【电子】轻舟已过万重山,行业基本面有望显著改善——面板行业跟踪报告之十一(刘凯/朱宇澍)
（以下内容从光大证券《【电子】轻舟已过万重山,行业基本面有望显著改善——面板行业跟踪报告之十一(刘凯/朱宇澍)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【电子】轻舟已过万重山，行业基本面有望显著改善——面板行业跟踪报告之十一 报告摘要 2024上半年电视面板市场氛围有所好转，全球经济复苏缓慢，加上地缘风险升高，下半年电视面板需求仍有不确定性。相较于IT面板市场处于供需失衡的状态，电视面板供需已相对稳定，且属获利产品，故下半年面板厂营运表现极为重要。 根据群智咨询统计及预测数据显示，2023年全球LCD TV面板出货量为2.31亿片，同比大幅下降10.8%，大尺寸需求恢复带动出货面积同比持平；预计2024年出货水平增加至2.35亿片，同比小幅增加1.9%，出货面积同比增加4.9%。 大尺寸化成为TV最明确的增长赛道之一，预计2024年持续增加至51.1英寸 大尺寸化作为电视行业最明确的方向之一，主要表现在以下2个方面：一是以32"为代表的小尺寸份额加速收缩，需求向40"尺寸段转移，二是超大尺寸电视的市场渗透率迎来快速增长。群智咨询统计数据显示，2023年全球75"+超大尺寸电视出货553万台，同比增长69.3%；预计2024年稳定增长至768万台，同比增幅达38.9%。2023年全球LCD TV面板出货平均尺寸首次超过50英寸，预计2024年平均尺寸将增加至51.1英寸。 LCD供给端：面板厂“以需定产”策略成效显现，长期竞争格局向好 BOE、TCL华星、惠科自22年6月起形成统一控产步调，执行坚决的稳价策略，“按需生产，动态控产”已成为各面板厂产能策略的核心。 大尺寸面板行业集中度进一步提升，长期竞争格局向好 随着三星彻底退出LCD，以及LG进一步退产，电视面板已经形成高度寡占市场，此轮面板价格回升趋势也证明了面板行业已形成了稳定的多寡头竞争格局。前三大中国面板大厂包括京东方、华星光电、惠科合计23年全球电视面板出货量市占率为61%，出货面积市占率为64%，对于电视面板供应把控力度非常强。从产能方面来看，近日有日媒报导，鸿海集团转投资日商夏普旗下、生产大型LCD面板的子公司堺工厂（SDP）可能在6月停产，有望使得行业供给进一步缩减，让市场机制更趋于正向。韩厂台厂也相继退出或减少LCD业务，且大陆新增产能极其有限，有利于优化长期供需关系。因此，我们认为LCD供给端的出清叠加出货面积增长，将奠定LCD面板开启新一轮周期的基础。 风险提示：LCD面板产能出清不及预期，促销节庆和运动赛事所拉动的需求复苏不及预期、新兴显示技术发。 发布日期：2024-04-08 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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