【银河证券北交所研究】北交所点评丨北证低位反弹,看好中长期发展空间

（以下内容从中国银河《【银河证券北交所研究】北交所点评丨北证低位反弹,看好中长期发展空间》研报附件原文摘录）
　　【报告导读】 1. 北证日交易量大幅反弹，239家上市公司当日收涨。 2. 新代码启用预期强烈，“315新政”或影响深远。 3. 67家公司发布年度业绩，八成实现营收正增长。 核心观点 北证日交易量大幅反弹，239家上市公司当日收涨。4月上旬，北交所交易热度略有所下滑，北证50指数也有震荡回调，经过阶段性盘整，4月10日北证50指数一度冲高回落，日涨幅为1.63%；248家上市公司中有239家当日收涨。当日交易也有所放量，日成交额为75.65亿元，较前一交易日翻倍增长。从换手率水平来看，北交所近期换手率在6%左右水平，高于创业板的4.3%，科创板的2.1%以及沪深主板的3.0%。从估值方面看，北交所整体估值水平波动提升，与双创板块估值差略有缩窄。4月10日收盘，北交所整体市盈率约为20.4倍，较前一交易日略有提升，科创板和创业板市盈率均小幅回落，分别为32倍和29倍。北交所上市公司整体市值相对较小，成长性更高，估值水平相对有吸引力，因此在北交所交易热度的提升下，我们预计板块也将震荡上行。 新代码启用预期强烈，“315新政”或影响深远。自2023年末宣布启动920代码号段相关准备工作以来，北交所该项改革落地进程备受关注。3月下旬，北交所组织了两次启用新证券代码号段的全网测试，实质性推进阶段或已进入后半程，市场对新代码的启用预期也愈加强烈。同时，“3.15新政”再次强调北交所持续提升服务创新型中小企业的功能，有利于北交所高质量扩容和优化多层次资本市场功能衔接。“深改19条”发布以来，北交所已落地一系列改革举措，市场生态积极向好。“315新政”的发布，不仅进一步提振市场，而且强监管、防风险、推动资本市场高质量发展的路径更明晰。相较而言，北交所推进增量改革的空间更大，边际效应更显著，对于激发市场活力，增强投资者信心的效果也将更好，因此“315新政”或将对北交所形成积极影响。 67家公司发布年度业绩，八成实现营收正增长。截至4月10日，北交所共计67家上市公司发布2023年年报业绩，其中有53家实现营业收入正增长，有46家实现归母净利润正增长。其中锦波生物、旭杰科技、同享科技、戈碧迦、国源科技净利润同比增长超100%；广脉科技等10家企业净利润同比增速超40%；而华阳变速表现欠佳，净利润同比下降超100%；联迪信息、大唐药业等7家企业净利润下降超40%。同时，北交所公司积极推出分红派现计划以回报投资者。广咨国际拟以未分配利润向全体股东每10股派发现金红利6元（含税），同时每10股转增2股，预计派发现金红利7743.24万元，转增2581万股。力佳科技则以未分配利润向全体股东每10股派发现金红利3元（含税），同时每10股转增3股；预计派发现金红利1533.6万元，转增1533.6万股。 投资建议 北交所交易热度较年初略有所下滑，日均成交额从百亿水平缩量至50-70亿元左右水平，但板块换手率水平仍相对活跃，叠加新股发行稳步推进，展望后市，我们认为板块整体有望震荡上行。2024年，对于北交所板块投资，建议重点关注公司基本面良好，受益于人工智能应用的科技成长类的公司，以及公司经营稳健，持续盈利能力佳的高股息率公司。 关注公司：机科股份（835579.BJ）：公司是国家级专精特新重点“小巨人”企业，控股股东为中国机械总院（60.96%），实控人为国资委。作为智能制造装备行业企业，公司背靠机械总院，其技术及人才储备丰富。公司长期深耕于AGV/AMR行业，具有龙头地位，在印钞、烟草运输等护城河高的行业布局时间长；同时公司还提供工艺智能化升级、精密零部件检测、装备等系统解决方案，客户包括中国一汽、比亚迪、首钢集团等。此外，公司还在不断拓展环保、医疗领域下游，将智能运输解决方案应用于不同行业。机科战投的机构仅2家，分别为中信建投北交所主题基金（认购比例2%）和中国国有企业混合所有制改革基金有限公司（认购比例18%），战投背景实力雄厚，股东持股稳定。在设备更新换代推动，以及公司募投扩产的背景下，我们预计未来公司业绩将稳增长，推荐持续关注公司； 广厦环能（873703.BJ）：公司是国家级专精特新“小巨人”企业、全国化工节能减排优秀服务单位。公司作为高效换热器供应商，其传统下游为炼化及煤化工行业，公司的高通量换热管成型技术成功实现国产化，打破国外垄断，产品毛利率达48%，核心技术盈利能力强。依托于强化传热技术，公司不断拓展化工新材料下游，核心产品均可应用于DMC生产装置，DMC（碳酸二甲酯）作为新能源锂电池电解液的主要溶剂，有望通过下游增长带动短期增长。长期来看，公司还将新能源领域，数据中心均作为强化传热技术产品落地的下游领域。2023年，公司与全球知名美国工艺包商KBR签署战略合作协议，成为其全球高通量换热管的指定供应商，标志公司产品、技术等获得了国际认可，国际市场开拓有望取得新进展。公司预告了2023年权益分配方案，预计将每10股派7元，以及每10股转增4股，同时核心产品盈利能力强，预计未来业绩将稳增长，因此推荐持续关注公司。 风险提示 政策支持力度低于预期的风险，科技创新性不足的风险，市场竞争加剧的风险。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ 【银河北交所范想想】北交所周报丨四家公司发布预增公告，十只标的纳入恒生专精特新指数 【中国银河北交所】2024年展望：政策助力北交所加快发展，市场有望震荡向上 【银河北交所范想想】北交所周报丨市场热度保持较高，首批企业债启动交易 本文摘自：中国银河证券2024年4月11日发布的研究报告《【银河北交所】点评报告_北证低位反弹，看好中长期发展空间》 分析师：范想想 评级体系： 评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A 股市场以沪深 300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准。 行业评级 推荐：相对基准指数涨幅10%以上。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 公司评级 推荐：相对基准指数涨幅20%以上。 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的两个研究官方订阅号之一（另一为“中国银河宏观”）。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

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