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浙商早知道 | 4月16日

作者:微信公众号【浙商证券研究所】/ 发布时间:2024-04-15 / 悟空智库整理
(以下内容从浙商证券《浙商早知道 | 4月16日》研报附件原文摘录)
  特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号信息仅面向浙商证券客户中的金融机构专业投资者。若您非浙商证券客户中的金融机构专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请取消关注本订阅号,请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号暂时无法设置访问限制,若给您造成不便,烦请谅解! 注:音频如有歧义以正式研究报告为准。 本期精华 【浙商零售 汤秀洁】海外仓为稳健资产,海外优质工业用地稀缺+租金持续上涨,大仓较稀缺,叠加海外需求旺盛,行业竞争格局有望持续优化。 内容详情 01 市场总览 1、大势: 4月15日上证指数上涨1.26%,沪深300上涨2.11%,科创50上涨1.69%,中证1000下跌0.96%,创业板指上涨1.85%,恒生指数下跌0.72%。 2、行业: 4月15日表现最好的行业分别是食品饮料(+2.4%)、煤炭(+2.37%)、非银金融(+2.05%)、家用电器(+1.97%)、银行(+1.85%),表现最差的行业分别是综合(-4.97%)、轻工制造(-3.18%)、纺织服饰(-3.15%)、社会服务(-2.98%)、环保(-2.95%)。 3、资金: 4月15日全A总成交额为10017.93亿元,北上资金净流入81.08亿元,南下资金净流入70.54亿港元。 02 重要点评 【浙商零售 汤秀洁】商贸零售行业深度:海外仓专题——承上启下,跨境电商必争之地 1、主要事件: 海外需求旺盛+大件补库,海外仓需求提升。 2、简要点评: 小件仓供给较丰富,需求得益于tiktok爆品模式;大仓供给存在一定稀缺性,需求增量来自于电商渗透率、家居补库、新 兴半托管模式、亚马逊涨价等。 3、投资机会、催化剂与投资风险: 1)投资机会: 大健云仓:全球领先的大件产品B2B交易平台,聚焦家具家电等大件赛道,依托丰富的海外仓储资源,将买卖双方与平台深度绑定。20-22年营收2.8/4.1/4.9亿美元,同增125%/50%/18%;归母净利润0.37/0.29/0.24亿美元,同比+1211%/-22%/-18%。 乐歌股份:线性驱动专家,自有品牌+代工相结合竞争力提升;美国储备土地资源丰富,长期锁定仓储成本,规模效应下盈利能力稳步提升。20-22年营收19.4/28.7/32.1亿元,同增98%/48%/12%;归母净利润2.2/1.9/2.2亿元,同比+245%/-15%/+18%。 2)催化剂: 海外电商渗透率提升。 3)投资风险: 全球贸易环境恶化、汇率波动、公司战略失误、人才流失以及新市场孵化风险等。 报告日期:2024年4月14日 报告详情: 《商贸零售行业深度:海外仓专题——承上启下,跨境电商必争之地》 法律声明及风险提示 本公众号(“浙商证券研究所”)是浙商证券股份有限公司(下称“浙商证券”)研究所依法设立、独立运营与维护的官方公众号。本公众号不是浙商证券研究报告的发布平台。本公众号仅是转发浙商证券已发布报告的部分观点,所载观点、判断是基于一系列的假设和前提条件,订阅者只有在了解相关报告中的全部信息基础上,才可能对相关观点形成比较全面的认识。如欲了解完整观点,应参见浙商证券所载完整报告。 订阅本公众号不构成任何合同或承诺的基础,浙商证券不因任何单纯订阅本公众号的行为而将订阅人视为浙商证券的客户。 在任何情况下,本公众号所载信息、意见均不构成对任何人的投资建议,投资者应当对本公众号中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。对依据或者使用该等信息、意见所造成的一切后果,本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公众号中所有资料的版权均为浙商证券所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本订阅号中的内容。经授权进行复制、转载的,需注明出处为“浙商证券研究所”,且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删减或修改。 廉洁从业申明 我司及业务合作方在开展证券业务及相关活动中,应恪守国家法律法规和廉洁自律的规定,遵守相关行业准则,遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范,公平竞争,合规经营,忠实勤勉,诚实守信,不直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益。

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