首页 > 公众号研报 > 建投碳学 · 动向:WTO日渐式微,内部合作削减绿色壁垒不切实际

建投碳学 · 动向:WTO日渐式微,内部合作削减绿色壁垒不切实际

作者:微信公众号【中信建投期货微资讯】/ 发布时间:2024-04-11 / 悟空智库整理
(以下内容从中信建投期货《建投碳学 · 动向:WTO日渐式微,内部合作削减绿色壁垒不切实际》研报附件原文摘录)
  本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制,若您并非符合规定的交易者,为控制交易风险,请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意,感谢您的理解与配合! 本文作者 | 唐惠珽 中信建投期货黑色金属分析师 本报告完成时间 | 2024年4月10日 国外动向 01 行情数据 今日行情: 天然气价格小幅下跌,EUA增速放缓 1、4月9日,欧盟EUA期货收盘价63.96欧元/吨,较前一交易日上涨0.9%。 2、4月9日,欧盟EUA期货成交量4.14万手,4月期货日均成交量3.23万手,活跃度环比下跌9.78%。 3、4月9日,欧盟EUA拍卖价61.3欧元/吨,较前一拍卖日上涨4.95%。欧盟EUA竞拍量532.3万吨。 后市展望: 1、短期(1-2个月),欧洲通胀放缓,欧央行降息预期有所增强。基本面欧气库存仍处高位;需求端天气转暖打压居民能耗需求,成市场主要看空逻辑;天然气价格走高,或暂时提振碳价;但过剩预期仍存,反弹高度受限。 2、中期(1-2年),政策面30及40气候目标颇为强硬,市场稳定储备机制为EUA底部需求托底,需求侧海运业纳入ETS将带来额外需求,EUA反弹空间尚存。但经济放缓预期叠加电力企业退煤加速,市场需求呈走弱趋势,EUA反弹高度有限。 3、长期(3-5年),欧盟气候雄心提供向上动力,但在消费者权益保护及预算压力下,碳税及补贴等替代品关注度日益提高,EUA长期走势不容乐观。 02 市场消息 近日,世界贸易组织(WTO)副总干事表示,过去10年里,成员国向WTO提交的与气候环境相关的通知增加了1/4;各国的国家贸易政策审查中与气候环境相关的条目也增加了70%以上;而且成员国向WTO报告的技术性贸易壁垒中,近1/3与气候直接相关,其中最具争议的是欧盟的碳边境调整机制(CBAM)和美国的《通货膨胀削减法案》(IRA),对此各国需积极参与WTO内的气候协商与合作。 03 事件点评 当前气候政策和贸易管理的脱节导致部分国家以维护气候正义为借口行贸易保护之实:1)CBAM规定到2026年进口商品的碳定价与欧盟本土商品相同,以防止碳泄漏,但中国、印度等发展中国家工业脱碳技术远不如欧盟,所以此举将增加其贸易合规成本,削弱产品优势。2)IRA规定只向“最终组装在北美完成,且所用电池40%以上的关键原料在美国或与其签署贸易协定的国家中开采”的电动汽车提供税收抵免,此举表面是在发展本土电动汽车行业来实现气候雄心,但实际是在歧视别国电动汽车以削减其市场份额。 基于此,WTO副总干事提出的加强气候合作削减绿色贸易壁垒的建议是合理的。但自2018年来,WTO被美国架空的趋势日益明显,这一提议将难以实现,未来一段时间气候政策或将继续为绿色贸易壁垒提供借口。 国内动向 01 行情数据 今日行情: 碳配额22价格下跌 碳配额19-20、21无成交 1、涨跌幅:今日碳配额22收盘价下跌。 2、价差:碳排放配额22收盘价为83元/吨,与碳排放配额21价差走阔。 3、成交量:今日碳配额22成交量上升,碳配额19-20、21无成交。 后市展望: 1、短期,CCER市场正式宣布重启,增量CCER上线交易指日可期,但另一方面全国碳排放权交易市场首次扩围提上议程,碳配额稀缺性或将提升,CEA价格偏稳运行。 2、中期,建材、钢铁行业纳入全国碳市场工作稳步推进,碳市场交易活跃度有望提升,中期碳价走势乐观。 3、长期,碳市场扩大行业覆盖范围,配额继续收紧,预测全国碳市场价格将在长期保持震荡上升趋势。 02 市场消息 1、4月8日,国家发展改革委印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》。 2、4月9日,陕西省工业和信息化厅、陕西省发展和改革委员会、陕西省生态环境厅、陕西省住房和城乡建设厅联合印发《陕西省建材行业碳达峰实施方案》,推动建筑行业碳达峰。 03 事件点评 我国数据中心蓬勃发展,2021年我国在用数据中心机架达520万架,总用电量突破900亿千瓦时,年增长率达7%,其中散热冷却系统在数据中心耗能占比高达43%,成为数据中心绿色转型关键。尽管东数西算布局让能源丰富、温湿度低的西部地区承载数据中心的建设任务,但是巨大的传输距离和网络延迟难以满足高精实时计算需求,在东部布局数据中心推动节能散热冷却技术是现实需求。当前节能散热冷却技术的主要发展方向包括冷热流体通道优化、液冷材料研发、热量回收应用等等。国家发改委印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》,要求对数据中心节能降碳改造,或将加大节能散热冷却技术研发推广预算。 本文信息来源:Wind,全国碳交易,Refinitiv,Reuters,Euractive 免责声明 向上滑动阅览 本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考,据此操作、责任自负。中信建投期货有限公司(下称“中信建投”)不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为中信建投的客户。 本报告发布内容如涉及或属于系列解读,则交易者若使用所载资料,有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误解。提请交易者参阅中信建投已发布的完整系列报告,仔细阅读其所附各项声明、数据来源及风险提示,关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件,关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期,并准确理解研究逻辑。 中信建投对本报告所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本报告中的资料、意见等仅代表报告发布之时的判断,相关研究观点可能依据中信建投后续发布的报告在不发布通知的情形下作出更改。 中信建投的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见不一致的市场评论和/或观点。本报告发布内容并非交易决策服务,在任何情形下都不构成对接收本报告内容交易者的任何交易建议,交易者应充分了解各类交易风险并谨慎考虑本报告发布内容是否符合自身特定状况,自主做出交易决策并自行承担交易风险。交易者根据本报告内容做出的任何决策与中信建投或相关作者无关。 本报告发布的内容仅为中信建投所有。未经中信建投事先书面许可,任何机构和/或个人不得以任何形式对本报告进行翻版、复制和刊发,如需引用、转发等,需注明出处为“中信建投期货”,且不得对本报告进行任何增删或修改。亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本报告发布的全部或部分内容。版权所有,违者必究。 长按图片即可识别二维码 实盘大赛 · 3月29日比赛开启!快@身边期货人,大奖奖池虚位以待! 点个【赞】、【在看】· 遇见更多精彩

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版:https://www.wkzk.com/report/(可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告)

郑重声明:悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关,不构成任何投资建议。