富达加入期权策略领域 -海外创新产品周报20240415

（以下内容从申万宏源《富达加入期权策略领域 -海外创新产品周报20240415》研报附件原文摘录）
　　1. 美国ETF创新产品：富达加入期权策略领域 上周美国新发ETF 10只，包含多只固收产品、富达的期权策略系列以及基于新闻的自然语言处理ETF： 上周二，新管理人Westwood 发行首只ETF，采用基本面选股的方法投资于能源板块中负责收集、运输、分销石化燃料的公司，在投资股票的同时也可以采用covered call策略来增强收益，产品的目标是获得10%以上的收益。同日，另一家新管理人PT资产管理发行一只短债ETF。 周三，同为新管理人的Obra发行两只投资于ABS、CDO、抵押支持证券等结构化资产的ETF，两只产品中一只限制了高等级证券，另一只范围相对更广。在投资方法上，管理人将基本面、量化手段结合，综合宏观匹配程度、波动率、违约风险等来选择个券，产品提供季度分红。 周四，Strive发行一只中盘ETF，跟踪Bloomberg美国400指数，2023年末指数成分股的市值中位数为93亿美元。 同日，富达发行3只期权策略ETF，成为又一家加入期权策略竞争的大型管理人。产品的股票多头部分都使用量化方法投资于美国大盘股，而在期权部分有所差异：Fidelity Yield Enhanced Equity ETF使用卖出看涨期权的Covered Call策略，Fidelity Hedged Equity ETF买入看跌期权，而Fidelity Dynamic Buffered Equity ETF通过买入看跌期权、卖出看涨期权来形成保护，因此三只产品的目标分别是提供增强收益、降低波动率和下跌保护。 同日，Carbon Collective发行一只短久期绿色债券ETF，主要投资于提供绿色、可持续服务和产品的公司发行的债券，该产品是近期美国发行的为数不多的ESG相关产品。 周五，一家专注于AI投资策略的StockSnips发行首只ETF，将AI、自然语言处理技术应用于投资，通过新闻报道等文字信息，算法每日计算个股乐观观点的数量及持续性，更新对股票的观点得分，选择30~50只得分最高的股票。 2. 美国ETF动态 2.1 美国ETF资金：标普500明显流出 上周美国国内股票ETF有明显流出，其余品种资金相对平稳： 我们重点关注美国股票、债券、商品市场中规模靠前的ETF产品，近2周各产品每日的资金流向如下: 标普500 SPY和IVV都有明显流出，两只产品单周合计流出超过140亿美元，超过了当周国内股票产品总流出金额；公司债ETF继续大幅流出。 2.2 美国ETF表现：商品ETF表现出色，但资金有所流出 近阶段黄金、白银等贵金属在所有资产中领涨，整个商品资产类别今年以来都有出色表现，美国规模前十的商品ETF今年以来收益超过13%，但资金合计流出44亿美元；原油产品涨幅更高，但流出比例高于黄金： 3. 近期美国普通公募基金资金流向 美国ICI（投资公司协会）每周统计股票、混合、债券型基金的资金流量，并在次周周四进行公布；每月统计各类基金的总量，并在次月末公布。我们对这两项公布数据进行跟踪，2024年2月美国非货币公募基金总量为20.32万亿美元，较2024年1月增加0.67万亿，增长幅度较大；2月标普500上涨5.17%，美国国内股票型产品规模增长4.92%，赎回趋势延续。 根据Wind收录的ICI周度统计数据，3月27日~4月3日当周，美国国内股票基金流出114亿美元，流出维持高于平均的速度，年内流出超过1100亿美元；债券产品流入88.8亿美元，流入进一步增加： 4. 风险提示与声明 风险提示及声明：本报告对于海外产品、海外指数的研究分析均基于公司、Bloomberg公开信息，可能受分析样本不同而产生一定偏差；指数产品表现受指数波动影响，基金产品历史业绩不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。

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