【山证社服】行业周报(20240408-20240414)--五一假期出行预订量同比增长显著

（以下内容从山西证券《【山证社服】行业周报(20240408-20240414)--五一假期出行预订量同比增长显著》研报附件原文摘录）
　　本周主要观点及投资建议 五一假期出行酒店预订量同比增长显著。去哪儿网数据显示，2024年五一假期热门城市酒店预订量较去年同期增长30%，平均支付价格下降20%。其中，海南三亚、云南西双版纳及浙江湖州等城市酒店价格位居前列，吉林长春、甘肃兰州等地酒店价格较低，普遍在300元以下。机票单日预定量已超去年同期。自4月6日起，“五一”假期热门城市机票预订量迅速增长，单日预订量已超过2023年同期水平，热门目的地为上海、北京、成都、广州、深圳、杭州、昆明、西安、重庆、海口。从价格来看，4月6日起，预订“五一”假期的中国国内机票平均支付价格为990元，较2023年同期略有上浮。热门城市中，从上海、北京、深圳、广州、杭州、南京、天津出发的机票平均支付价格较高，从昆明、重庆、武汉、长沙、青岛、郑州出发的机票平均支付价格在平均线以下。 投资建议：2023年以来小长假国内旅游人数增速快于旅游收入增速，清明小长假人均旅游花费首次超过2019年同期。清明节假期以短途、周边出行为主，五一5天小长假方便居民拼假出行，有望带动客单价较高的长线游预定量提升。从目的地出行来看，山岳景区热度持续提升，主要景区人均消费稳中有增，增量主要来自于景区内部酒店平均房价提升，以及景区内二次消费项目增加。天气转暖带动出行需求提升，建议关注出行相关景区板块天目湖、宋城演艺，酒店板块首旅酒店、锦江酒店。 行情回顾 整体：沪深300下跌2.58%，报收3475.84点，社会服务行业指下跌0.74%，跑赢沪深300指数1.84个百分点，在申万31个一级行业中排名第7。 子行业：各子板块涨跌幅由高到低分别为：自然景区（+11.2%）、酒店（+9.41%）、旅游综合（+3.83%）、餐饮（+2.17%）、人工景区（+1.64%）。 个股：本周峨眉山A以40.9%领涨，中国中免以10.08%领跌。 行业动态 1）君亭酒店拟购大集尚美49%股权，扩展重庆核心城区酒店布局； 2）中国与格鲁吉亚签署互免签证协定； 3）四部门发文：这些重点文旅场所要实现境内外银行卡受理全覆盖。 重要上市公司公告（详细内容见正文） 风险提示：宏观经济波动风险；居民消费不及预期风险。 【本周主要观点及投资建议】 2024年五一酒店预订量同比增长30%。去哪儿网数据显示，2024年五一假期热门城市酒店预订量较去年同期增长30%，平均支付价格下降20%。其中，海南三亚、云南西双版纳及浙江湖州等城市酒店价格位居前列，吉林长春、甘肃兰州等地酒店价格较低，普遍在300元以下。 机票单日预定量已超去年同期。自4月6日起，“五一”假期热门城市机票预订量迅速增长，单日预订量已超过2023年同期水平，热门目的地为上海、北京、成都、广州、深圳、杭州、昆明、西安、重庆、海口。从价格来看，4月6日起，预订“五一”假期的中国国内机票平均支付价格为990元，较2023年同期略有上浮。热门城市中，从上海、北京、深圳、广州、杭州、南京、天津出发的机票平均支付价格较高，从昆明、重庆、武汉、长沙、青岛、郑州出发的机票平均支付价格在平均线以下。 小长假出境需求旺盛。航旅纵横大数据显示，截至4月7日，“五一”假期期间，国内航线机票预订量近120万，比一周前增长近40%；“五一”假期期间，出入境航线机票预订量超过56万，比一周前增长约12%。机票价格方面，目前“五一”假期的国内航线平均票价（不含税）已高于清明假期。航旅纵横预测，参照往年小长假的情况，“五一”出境游的需求预计将比较旺盛，前往东南亚、日韩等周边国家，免签国家的旅客量预计明显增长。 投资建议：2023年以来小长假国内旅游人数增速快于旅游收入增速，清明小长假人均旅游花费首次超过2019年同期。清明节假期以短途、周边出行为主，五一5天小长假方便居民拼假出行，有望带动客单价较高的长线游预定量提升。从目的地出行来看，山岳景区热度持续提升，主要景区人均消费稳中有增，增量主要来自于景区内部酒店平均房价提升，以及景区内二次消费项目增加。天气转暖带动出行需求提升，建议关注出行相关景区板块天目湖、宋城演艺，酒店板块首旅酒店、锦江酒店。 【行情回顾】 行业整体表现 上周（20240408-20240414）沪深300下跌2.58%，报收3475.84点，社会服务行业指下跌0.74%，跑赢沪深300指数1.84个百分点，在申万31个一级行业中排名第7。 图1：上周申万一级行业指数涨跌幅排名 资料来源：Wind，山西证券研究所 细分板块表现 子板块方面，上周社会服务行业各子板块涨跌幅由高到低分别为：自然景区（+11.2%）、酒店（+9.41%）、旅游综合（+3.83%）、餐饮（+2.17%）、人工景区（+1.64%）。 图2：上周社会服务行业各子板块涨跌幅情况 资料来源：Wind，山西证券研究所 个股表现 本周个股涨幅前五名分别为：峨眉山A、君亭酒店、华天酒店、云南旅游、西安旅游；跌幅前五名分为别为：中国中免、大连圣亚、科锐国际、宋城演艺、同庆楼。 表1：本周社会服务行业个股涨跌幅排名 资料来源：Wind，山西证券研究所 估值情况 截至2024年4月12日，申万社会服务行业PE（TTM）为42.68。 图3：社会服务行业PE（TTM）变化情况 资料来源：Wind，山西证券研究所 图4：社会服务行业个子板块PE（TTM）变化情况 资料来源：Wind，山西证券研究所 资金动向 上周社会服务行业净买入前五分别为：九华旅游（+0.95亿元）、云南旅游（+0.88亿元）、众信旅游（+0.75亿元）、锦江酒店（+0.74亿元）、宋城演艺（+0.57亿元）； 社会服务行业净卖出前五分别为：曲江文旅（-0.73亿元）、大连圣亚（-0.54亿元）、西安旅游（-0.35亿元）、君亭酒店（-0.34亿元）、全聚德（-0.31亿元）。 表2：本周社会服务行业个股资金净流入情况 资料来源：wind，山西证券研究所（注：数据统计截至2024年4月12日） 【行业动态及重要公告】 行业要闻 君亭酒店拟购大集尚美49%股权，扩展重庆核心城区酒店布局 君亭酒店宣布，其全资子公司重庆君亭拟受让供销大集子公司尚诚贸易持有的大集尚美的49%股权。交易完成后，尚诚贸易将持股51%，认缴出资510万元；重庆君亭则持股49%，认缴出资490万元。同时，双方将按照出资比例向大集尚美提供合计2000万元的借款。据披露，大集尚美成立于2023年6月20日，主要从事酒店管理服务，同时提供住宿服务、餐饮服务、物业管理、会议及展览服务。在财务数据上，截至2023年12月31日，大集尚美总资产为802.28元，净资产为800.30元，2023年度营业收入为1188.12元，净利润为800.30元。君亭酒店在公告中提到，上述项目投资将进一步扩展公司重庆核心城区酒店布局，加快区域产品多元化步伐，项目焕新后，将成为公司在重庆渝中区的第二家pagoda君亭设计酒店，公司在重庆区域开业和筹建酒店客房数将接近700间。 --资料来源：环球旅讯 中国与格鲁吉亚签署互免签证协定 中国驻格鲁吉亚大使周谦与格鲁吉亚外交部长达尔恰什维利10日在第比利斯共同签署了中格关于互免持普通护照人员签证的协定。根据该协定，持有效的格鲁吉亚普通护照或有效的中华人民共和国普通护照，在缔约另一方入境、出境或者过境，单次停留不超过30日，每180日累计停留不超过90日，免办签证。此前，格鲁吉亚已对中国游客免签，此次双方签订互免签协定，将进一步加速两国人员往来，促进彼此旅游业的发展，同时也传递出中国持续推进开放的信号。消息公布半小时后，携程平台上，格鲁吉亚相关关键词搜索热度环比前一天增长3成，携程国际版Trip.com上，格鲁吉亚游客搜索中国相关关键词的搜索热度环比前一天增长超6成。 --资料来源：环球旅讯 同程旅行2023财报：全年收入较2019年增长六成，加快布局出海业务 近日，中国人民银行、文化和旅游部、国家外汇管理局、国家文物局联合印发《关于进一步优化重点文旅场所支付服务提升支付便利性的通知》。 三星级及以上旅游饭店、国家5A级和4A级旅游景区、国家和省级旅游度假区、国家级旅游休闲街区要实现境内外银行卡受理全覆盖。 重点文旅场所相关经营主体应保留人工售票窗口，支持现金支付，保障消费者支付选择权。 积极推进在外籍来华人员较多的文旅场所布设外币兑换业务网点，提升外币兑换服务水平。 持续完善移动支付服务，优化业务流程，丰富产品功能，提升文旅场所线上、线下场景移动支付便利化。 近些年来，中国基于手机等电子设备的移动支付业务普及率越来越高。相比之下，有些国家移动支付业务发展还不普及，外国游客在中国使用传统支付方式反而觉得不那么方便了。对此国家高度重视，成立了专门的协调机制，来推进解决这个问题。 --资料来源：环球旅讯 上市公司重要公告 表3：过去一周上市公司重要公告 资料来源：Wind，山西证券研究所 近期重要事项提醒 表4：近期重要事项提醒 资料来源：Wind，山西证券研究所 【风险提示】 宏观经济波动风险； 居民消费意愿恢复不及预期风险。 研报分析师：王冯 执业登记编码：S0760522030003 研报分析师：张晓霖 执业登记编码：S0760521010001 报告发布日期：2024年4月15日 【分析师承诺】 本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本人对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 【免责声明】 本订阅号（微信号：山西证券研究所）是山西证券股份有限公司研究所依法设立、运营的官方订阅号。 本订阅号不是山西证券研究所证券研究报告的发布平台，所载内容均来自于山西证券研究所已正式发布的证券研究报告，订阅者若使用本订阅号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解而对其中关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义。提请订阅者参阅山西证券研究所已发布的完整证券研究报告，仔细阅读其所附各项声明、信息披露事项及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期，并准确理解投资评级的含义。 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