浙商早知道 | 4月12日

（以下内容从浙商证券《浙商早知道 | 4月12日》研报附件原文摘录）
　　特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号信息仅面向浙商证券客户中的金融机构专业投资者。若您非浙商证券客户中的金融机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若给您造成不便，烦请谅解！ 注：音频如有歧义以正式研究报告为准。 本期精华 【浙商宏观 李超/林成炜】联储宽松预期回撤，再通胀交易持续 【浙商计算机 刘雯蜀/李佩京】强自研+前瞻并购丰富产品矩阵，通用生态形成坚实护城河 内容详情 01 市场总览 1、大势： 4月11日上证指数上涨0.2%，沪深300与前一天持平，科创50上涨0.4%，中证1000上涨0.2%，创业板指下跌0.4%，恒生指数下跌0.3%。 2、行业： 4月11日表现最好的行业分别是传媒（+1.9%)、社会服务（+1.8%)、环保（+1.4%)、机械设备（+1.3%)、煤炭（+1.2%)，表现最差的行业分别是农林牧渔（-1.2%)、国防军工（-0.8%)、纺织服饰（-0.6%)、医药生物（-0.5%)、非银金融（-0.3%)。 3、资金： 4月11日周四沪深两市总成交额为8128亿元，北上资金净流入20.22亿元，南下资金净流入71.50亿港元。 02 重要观点 【浙商宏观 李超/林成炜】宏观专题研究：再通胀演绎中，缓解看移民 1、所在领域：宏观 2、核心观点： 年内美国GDP增速可能在3月联储预测的2.1%基础之上进一步上修，再通胀风险也可能随之放大，与此同时联储的降息预期也可能向1次甚至不降息进一步回撤。 1）市场看法： 移民可以缓解未来美国通胀。 2）观点变化： 联储的降息预期也可能向1次甚至不降息进一步回撤。 3）驱动因素： 美国经济韧性超预期。 4）与市场差异： 移民是未来美国薪资和通胀压力缓解的重要破局因素，但持续性有待观察。 3、风险提示: 美国通胀超预期恶化；美联储流动性风险超预期恶化。 报告日期：2024年4月11日 报告详情： 《宏观专题研究：再通胀演绎中，缓解看移民》 03 重要点评 【浙商计算机 刘雯蜀/李佩京】计算机行业深度：海外科技启示录：英伟达——超级工厂是怎样炼成的 1、主要事件： 英伟达：全球算力王者，加速计算时代的AI超级工厂。 2、简要点评： 强自研+前瞻并购丰富产品矩阵，通用生态形成坚实护城河。 3、投资机会、催化剂与投资风险： 1）投资机会： 专注带来前瞻，通用诞生生态。 2）催化剂： 算力供需情况。 3）投资风险： ①历史成长轨迹与股价表现并不能代表未来趋势； ②在生成式人工智能的影响下，下游用户的需求场景改变导致行业内公司收入增长不及预期； ③并购策略未来存在落地不及预期的风险； ④新技术、新产品落地不及预期的风险。 报告日期：2024年4月11日 报告详情： 《海外科技启示录：英伟达——超级工厂是怎样炼成的》 法律声明及风险提示 本公众号（“浙商证券研究所”）是浙商证券股份有限公司（下称“浙商证券”）研究所依法设立、独立运营与维护的官方公众号。本公众号不是浙商证券研究报告的发布平台。本公众号仅是转发浙商证券已发布报告的部分观点，所载观点、判断是基于一系列的假设和前提条件,订阅者只有在了解相关报告中的全部信息基础上，才可能对相关观点形成比较全面的认识。如欲了解完整观点,应参见浙商证券所载完整报告。 订阅本公众号不构成任何合同或承诺的基础，浙商证券不因任何单纯订阅本公众号的行为而将订阅人视为浙商证券的客户。 在任何情况下，本公众号所载信息、意见均不构成对任何人的投资建议，投资者应当对本公众号中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。对依据或者使用该等信息、意见所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公众号中所有资料的版权均为浙商证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本订阅号中的内容。经授权进行复制、转载的，需注明出处为“浙商证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删减或修改。 廉洁从业申明 我司及业务合作方在开展证券业务及相关活动中，应恪守国家法律法规和廉洁自律的规定，遵守相关行业准则，遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范，公平竞争，合规经营，忠实勤勉，诚实守信，不直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）