优先、绿色发展之路，建立健全生态产品价值实现机制。要持续提升生态环境治理能力，落实环境风险管控制度，依法惩处、严厉打击非法排污、破坏生态、监测机构出具虚假报告等行为，加强环境基础设施建设，提升科学治污能力。要加强党对生态文明建设的领导，压实工作责任，强化支持保障，加强生态环境执法规范化建设，形成美丽湖南建设的强大合力。 3.2. 《黑龙江省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》发布 4月19日，黑龙江省人民政府印发《黑龙江省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》，方案中提到加强供水、供热领域设备更新，更新改造影响水质达标、老旧破损、国家明令淘汰、能耗高等问题的净水厂和二次供水（加压调蓄）设施设备。更新改造超过使用寿命、能效等级不满足工业锅炉节能水平或2级标准、烟气排放不达标的燃煤锅炉及热源供热系统设施设备，积极推进供热计量收费试点建设，持续推进供热设施设备更新改造。2024年，更新供热老旧管网500公里、供水老旧管网400公里。 3.3. 浙江省13部门联合印发《浙江省推动大规模设备更新和消费品以旧换新标准提升行动方案》 近日，浙江省市场监督管理局等13部门联合印发《浙江省推动大规模设备更新和消费品以旧换新标准提升行动方案》，方案中提到加快研制重点行业水污染物排放、大气污染物排放、噪声污染排放以及固体废物处置等国家标准，加快制修订一批严于国家标准的锅炉大气污染物排放、汽车维修行业污染物排放、海水养殖尾水排放等强制性地方标准，促进企业绿色高质量发展；强化工业固废安全处置与循环利用、白色污染控制及可循环绿色替代材料、垃圾分类收集智能化管控等关键核心技术攻关，加快形成相关标准；加快研制再生铜、循环再利用纤维制品、竹基生物质燃料、再生塑料等资源循环利用等国家标准和“浙江制造”标准，推进建筑垃圾、蓄电池回收处理等循环经济标准化试点示范项目建设。 4. 风险提示 政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 团队介绍 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合

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