行业解读之纺织服装2

（以下内容从华安证券《行业解读之纺织服装2》研报附件原文摘录）
　　事件： 纺织制造板块，国内终端需求好转以及海外需求保持稳定带动上游制造链。即将进入2020的最后一个月，海外上星期五的火热情况能够给2020年的圣诞消费季带来更强的信心。我们看好上游龙头企业再需求保持稳定并且棉价保持稳定的情况下实现的环比业绩提升。纺织服装业的“翻盘”主要是因为外贸旺季叠加海外订单急速从印度等国转移到国内生产。 我们这里再次谈一下新野纺织002087. 1、【大河财立方消息】12月3日，工业和信息化部办公厅印发关于重点跟踪培育纺织服装品牌企业名单（2020版）的通知。通知称，确定爱慕股份有限公司等80家企业为重点跟踪培育对象。 其中包括终端消费品牌企业50家、加工制造品牌企业30家。记者梳理发现，河南新野纺织股份有限公司、新乡化纤股份有限公司2家企业在列。 2、金融研究中心11月16日讯，有投资者向新野纺织（002087）提问， 非织造布项目的关键零部件在国外疫情的影响下迟迟得不到交货，公司是否考虑国产替代，在质量影响不大的情况下！年中时公司发布的与优衣库合作，到目前为止，订单量有没有大幅度的增长？ 　　公司回答表示，在项目建设初期，公司对装备配置即定位在高起点，主要是为了使新产品具有明显的优势，获得更均匀的纤维分布、更高的宽度、更高的产量、更快的生产线速度、更细的纤维，使产品更柔软、更轻质、高蓬松。后疫情时代，公司会更审慎考虑产品定位。公司目前订单较前期有明显增长。 3、再了解一下新野纺织，1）新野纺织股份有限公司是从事中高档棉纺织品的生产与销售，主要产品包括纱线系列产品等、坯布及面料系列产品。公司“汉凤”牌精梳纱线和“华珠”牌高档坯布双双荣获“中国名牌产品”称号。中国棉纺织行业协会发布了中国棉纺织行业主要经济效益指标排名，公司在参评的主营业务收入、出口交货值、人均利税、劳动生产率四项指标中均排名前列。 2）此前的3月3日，新野纺织公告称，公司拟投资1.2亿元建设两条高档纺熔复合非织造布生产线，开发生产卫生、医疗、工业防护等 ，产品，项目建设期6个月。建成后，可年产各类医用、卫生、防护材料2.5万吨，年均可实现销售收入4.25亿元，利润总额3190万元。 3） 证券时报e公司讯，新野纺织(002087)今日在互动平台上表示，近期，因疫情原因，一些印度的纺织订单确实有转移到中国的情况 ，进口棉纱较同期减少，内销市场需求恢复更快。 新野纺织16年-19年的销售毛利率保持在17%以上，销售净利率保持在5%以上，19年以前营业收入及净利润保持20%的高增长，ROE同样稳健增长，保持再8%以上，现金流逐年转好，19年的现金流1000多万，表现非常不错。当然19年的营收及净利润同比有所下滑，资产负债率55%，逐年降低；三费占比8%，逐年降低，可见费用控制非常的不错。 、 最大的 亮点，近5年净现比高达150%，净利润现金含量非常的高。而且全球在印度织纺订单大量转移到中国市场，有的是以前的5倍爆涨，公司定单排到明年5月份。中东战争不断，欧美印度洋新冠病毒问题，非洲也出现病毒，导致全球织纺大量定单转移中国市场。公司是最大受益者。 且中央汇金目前买入成为前10当个，该股净资产5.23，明显还是破净低估，技术面目前呈现龙回头态势，后市坚定看好，目标持有至净资产附近 。 另外我们之前分析的煤炭的平煤股份、陕西煤业、江西铜业及银行的兴业银行都不断创新高，调整之后还有机会，当然我们基本都是让大家这一波见好就收了。 　 　　 投资管理人：黄晓军 执业证书编号：S0010615070002 黄晓军毕业于上海复旦大学本科，学士学位，现任华安证券上海浦东南路营业部投资顾问。精于宏观基本面、信息面、资金面、技术面的分析，有多年的股票及两融的实战经验及技巧，精于两融策略研究。至今一直进行着个股期权的研究学习。投资理念：中短线结合，波段投资，挖掘市场热点及低估值品种。投资风格：善于捕捉阶段性热点的投资机会，以基本面+技术面选股为主。 免责声明：市场有风险，投资需谨慎。本资讯中的内容和意见仅供参考不构成投资建议。据此入市，风险自担。如需转载，请注明来自华安证券投顾：黄晓军，欢迎缠论及江恩理论及打板爱好者共同参与谈论。

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