【宁波银行(002142.SZ)】信贷投放提速,非息收入回暖——2023年年报点评评(王一峰/董文欣/蔡霆夆)
(以下内容从光大证券《【宁波银行(002142.SZ)】信贷投放提速,非息收入回暖——2023年年报点评评(王一峰/董文欣/蔡霆夆)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【宁波银行(002142.SZ)】信贷投放提速,非息收入回暖——2023年年报点评评 报告摘要 非息收入支撑营收增速上行,减值计提力度提升拖累盈利增长 公司2023年营业收入、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为6.4%、3.2%、10.7%,较1-3Q23分别变动0.9、1.9、-1.9pct。拆分盈利同比增速结构,规模扩张、拨备为主要贡献分项,分别拉动业绩增速30.4、6.4pct;从边际变化看,提振因素包括:规模扩张贡献走强,费用负向拖累收窄,非息收入由负贡献转为正贡献;拖累因素主要包括:息差负向拖累加大,拨备贡献有所收窄。 扩表速度有所下降,主要受金融投资拖累,信贷投放强度仍大 生息资产余额同比增速为14.8%,较3Q末下降2.8pct。贷款、金融投资、同业资产余额同比增速分别为19.8%、10.4%、13.6%,较3Q末分别变动0.8、-7.6、6.5pct;23Q4,公司单季新增贷款、金融投资、同业资产规模分别为359亿、-33亿、156亿,其中贷款、同业资产同比多增131亿、119亿,金融投资则同比少增729亿;金融投资当中,年末资管产品余额为2211亿,较23Q2末减少715亿。资本新规于2024年1月1日开始落地实施,公司或为减轻资本消耗而对部分资管产品实施压降。 同业负债吸收力度加大,存款“定期化”延续 23Q4,公司单季新增付息负债496亿,同比少增323亿,余额同比增速较3Q末下降2.2pct至15.7%;从负债结构来看,4Q单季新增存款、应付债券、同业负债规模分别为-190亿、141亿、545亿,其中存款同比少增639亿,应付债券、同业负债同比分别多增111亿、204亿;存款、应付债券、同业负债余额同比增速分别为20.8%、-15.1%、34%,较3Q末分别变动-5.8、2.7、2.6pct。 2023年息差较前三季度收窄1bp至1.88%,主要受负债端拖累 2023年,公司净息差披露值为1.88%,较1-3Q23收窄1bp;测算生息资产收益率,付息负债成本率分别为4.2%、2.2%,较1-3Q23分别变动0、4bp。从资产端来看,公司按揭贷款占生息资产比重仅3%左右,存量按揭利率下调对资产端定价影响相对有限。此外,消费贷自23Q2以来持续保持较高投放量,也对资产端定价形成一定支撑;从负债端来看,一是存款定期化仍在延续;二是对公存款定价居高不下。2023年宁波银行对公定期存款成本率、对公活期存款成本率分别为2.48%、0.96%,较1H23分别提升8bp、2bp。 投资收益支撑非息收入走强,非息收入占比较上年同期下降1.6pct至33.6% 公司2023年非息收入同比增速为1.6%,较1-3Q23提升4.6pct。其中,① 净手续费及佣金收入同比增速为-22.8%,较1-3Q23下降26.3pct,主要受代理业务(YoY-18.3%)拖累,资本市场波动加剧或对财富业务形成一定冲击;② 净其他非息收入增速为15.7%,较1-3Q23提升21.4pct,主要受到投资收益支撑,23Q4实现投资收益36亿,同比增加13亿,23Q4债市利率明显下行驱动债券估值收益实现较好增长。 不良贷款率维持在0.76%低位,拨备覆盖率保持同业领先。23Q4末,不良贷款、关注贷款余额分别为95亿、81亿,单季分别新增2.3亿、15亿;不良贷款率、关注率分别为0.76%、0.65%,较3Q末分别变动0bp、10bp,不良+关注贷款率合计1.41%,较3Q末提升10bp。公司落实资产分类新规要求,不良、关注指标出现一定波动。拨备方面,拨备覆盖率为461%,较3Q末下降19.5pct,拨贷比为3.5%,较3Q下降16bp。 RWA增速维持高位,各级资本充足率有所下降 23Q4末,公司核心一级/一级/总资本充足率分别为9.64%/11.01%/15.01%,较3Q末分别下降7/13/26bp;RWA同比增速为16.8%,较3Q末提升0.7pct。 风险提示:经济下行压力加大,宽信用力度不及预期。 发布日期:2024-04-10 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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