证监会下调公募基金股票交易佣金费率【国信金工】
（以下内容从国信证券《证监会下调公募基金股票交易佣金费率【国信金工】》研报附件原文摘录）
报 告 摘 要 一、上周市场回顾 上周A股市场主要宽基指数走势出现分化，沪深300、上证综指、中证500指数收益靠前，收益分别为1.89%、1.52%、0.71%，中证1000、科创50、创业板指指数收益靠后，收益分别为-1.39%、-1.07%、-0.39%。从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所上升。行业方面，上周家电、银行、建筑收益靠前，收益分别为5.51%、4.48%、3.44%，综合、消费者服务、商贸零售收益靠后，收益分别为-8.01%、-7%、-5.81%。 截至上周五，央行逆回购净回笼资金4040亿元，逆回购到期4180亿元，净公开市场投放140亿元。除3年期外，不同期期限的国债利率有所下行，利差缩窄2.72BP。上周中证转债指数下跌0.19%，累计成交2425亿元，较前一周增加333亿元。 上周共上报34只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括1只FOF，南方华证A股优势成长50指数基金、华安中证有色金属矿业主题基金等。 4月18日，安联基金宣布，已获得中国证券监督管理委员会核发的《中华人民共和国经营证券期货业务许可证》，将正式在中国开展公募基金业务。 4月19日，证监会发布公告称，证监会同意中国结算启动公募基金账户份额统一查询平台暨“基金E账户”APP正式上线运行。 4月19日，证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》(以下简称《规定》),自2024年7月1日起正式实施。 二、开放式公募基金表现 上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-0.12%、0.19%、0.63%。今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为11.83%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-4.13%、-1.71%、1.77%。 上周指数增强基金超额收益中位数为0.24%，量化对冲型基金收益中位数为0.17%。今年以来，指数增强基金超额中位数为1.46%，量化对冲型基金收益中位数为1.49%。 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金225只、目标日期基金123只、目标风险基金151只。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为0.40%。 三、基金产品发行情况 上周新成立基金29只，合计发行规模为427.54亿元，较前一周有所增加。此外，上周有36只基金首次进入发行阶段，本周将有16只基金开始发行。 一 上周市场回顾 1.1 相关热点回顾 一、基金申报发行动态 上周共上报34只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括1只FOF，南方华证A股优势成长50指数基金、华安中证有色金属矿业主题基金等。 二、安联基金正式获准开业 4月18日，安联基金宣布，已获得中国证券监督管理委员会核发的《中华人民共和国经营证券期货业务许可证》，将正式在中国开展公募基金业务，成为第九家获准展业的外商独资公募。 三、证监会同意“基金E账户”APP正式上线运行 4月19日，证监会发布公告称，证监会同意中国结算启动公募基金账户份额统一查询平台暨“基金E账户”APP正式上线运行，广大投资者可通过各大手机应用商店直接下载并使用“基金E账户”APP。 “基金E账户”是中国结算按照中国证监会相关工作部署，建设并运营的公募基金行业基础设施，主要功能是为投资者提供场外公募基金账户及份额持有信息的一站式查询服务。 四、证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》 4月19日，证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》(以下简称《规定》)，自2024年7月1日起正式实施。《规定》共十九条,主要内容有四个方面： (1)一是调降基金股票交易佣金费率； (2)二是降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限； (3)三是全面强化基金管理人、证券公司相关合规内控要求； (4)四是明确基金管理人层面交易佣金信息披露内容和要求。 五、个人养老金基金名录扩容 4月12日，中国证监会官网公布了截至2024年3月29日的个人养老金基金名录和个人养老金基金销售机构名录。相比2023年12月31日的178只个人养老金基金以及50家个人养老金基金销售机构，个人养老金基金数量增加了9只（见表2），个人养老金基金销售机构数量增加了1家，为上海好买基金销售有限公司。 1.2 股票市场 上周A股市场主要宽基指数走势出现分化，沪深300、上证综指、中证500指数收益靠前，收益分别为1.89%、1.52%、0.71%，中证1000、科创50、创业板指指数收益靠后，收益分别为-1.39%、-1.07%、-0.39%。过去一个月上证综指指数下跌0.47%，收益最高，科创50指数下跌10.25%，收益最低。年初至今，主要宽基指数中沪深300指数收益最高，其累计收益率为3.22%。 从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所上升，在过去52周的样本期内，主要宽基指数均位于35%-90%的历史分位水平。 按月度来看，过去一个月主要宽基指数的日均成交额均有所下降，主要宽基指数均位于过去36个月25%-65%的历史分位水平。 行业方面，上周家电、银行、建筑收益靠前，收益分别为5.51%、4.48%、3.44%，综合、消费者服务、商贸零售收益靠后，收益分别为-8.01%、-7.00%、-5.81%。过去一个月，有色金属行业累计上涨8.54%，收益最高，计算机行业累计下跌17.14%，收益最低。今年以来，煤炭、石油石化、家电的累计收益较高，分别为18.45%、18.22%、16.61%，相比之下，综合、房地产、计算机等多个行业的收益率最低。 1.3 债券市场 截至上周五，央行逆回购净回笼资金4040亿元，逆回购到期4180亿元，净公开市场投放140亿元。质押式回购利率：1M相比前一周增加12.26 BP，SHIBOR：2W相比前一周增加10.50 BP。 如下图所示，除3年期外，不同期期限的国债利率有所下行，利差缩窄2.72BP，不同期限的不同评级的信用债利率均有所下行。 信用利差方面，不同期限不同评级的信用债利差均有所下行。 1.4 可转债市场 上周中证转债指数下跌0.19%，累计成交2425亿元，较前一周增加333亿元。截至上周五，可转债市场转股溢价率中位数为51.77%，较前一周增加4.57%，纯债溢价率中位数为10.85%，较前一周减少2.08%。 二 开放式公募基金表现 2.1 普通公募基金 统计普通公募基金的业绩表现（不含指数增强基金、指数基金、FOF基金），新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计，并以开放式基金中的普通股票型基金和偏股混合型基金作为主动权益基金的样本池。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-0.12%、0.19%、0.63%。 今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为11.83%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-4.13%、-1.71%、1.77%。 2.2 量化公募基金 统计指数增强基金相对基准的超额收益和量化对冲型基金的收益情况，新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计。上周指数增强基金超额收益中位数为0.24%，量化对冲型基金收益中位数为0.17%。今年以来，指数增强基金超额中位数为1.46%，量化对冲型基金收益中位数为1.49%。 2.3 公募FOF基金 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金225只、目标日期基金123只、目标风险基金151只。上周新成立0只FOF基金。依据业绩比较基准计算FOF基金中权益类资产的权重，并将基金类指数按照预计权益占比进行折算。总的来看，目标日期基金的权益仓位更高，其权益仓位主要分布在50%-65%的区间内，绝大多数目标风险基金权益仓位在50%以下，普通FOF基金的权益仓位主要分布在25%以下和65%-100%的区间内。 统计FOF基金的业绩表现（新成立基金在3个月建仓期满之后才参与统计），上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为0.20%、0.21%、0.17%。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为0.40%。 2.4 基金经理变更 上周共有33家基金公司的81只基金产品其基金经理情况发生变动，其中产品变动数量较多的基金管理人有汇添富基金（7只）、富荣基金（7只）、平安基金（6只）。 三 基金产品发行情况 3.1 上周新成立基金 上周新发基金合计发行规模为427.54亿元，较前一周有所增加。其中股票型基金发行25.17亿元、混合型基金发行0亿元、债券型基金发行402.37亿元，另类基金和货币基金无新发。 上周新成立基金29只，新发基金中数量较多的类型为被动指数型（13只）和中长期纯债型（7只），发行规模分别为20.64亿元和191.24亿元。 3.2 上周首发基金 上周有36只基金首次进入发行阶段，其中国寿安保产业升级A已经结束发行并成立。 3.3 本周待发行基金 本周将有16只基金进入发行阶段，其中被动指数型（7只）、中长期纯债型（4只）、偏股混合型（2只）。 四 开放式公募基金前N名明细 风险提示 市场环境变动风险，风格切换风险。 本报告统计结果基于客观数据，不构成投资建议 基金过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现 本文选自国信证券于2024年4月21日发布的研究报告《证监会调降基金股票交易佣金费率，安联基金正式获准开业》 分析师：张欣慰 S0980520060001 联系人：陈梦琪 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。
报 告 摘 要 一、上周市场回顾 上周A股市场主要宽基指数走势出现分化，沪深300、上证综指、中证500指数收益靠前，收益分别为1.89%、1.52%、0.71%，中证1000、科创50、创业板指指数收益靠后，收益分别为-1.39%、-1.07%、-0.39%。从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所上升。行业方面，上周家电、银行、建筑收益靠前，收益分别为5.51%、4.48%、3.44%，综合、消费者服务、商贸零售收益靠后，收益分别为-8.01%、-7%、-5.81%。 截至上周五，央行逆回购净回笼资金4040亿元，逆回购到期4180亿元，净公开市场投放140亿元。除3年期外，不同期期限的国债利率有所下行，利差缩窄2.72BP。上周中证转债指数下跌0.19%，累计成交2425亿元，较前一周增加333亿元。 上周共上报34只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括1只FOF，南方华证A股优势成长50指数基金、华安中证有色金属矿业主题基金等。 4月18日，安联基金宣布，已获得中国证券监督管理委员会核发的《中华人民共和国经营证券期货业务许可证》，将正式在中国开展公募基金业务。 4月19日，证监会发布公告称，证监会同意中国结算启动公募基金账户份额统一查询平台暨“基金E账户”APP正式上线运行。 4月19日，证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》(以下简称《规定》),自2024年7月1日起正式实施。 二、开放式公募基金表现 上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-0.12%、0.19%、0.63%。今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为11.83%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-4.13%、-1.71%、1.77%。 上周指数增强基金超额收益中位数为0.24%，量化对冲型基金收益中位数为0.17%。今年以来，指数增强基金超额中位数为1.46%，量化对冲型基金收益中位数为1.49%。 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金225只、目标日期基金123只、目标风险基金151只。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为0.40%。 三、基金产品发行情况 上周新成立基金29只，合计发行规模为427.54亿元，较前一周有所增加。此外，上周有36只基金首次进入发行阶段，本周将有16只基金开始发行。 一 上周市场回顾 1.1 相关热点回顾 一、基金申报发行动态 上周共上报34只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括1只FOF，南方华证A股优势成长50指数基金、华安中证有色金属矿业主题基金等。 二、安联基金正式获准开业 4月18日，安联基金宣布，已获得中国证券监督管理委员会核发的《中华人民共和国经营证券期货业务许可证》，将正式在中国开展公募基金业务，成为第九家获准展业的外商独资公募。 三、证监会同意“基金E账户”APP正式上线运行 4月19日，证监会发布公告称，证监会同意中国结算启动公募基金账户份额统一查询平台暨“基金E账户”APP正式上线运行，广大投资者可通过各大手机应用商店直接下载并使用“基金E账户”APP。 “基金E账户”是中国结算按照中国证监会相关工作部署，建设并运营的公募基金行业基础设施，主要功能是为投资者提供场外公募基金账户及份额持有信息的一站式查询服务。 四、证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》 4月19日，证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》(以下简称《规定》)，自2024年7月1日起正式实施。《规定》共十九条,主要内容有四个方面： (1)一是调降基金股票交易佣金费率； (2)二是降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限； (3)三是全面强化基金管理人、证券公司相关合规内控要求； (4)四是明确基金管理人层面交易佣金信息披露内容和要求。 五、个人养老金基金名录扩容 4月12日，中国证监会官网公布了截至2024年3月29日的个人养老金基金名录和个人养老金基金销售机构名录。相比2023年12月31日的178只个人养老金基金以及50家个人养老金基金销售机构，个人养老金基金数量增加了9只（见表2），个人养老金基金销售机构数量增加了1家，为上海好买基金销售有限公司。 1.2 股票市场 上周A股市场主要宽基指数走势出现分化，沪深300、上证综指、中证500指数收益靠前，收益分别为1.89%、1.52%、0.71%，中证1000、科创50、创业板指指数收益靠后，收益分别为-1.39%、-1.07%、-0.39%。过去一个月上证综指指数下跌0.47%，收益最高，科创50指数下跌10.25%，收益最低。年初至今，主要宽基指数中沪深300指数收益最高，其累计收益率为3.22%。 从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所上升，在过去52周的样本期内，主要宽基指数均位于35%-90%的历史分位水平。 按月度来看，过去一个月主要宽基指数的日均成交额均有所下降，主要宽基指数均位于过去36个月25%-65%的历史分位水平。 行业方面，上周家电、银行、建筑收益靠前，收益分别为5.51%、4.48%、3.44%，综合、消费者服务、商贸零售收益靠后，收益分别为-8.01%、-7.00%、-5.81%。过去一个月，有色金属行业累计上涨8.54%，收益最高，计算机行业累计下跌17.14%，收益最低。今年以来，煤炭、石油石化、家电的累计收益较高，分别为18.45%、18.22%、16.61%，相比之下，综合、房地产、计算机等多个行业的收益率最低。 1.3 债券市场 截至上周五，央行逆回购净回笼资金4040亿元，逆回购到期4180亿元，净公开市场投放140亿元。质押式回购利率：1M相比前一周增加12.26 BP，SHIBOR：2W相比前一周增加10.50 BP。 如下图所示，除3年期外，不同期期限的国债利率有所下行，利差缩窄2.72BP，不同期限的不同评级的信用债利率均有所下行。 信用利差方面，不同期限不同评级的信用债利差均有所下行。 1.4 可转债市场 上周中证转债指数下跌0.19%，累计成交2425亿元，较前一周增加333亿元。截至上周五，可转债市场转股溢价率中位数为51.77%，较前一周增加4.57%，纯债溢价率中位数为10.85%，较前一周减少2.08%。 二 开放式公募基金表现 2.1 普通公募基金 统计普通公募基金的业绩表现（不含指数增强基金、指数基金、FOF基金），新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计，并以开放式基金中的普通股票型基金和偏股混合型基金作为主动权益基金的样本池。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-0.12%、0.19%、0.63%。 今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为11.83%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-4.13%、-1.71%、1.77%。 2.2 量化公募基金 统计指数增强基金相对基准的超额收益和量化对冲型基金的收益情况，新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计。上周指数增强基金超额收益中位数为0.24%，量化对冲型基金收益中位数为0.17%。今年以来，指数增强基金超额中位数为1.46%，量化对冲型基金收益中位数为1.49%。 2.3 公募FOF基金 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金225只、目标日期基金123只、目标风险基金151只。上周新成立0只FOF基金。依据业绩比较基准计算FOF基金中权益类资产的权重，并将基金类指数按照预计权益占比进行折算。总的来看，目标日期基金的权益仓位更高，其权益仓位主要分布在50%-65%的区间内，绝大多数目标风险基金权益仓位在50%以下，普通FOF基金的权益仓位主要分布在25%以下和65%-100%的区间内。 统计FOF基金的业绩表现（新成立基金在3个月建仓期满之后才参与统计），上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为0.20%、0.21%、0.17%。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为0.40%。 2.4 基金经理变更 上周共有33家基金公司的81只基金产品其基金经理情况发生变动，其中产品变动数量较多的基金管理人有汇添富基金（7只）、富荣基金（7只）、平安基金（6只）。 三 基金产品发行情况 3.1 上周新成立基金 上周新发基金合计发行规模为427.54亿元，较前一周有所增加。其中股票型基金发行25.17亿元、混合型基金发行0亿元、债券型基金发行402.37亿元，另类基金和货币基金无新发。 上周新成立基金29只，新发基金中数量较多的类型为被动指数型（13只）和中长期纯债型（7只），发行规模分别为20.64亿元和191.24亿元。 3.2 上周首发基金 上周有36只基金首次进入发行阶段，其中国寿安保产业升级A已经结束发行并成立。 3.3 本周待发行基金 本周将有16只基金进入发行阶段，其中被动指数型（7只）、中长期纯债型（4只）、偏股混合型（2只）。 四 开放式公募基金前N名明细 风险提示 市场环境变动风险，风格切换风险。 本报告统计结果基于客观数据，不构成投资建议 基金过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现 本文选自国信证券于2024年4月21日发布的研究报告《证监会调降基金股票交易佣金费率，安联基金正式获准开业》 分析师：张欣慰 S0980520060001 联系人：陈梦琪 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。
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