浙商早知道 | 4月18日
(以下内容从浙商证券《浙商早知道 | 4月18日》研报附件原文摘录)
特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号信息仅面向浙商证券客户中的金融机构专业投资者。若您非浙商证券客户中的金融机构专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请取消关注本订阅号,请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号暂时无法设置访问限制,若给您造成不便,烦请谅解! 注:音频如有歧义以正式研究报告为准。 本期精华 【浙商医药 孙建/司清蕊】健之佳(605266):门店拓展加速&差异化管理优势有望拉动公司收入利润高增长 内容详情 01 市场总览 1、大势: 4月17日上证指数上涨2.14%,沪深300上涨1.55%,科创50上涨2.42%,中证1000上涨4.36%,创业板指上涨2.11%,恒生指数上涨0.02%。 2、行业: 4月17日表现最好的行业分别是环保(+5.67%)、机械设备(+5.46%)、计算机(+5.1%)、通信(+4.88%)、电子(+4.76%),表现最差的行业分别是食品饮料(+0.44%)、煤炭(+1.04%)、石油石化(+1.23%)、银行(+1.71%)、家用电器(+1.85%)。 3、资金: 4月17日全A总成交额为9236.56亿元,北上资金净流出2.32亿元,南下资金净流入11.47亿港元。 02 重要推荐 【浙商医药 孙建/司清蕊】健之佳(605266)公司深度:差异化发展的药店后起之秀 1、所在领域:医药 2、推荐逻辑: 1)超预期点: 门店增速超预期;利润释放节奏超预期。 2)驱动因素: 公司建店节奏加速;管理优化及产品调整等驱动下,利润释放。 3)目标价格,现价空间: 给出17倍PE,对应27%空间。 4)盈利预测与估值: 预计2023-2025年公司营业收入为9083.29/10845.52/12994.76百万元,营业收入增长率为20.88%/19.40%/19.82%,归母净利润为403.38/466.42/551.08百万元,归母净利润增长率为11.02%/15.63%/18.15%,每股盈利为3.13/3.62/4.28元,PE为15/13/11倍。 3、催化剂: 门店新建加速;利润逐步释放。 4、风险因素: 行业竞争加剧的风险;门店扩张速度不及预期的风险;政策变动的风险。 报告日期:2024年4月16日 报告详情: 《健之佳(605266)公司深度:差异化发展的药店后起之秀》 法律声明及风险提示 本公众号(“浙商证券研究所”)是浙商证券股份有限公司(下称“浙商证券”)研究所依法设立、独立运营与维护的官方公众号。本公众号不是浙商证券研究报告的发布平台。本公众号仅是转发浙商证券已发布报告的部分观点,所载观点、判断是基于一系列的假设和前提条件,订阅者只有在了解相关报告中的全部信息基础上,才可能对相关观点形成比较全面的认识。如欲了解完整观点,应参见浙商证券所载完整报告。 订阅本公众号不构成任何合同或承诺的基础,浙商证券不因任何单纯订阅本公众号的行为而将订阅人视为浙商证券的客户。 在任何情况下,本公众号所载信息、意见均不构成对任何人的投资建议,投资者应当对本公众号中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。对依据或者使用该等信息、意见所造成的一切后果,本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公众号中所有资料的版权均为浙商证券所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本订阅号中的内容。经授权进行复制、转载的,需注明出处为“浙商证券研究所”,且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删减或修改。 廉洁从业申明 我司及业务合作方在开展证券业务及相关活动中,应恪守国家法律法规和廉洁自律的规定,遵守相关行业准则,遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范,公平竞争,合规经营,忠实勤勉,诚实守信,不直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益。
特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号信息仅面向浙商证券客户中的金融机构专业投资者。若您非浙商证券客户中的金融机构专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请取消关注本订阅号,请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号暂时无法设置访问限制,若给您造成不便,烦请谅解! 注:音频如有歧义以正式研究报告为准。 本期精华 【浙商医药 孙建/司清蕊】健之佳(605266):门店拓展加速&差异化管理优势有望拉动公司收入利润高增长 内容详情 01 市场总览 1、大势: 4月17日上证指数上涨2.14%,沪深300上涨1.55%,科创50上涨2.42%,中证1000上涨4.36%,创业板指上涨2.11%,恒生指数上涨0.02%。 2、行业: 4月17日表现最好的行业分别是环保(+5.67%)、机械设备(+5.46%)、计算机(+5.1%)、通信(+4.88%)、电子(+4.76%),表现最差的行业分别是食品饮料(+0.44%)、煤炭(+1.04%)、石油石化(+1.23%)、银行(+1.71%)、家用电器(+1.85%)。 3、资金: 4月17日全A总成交额为9236.56亿元,北上资金净流出2.32亿元,南下资金净流入11.47亿港元。 02 重要推荐 【浙商医药 孙建/司清蕊】健之佳(605266)公司深度:差异化发展的药店后起之秀 1、所在领域:医药 2、推荐逻辑: 1)超预期点: 门店增速超预期;利润释放节奏超预期。 2)驱动因素: 公司建店节奏加速;管理优化及产品调整等驱动下,利润释放。 3)目标价格,现价空间: 给出17倍PE,对应27%空间。 4)盈利预测与估值: 预计2023-2025年公司营业收入为9083.29/10845.52/12994.76百万元,营业收入增长率为20.88%/19.40%/19.82%,归母净利润为403.38/466.42/551.08百万元,归母净利润增长率为11.02%/15.63%/18.15%,每股盈利为3.13/3.62/4.28元,PE为15/13/11倍。 3、催化剂: 门店新建加速;利润逐步释放。 4、风险因素: 行业竞争加剧的风险;门店扩张速度不及预期的风险;政策变动的风险。 报告日期:2024年4月16日 报告详情: 《健之佳(605266)公司深度:差异化发展的药店后起之秀》 法律声明及风险提示 本公众号(“浙商证券研究所”)是浙商证券股份有限公司(下称“浙商证券”)研究所依法设立、独立运营与维护的官方公众号。本公众号不是浙商证券研究报告的发布平台。本公众号仅是转发浙商证券已发布报告的部分观点,所载观点、判断是基于一系列的假设和前提条件,订阅者只有在了解相关报告中的全部信息基础上,才可能对相关观点形成比较全面的认识。如欲了解完整观点,应参见浙商证券所载完整报告。 订阅本公众号不构成任何合同或承诺的基础,浙商证券不因任何单纯订阅本公众号的行为而将订阅人视为浙商证券的客户。 在任何情况下,本公众号所载信息、意见均不构成对任何人的投资建议,投资者应当对本公众号中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。对依据或者使用该等信息、意见所造成的一切后果,本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公众号中所有资料的版权均为浙商证券所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本订阅号中的内容。经授权进行复制、转载的,需注明出处为“浙商证券研究所”,且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删减或修改。 廉洁从业申明 我司及业务合作方在开展证券业务及相关活动中,应恪守国家法律法规和廉洁自律的规定,遵守相关行业准则,遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范,公平竞争,合规经营,忠实勤勉,诚实守信,不直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版:https://www.wkzk.com/report/(可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告)
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