【山证通信】周跟踪(20240401-20240407):海南“卫星超级工厂”加快启动,3GPP敲定6G时间表
（以下内容从山西证券《【山证通信】周跟踪(20240401-20240407):海南“卫星超级工厂”加快启动,3GPP敲定6G时间表》研报附件原文摘录）
投资要点 行业动向： 1、海南 首个“卫星超级工厂”项目加快推动 1）海南卫星工厂启动是低轨卫星项目加快建设的信号，今年下半年有望开启组网星批量发展，2026年后卫星工厂全面投产后可形成年产1000颗的能力。目前正处于量产线产能爬坡阶段，关键词是量产，是产业链价值增速最快阶段，建议关注卫星平台和火箭发射侧，关注长光卫星（科创板申报）、航天电子等。 2）海南超级工厂投产后关键词是降本，上游元器件有望以价换量，业绩稳步兑现，此外，天线、激光、载荷等分系统订单或逐步“军转民”，相关公司迎来新增量。建议关注铖昌科技、臻镭科技、国博电子、天银机电、航天环宇、上海瀚讯、通宇通讯、盟升电子等。 2、3GPP敲定6G时间表 6G时间表敲定，2030左右商用，当前阶段为6G用例和需求研究，通感一体、低轨卫星、算力网络、太赫兹等可能出现主题投资机会。此外，6G商用时间尚早，5.5G还将成为当下运营商建设重点，建议关注低空经济等应用场景的催化。 市场整体：本周（2024.04.01-2024.04.07）市场整体上涨，深圳成指涨1.52%，创业板指数涨1.22%，上证综指涨0.92%，沪深300涨0.86%，科创板指数跌-0.78%，申万通信指数跌-2.22%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为光模块（+0.1%）、运营商（-0.61%）、云计算（-1.09%）。从个股情况看，振邦智能、映翰通、新易盛、海格通信、华工科技涨幅领先，涨幅分别为+8.11%、+2.14%、+1.15%、+0.72%、+0.47%。奥飞数据、和而泰、浪潮信息、源杰科技、博创科技跌幅居前，跌幅分别为-10.03%、-8.36%、-8.28%、-7.34%、-7.30%。 风险提示：海外算力需求不及预期，国内运营商和互联网投资不及预期，市场竞争激烈导致价格下降超出预期，外部制裁升级。 【周观点和投资建议】 事件和观点 海南“卫星超级工厂”加快启动，3GPP敲定6G时间表： 1）海南卫星工厂启动是低轨卫星项目加快建设的信号，今年下半年有望开启组网星批量发展，2026年后卫星工厂全面投产后可形成年产1000颗的能力。目前正处于量产线产能爬坡阶段，关键词是量产，是产业链价值增速最快阶段，建议关注卫星平台和火箭发射侧，关注长光卫星（科创板申报）、航天电子等。 2）海南超级工厂投产后关键词是降本，上游元器件有望以价换量，业绩稳步兑现，此外，天线、激光、载荷等分系统订单或逐步“军转民”，相关公司迎来新增量。建议关注铖昌科技、臻镭科技、国博电子、天银机电、航天环宇、上海瀚讯、通宇通讯、盟升电子等。 3）6G时间表敲定，2030左右商用，当前阶段为6G用例和需求研究，通感一体、低轨卫星、算力网络、太赫兹等可能出现主题投资机会。此外，6G商用时间尚早，5.5G还将成为当下运营商建设重点，建议关注低空经济等应用场景的催化。 建议关注 表1：建议重点关注的公司 资料来源：wind，山西证券研究所 【行情回顾】 市场整体行情 本周（2024.04.01-2024.04.07）市场整体上涨，深圳成指涨1.52%，创业板指数涨1.22%，上证综指涨0.92%，沪深300涨0.86%，科创板指数跌-0.78%，申万通信指数跌-2.22%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为光模块（+0.1%）、运营商（-0.61%）、云计算（-1.09%）。 图1：主要大盘和通信指数周涨跌幅 资料来源：Wind，山西证券研究所 细分板块行情 涨跌幅 图2：周涨跌幅光模块周表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图3：月涨跌幅工业互联网、控制器、连接器月表现领先 资料来源：wind，山西证券研究所 图4：年涨跌幅光模块、设备商、液冷年初至今表现领先 资料来源：wind，山西证券研究所 估值 图5：多数板块当前P/E低于历史平均水平 资料来源：Wind，山西证券研究所 图6：多数板块当前P/B低于历史平均水平 资料来源：Wind，山西证券研究所 个股公司行情 从个股情况看，振邦智能、映翰通、新易盛、海格通信、华工科技涨幅领先，涨幅分别为+8.11%、+2.14%、+1.15%、+0.72%、+0.47%。奥飞数据、和而泰、浪潮信息、源杰科技、博创科技跌幅居前，跌幅分别为-10.03%、-8.36%、-8.28%、-7.34%、-7.30%。 图8：本周个股涨幅前五 资料来源：Wind，山西证券研究所 图14：本周个股跌幅前五 资料来源：Wind，山西证券研究所 海外动向 表2：海外最新动向 资料来源：芯智讯，山西证券研究所 新闻公告 重大事项 表3：本周重大事项 资料来源：Wind，山西证券研究所 表4：本周重要公司公告 资料来源：Wind，山西证券研究所 行业新闻 表5：本周重要行业新闻 资料来源：中国移动，山西证券研究所 风险提示：海外算力需求不及预期，国内运营商和互联网投资不及预期，市场竞争激烈导致价格下降超出预期，外部制裁升级。 研报分析师：高宇洋 执业登记编码：S0760523050002 研报分析师：张天 执业登记编码：S0760523120001 报告发布日期：2024年4月8日 【分析师承诺】 本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本人对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 【免责声明】 本订阅号（微信号：山西证券研究所）是山西证券股份有限公司研究所依法设立、运营的官方订阅号。 本订阅号不是山西证券研究所证券研究报告的发布平台，所载内容均来自于山西证券研究所已正式发布的证券研究报告，订阅者若使用本订阅号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解而对其中关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义。提请订阅者参阅山西证券研究所已发布的完整证券研究报告，仔细阅读其所附各项声明、信息披露事项及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期，并准确理解投资评级的含义。 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本公司不会因为任何机构或个人关注、收到或订阅本订阅号推送内容而视为本公司的当然客户。本公司证券研究报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本订阅号中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载的资料、意见及推测仅反映本公司研究所于发布报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本订阅号所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本订阅号中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。订阅者应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本订阅号的版权归本公司所有。本公司对本订阅号保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本订阅号的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明，禁止我司员工将我司证券研究报告私自提供给未经我司授权的任何公众媒体或者其他机构；禁止任何公众媒体或者其他机构未经授权私自刊载或者转发我司的证券研究报告。刊载或者转发我司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定，且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示我司证券研究业务客户不要将我司证券研究报告转发给他人，提示我司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》规定特此告知我司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。
投资要点 行业动向： 1、海南 首个“卫星超级工厂”项目加快推动 1）海南卫星工厂启动是低轨卫星项目加快建设的信号，今年下半年有望开启组网星批量发展，2026年后卫星工厂全面投产后可形成年产1000颗的能力。目前正处于量产线产能爬坡阶段，关键词是量产，是产业链价值增速最快阶段，建议关注卫星平台和火箭发射侧，关注长光卫星（科创板申报）、航天电子等。 2）海南超级工厂投产后关键词是降本，上游元器件有望以价换量，业绩稳步兑现，此外，天线、激光、载荷等分系统订单或逐步“军转民”，相关公司迎来新增量。建议关注铖昌科技、臻镭科技、国博电子、天银机电、航天环宇、上海瀚讯、通宇通讯、盟升电子等。 2、3GPP敲定6G时间表 6G时间表敲定，2030左右商用，当前阶段为6G用例和需求研究，通感一体、低轨卫星、算力网络、太赫兹等可能出现主题投资机会。此外，6G商用时间尚早，5.5G还将成为当下运营商建设重点，建议关注低空经济等应用场景的催化。 市场整体：本周（2024.04.01-2024.04.07）市场整体上涨，深圳成指涨1.52%，创业板指数涨1.22%，上证综指涨0.92%，沪深300涨0.86%，科创板指数跌-0.78%，申万通信指数跌-2.22%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为光模块（+0.1%）、运营商（-0.61%）、云计算（-1.09%）。从个股情况看，振邦智能、映翰通、新易盛、海格通信、华工科技涨幅领先，涨幅分别为+8.11%、+2.14%、+1.15%、+0.72%、+0.47%。奥飞数据、和而泰、浪潮信息、源杰科技、博创科技跌幅居前，跌幅分别为-10.03%、-8.36%、-8.28%、-7.34%、-7.30%。 风险提示：海外算力需求不及预期，国内运营商和互联网投资不及预期，市场竞争激烈导致价格下降超出预期，外部制裁升级。 【周观点和投资建议】 事件和观点 海南“卫星超级工厂”加快启动，3GPP敲定6G时间表： 1）海南卫星工厂启动是低轨卫星项目加快建设的信号，今年下半年有望开启组网星批量发展，2026年后卫星工厂全面投产后可形成年产1000颗的能力。目前正处于量产线产能爬坡阶段，关键词是量产，是产业链价值增速最快阶段，建议关注卫星平台和火箭发射侧，关注长光卫星（科创板申报）、航天电子等。 2）海南超级工厂投产后关键词是降本，上游元器件有望以价换量，业绩稳步兑现，此外，天线、激光、载荷等分系统订单或逐步“军转民”，相关公司迎来新增量。建议关注铖昌科技、臻镭科技、国博电子、天银机电、航天环宇、上海瀚讯、通宇通讯、盟升电子等。 3）6G时间表敲定，2030左右商用，当前阶段为6G用例和需求研究，通感一体、低轨卫星、算力网络、太赫兹等可能出现主题投资机会。此外，6G商用时间尚早，5.5G还将成为当下运营商建设重点，建议关注低空经济等应用场景的催化。 建议关注 表1：建议重点关注的公司 资料来源：wind，山西证券研究所 【行情回顾】 市场整体行情 本周（2024.04.01-2024.04.07）市场整体上涨，深圳成指涨1.52%，创业板指数涨1.22%，上证综指涨0.92%，沪深300涨0.86%，科创板指数跌-0.78%，申万通信指数跌-2.22%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为光模块（+0.1%）、运营商（-0.61%）、云计算（-1.09%）。 图1：主要大盘和通信指数周涨跌幅 资料来源：Wind，山西证券研究所 细分板块行情 涨跌幅 图2：周涨跌幅光模块周表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图3：月涨跌幅工业互联网、控制器、连接器月表现领先 资料来源：wind，山西证券研究所 图4：年涨跌幅光模块、设备商、液冷年初至今表现领先 资料来源：wind，山西证券研究所 估值 图5：多数板块当前P/E低于历史平均水平 资料来源：Wind，山西证券研究所 图6：多数板块当前P/B低于历史平均水平 资料来源：Wind，山西证券研究所 个股公司行情 从个股情况看，振邦智能、映翰通、新易盛、海格通信、华工科技涨幅领先，涨幅分别为+8.11%、+2.14%、+1.15%、+0.72%、+0.47%。奥飞数据、和而泰、浪潮信息、源杰科技、博创科技跌幅居前，跌幅分别为-10.03%、-8.36%、-8.28%、-7.34%、-7.30%。 图8：本周个股涨幅前五 资料来源：Wind，山西证券研究所 图14：本周个股跌幅前五 资料来源：Wind，山西证券研究所 海外动向 表2：海外最新动向 资料来源：芯智讯，山西证券研究所 新闻公告 重大事项 表3：本周重大事项 资料来源：Wind，山西证券研究所 表4：本周重要公司公告 资料来源：Wind，山西证券研究所 行业新闻 表5：本周重要行业新闻 资料来源：中国移动，山西证券研究所 风险提示：海外算力需求不及预期，国内运营商和互联网投资不及预期，市场竞争激烈导致价格下降超出预期，外部制裁升级。 研报分析师：高宇洋 执业登记编码：S0760523050002 研报分析师：张天 执业登记编码：S0760523120001 报告发布日期：2024年4月8日 【分析师承诺】 本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本人对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 【免责声明】 本订阅号（微信号：山西证券研究所）是山西证券股份有限公司研究所依法设立、运营的官方订阅号。 本订阅号不是山西证券研究所证券研究报告的发布平台，所载内容均来自于山西证券研究所已正式发布的证券研究报告，订阅者若使用本订阅号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解而对其中关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义。提请订阅者参阅山西证券研究所已发布的完整证券研究报告，仔细阅读其所附各项声明、信息披露事项及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期，并准确理解投资评级的含义。 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本公司不会因为任何机构或个人关注、收到或订阅本订阅号推送内容而视为本公司的当然客户。本公司证券研究报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本订阅号中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载的资料、意见及推测仅反映本公司研究所于发布报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本订阅号所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本订阅号中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。订阅者应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本订阅号的版权归本公司所有。本公司对本订阅号保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本订阅号的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明，禁止我司员工将我司证券研究报告私自提供给未经我司授权的任何公众媒体或者其他机构；禁止任何公众媒体或者其他机构未经授权私自刊载或者转发我司的证券研究报告。刊载或者转发我司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定，且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示我司证券研究业务客户不要将我司证券研究报告转发给他人，提示我司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》规定特此告知我司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）
郑重声明：悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关，不构成任何投资建议。
- 最新研报
- 微信研报
- 行产报告
