日见·碳酸锂 | 固态、半固态电池接连亮相!行业变革来袭?碳酸锂将何去何从?

（以下内容从信达期货《日见·碳酸锂 | 固态、半固态电池接连亮相!行业变革来袭?碳酸锂将何去何从?》研报附件原文摘录）
　　01 行 业 信 息 4月9日下午，天齐锂业召开 2023 年度业绩说明会。天齐锂业工作人员介绍，公司 2023 年的锂精矿产量达 152.2 万吨；锂化合物及衍生品建成年产能为 8.88 万吨，加上正在筹备或规划中的奎纳纳工厂二期年产 2.4 万吨氢氧化锂项目、张家港 3 万吨氢氧化锂项目和重庆 1,000 吨金属锂及配套原料项目，当它们全面建成并投入运营后，未来的锂化工产品总产能将超过 14 万吨/年； 4 月 10 日，中汽协发布 2024 年 3 月汽车数据：3 月新能源汽车产销分别完成 86.3 万辆和 88.3 万辆，同比分别增长 28.1%和 35.3%，市场占有率达 32.8%。其中，3 月国内销量 75.8 万辆，环比增长 92.1%，同比增长 59.4%；3 月新能源汽车出口 12.4 万辆，环比增长 52%，同比增长 59.4%。1-3 月，新能源汽车产销分别完成 211.5 万辆和 209 万辆，同比增长28.2%和 31.8%，市场占有率达到 31.1%； 南昌海关召开新闻发布会表示，江西锂电产业相关产品进出口由 2019年的不到百亿元(人民币，下同)，增长到 2023 年的 665.5 亿元，年均增长 61.1%，占全省外贸总值的比重由 2.8%升至 11.7%。2024 年 1-2 月，锂辉石矿进口 23.1 亿元、氢氧化锂出口 16.8 亿元，规模均居中国第一，数量分别增加 42.1%、2.9%；锂电产业链下游的锂电池、电动汽车分别出口 2.3 亿元、9 亿元，数量分别增加 38.5%、7.8 倍。 02 盘 面 分 析 市场：上周碳酸锂现货价格略微走强，4.3日均价11.11万元/吨，周度涨幅达1.18%。上周盘面三天总体仍然维持震荡格局，主力2407合约周度涨幅3.48%。 供应端预增：上周碳酸锂产量1.2万吨，环比增加2.99%。4月以后天气转暖，青海盐湖端产量预计逐渐增加。江西目前还在等待对于锂废渣的定型问题，直接关乎处理费用造成的成本抬升。 赣锋锂业检修结束，银锂、志存也开工复产，再者非洲矿也陆续到港，总供应预期增加，目前紧张的局面部分缓解。冶炼端周度库存上周冶炼厂库存4.24万吨，较上周增加1.04%。 下游需求向好：正极材料端，磷酸铁锂正极周度产量5.87万吨，开工率59.82%；三元正极材料周产量1.48万吨，开工率49%。 新能源车需求在中央和地方推动下，叠加车企主动的降价促销，需求大幅好于预期，而储能由于接近6月的强装期，储能厂订单较为饱满，整体下游需求较好。 而正极厂开工和产量也有明显的回升。本周下游库存1.60万吨，环比减少4.89%。 乘联会公布3月新能源车批发销量为82万辆，同比增长33%，环比增长84%。多地配合中央推出促消费政策，叠加新车型上市以及车企的持续降价促销，3月新能源车表现强势。 日前两部门发布《关于调整汽车贷款有关政策的通知》，降低汽车贷款首付10%~20%，或将进一步提高贷款购车占比。 结合中央“以旧换新”方案，今天汽车端是国内的消费主线，也表示国内碳中和的脚步加速，新能源车的销量预计持续超预期。 03 策 略 建 议 3月注销仓单约3000张，远低于之前估计的6000-7000张水平，对于市场冲击较小。 加上近期海外矿端和碳酸锂拍卖基本上都在10.5-11.5万元/吨区间，且定价基本按照期货价格折算，表明市场对于当前价格有一定共识。目前矛盾在于供需双增下，短期紧平衡的局面何时迎来拐点。 · END · 作 者 楼家豪（有色分析师） 投资咨询编号：Z0018424 从业资格号：F3080463 张岱伟（有色分析师） 从业资格号：F03107229 免责声明 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期市有风险，入市需谨慎。

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