【伊之密(300415.SZ)】业绩稳健增长,未来海外市场份额有望持续提升——2023年报2024年一季报点评(黄帅斌/陈佳宁)
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点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【伊之密(300415.SZ)】业绩稳健增长,未来海外市场份额有望持续提升——2023年报2024年一季报点评 报告摘要 23年及24Q1业绩均实现同比稳健增长 伊之密2023年实现营业收入41.0亿元,同比增长11.3%;归母净利润4.8亿元,同比增长17.7%;每股收益1.02元。净利润增长主要由于:1)推出新产品,订单量增长;2)原材料价格下降;3)海外收入毛利率提升及汇兑收益增加。公司23年毛利率33.3%,同比上升2.2个百分点;净利率12.0%,同比上升0.5个百分点。23年经营性现金净流入1.8亿元,同比下降49.1%。公司拟分红每股0.40元,分红率为39%。 公司24Q1保持较快增长,实现营业收入9.5亿元,同比增长11.7%;归母净利润1.2亿元,同比增长28.8%;毛利率为34.8%,同比上升2.5个百分点;净利率为12.4%,同比上升2.0个百分点。 订单量快速增加,三大业务有望继续保持增长 23年公司注塑机收入27.6亿元,同比增长3.9%;压铸机收入7.8亿元,同比增长35.4%,橡胶注射机收入1.8亿元,同比增长32.0%。各产品均实现增长,主要得益于汽车行业尤其是新能源汽车行业的快速发展,注塑机、压铸机等设备受到客户欢迎,汽车行业客户快速提升。2023年,公司推出新系列压铸机,包括中高端系列的HII系列冷室压铸机及高端系列的LEAP系列压铸机,公司产品竞争力持续增强,订单量快速增加。同时,随着公司海外布局拓展,橡胶机出口需求增加,快速带动橡胶机海外出口。 深入开拓海外市场,未来海外市场份额有望持续提升 23年公司海外收入10.9亿元,同比增长26.7%;海外收入占比达26.7%。目前公司已有40多个海外经销商,业务覆盖70多个国家和地区。公司近十年的海外销售复合增长率明显高于国内市场,发展迅速,全球化进程进展喜人。2023年,公司的外销收入继续保持平稳增长。截止目前,公司已在印度设立工厂,在美国扩建HPM生产工厂,并设立德国研发中心、德国服务中心、印度服务中心、巴西服务中心、越南服务中心等。海外注塑机、压铸机市场空间巨大,公司海外布局持续完善,未来海外市场份额有望持续提升。 风险提示:下游景气度波动风险、产品研发不顺风险、海外市场拓展不顺风险 发布日期:2024-04-20 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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