【华为产业链专题】科技赋能,打破智能车“天花板”丨开源证券汽车

（以下内容从开源证券《【华为产业链专题】科技赋能,打破智能车“天花板”丨开源证券汽车》研报附件原文摘录）
　　当前，汽车智能化浪潮正在不断重塑汽车行业新格局。智能化作为华为汽车业务的核心竞争力，涵盖了汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD 与智能车灯等。随着华为乘势而上，持续赋能汽车智能化，相关产业链有望全面受益。 近期，开源证券汽车团队发布华为产业链专题《华为黑科技：科技赋能，打破智能车“天花板”》，为您梳理汽车智能化浪潮下的华为智能车产业链投资机遇。 智能化进程加速，开启汽车竞争下半场 — 华为智能化主要包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD 与智能车灯等，是华为汽车业务的核心竞争力。 1、智能车载光：打造极致视觉体验，赋予全新交互通道 三十年技术积累，深耕光联接、拓展光应用。华为在光技术领域有超过30年的技术积累，在全球建立了13个研发及创新中心，主导了100多个光产业的国际标准，包括激光光源、空间光学、光学算法等关键技术，而且目前还在算法、材料工艺、器件模块等光技术上持续投入和突破创新。 华为在光技术领域长期深耕，不断拓展光应用 资料来源：42号车库公众号、开源证券研究所 华为结合ICT光技术和汽车工业，打造智能车载光解决方案。据华为《智能汽车解决方案2030》报告，打造极致视觉体验是车载光应用的核心目标，可应用于显示、交互、娱乐三大功能场景。（1）导航显示场景：前风挡可显示导航指引、障碍物提示等信息，提升用户行车安全；（2）娱乐场景：前风挡甚至后座侧窗均可作为全息投影大屏，实现2K/4K影院级沉浸式观影体验；（3）交互功能场景：需要保证用户充分获得立体沉浸感的同时，不会因为长时间的视频通话、观影产生晕车感。 华为打造智能车载光技术，赋能汽车新视界 资料来源：智驾AUTOR官网 xPixel智能车灯：全新信息交互通道，保障行车安全。面向车灯智能化、数字化时代，华为推出HUAWEI xPixel智能车灯解决方案，该方案可实现百万像素精细化照明和智慧灯光表达，能够为车端提供安全照明、智能助驾、娱乐交互等功能。 华为百万像素智慧大灯可实现智能光毯等功能 资料来源：华为智能汽车解决方案官方微博 AR-HUD：与智驾首次深度融合，打破视觉想象空间。HUAWEI HUD是行业内量产的画幅最大AR-HUD（7.5米处70英寸、10米处96英寸），1920x730像素的分辨率同样为业内量产最高。同时，HUAWEI HUD搭载2K级分辨率车规级光学成像模组，画质极佳。功能方面，HUAWEI HUD可实现车道级AR导航、倒车影像、巨幕观影、数字精灵等功能。目前问界M9已搭载上车，实现华为AR-HUD与智能驾驶的首次深度融合，使HUAWEI HUD成为业内首个实景与智能驾驶深度融合的AR-HUD，通过贴合车辆外部环境的直观信息显示，进一步提升人车共驾的安全性。 问界M9将实现华为AR-HUD与智能驾驶的首次深度融合 资料来源：华为智能汽车解决方案官方微博、2023华为智能汽车解决方案发布会 2、智能座舱：持续迭代升级，致力于打造人车交互新体验 HarmonyOS 3智能座舱，以人为本的人车交互新生态。在2023华为智能汽车解决方案发布会上，HarmonyOS 3智能座舱正式发布。HarmonyOS车机操作系统3.0在流畅性上较上一代显著提升。在驻车场景下，应用启动速度比上一代快26%，应用响应速度快39%，任务流转流畅性快28%；在行车中同时开启导航和ADS智驾的重载场景，呼唤语音小艺打开音乐的速度仍可提升32%。此外，鸿蒙内核首次上车，改变了汽车操作系统内核长期受制于国外厂商的状态，实现国产车机操作系统内核的首次突破，成为首个获得 CC EAL5+ 形式化安全和最高等级功能安全ASIL-D双认证的操作系统内核。 HarmonyOS 3在驻车轻载和重载方面的性能均有显著提升 资料来源：华为智能汽车解决方案公众号 HarmonyOS 4智能座舱实现智能与流畅体验的全面突破。智能座舱再升级，全新HarmonyOS 4智能座舱带来智能与流畅体验的全面突破，已在问界M9上搭载。该系统的底层硬件为华为麒麟9610A，采用14nm工艺制程，CPU算力为200kDMIPS。鸿蒙4.0车机操作系统语音方面可实现六音区声源定位、多人多屏多音区并发控制，视觉方面可实现舱内眼球位置追踪及眼部状态识别，协同流转方面可实现多屏多通道双向流转、多屏跨设备投屏。单个车机支持前后五屏并发，可以为主驾、副驾、后排乘客提供互不干扰的极致出行体验。 鸿蒙4.0智能车机系统实现全面升级 资料来源：华为智能汽车解决方案官方微博 HarmonyOS智能座舱系统已实现在问界M5/M7/M9、智界S7、阿维塔11/12、极狐阿尔法S HI版、北京新魔方、几何G6/M6等车型上搭载，并在一年内完成了16次OTA升级，为用户带来1000+新特性和体验升级。 与百度地图合作，共创导航出行新体验。2024年1月16日，华为智能座舱与百度地图签署生态合作协议，双方将围绕导航出行体验，在华为智能座舱领域展开全面深度的合作。此次合作会将百度地图的丰富体验延伸到华为智能座舱，包括全场景语音交互、车道级导航、仪表/HUD导航信息显示、红绿灯倒计时、个性导航语音包、实时停车导航、手车互联等座舱用户极致体验和特性。双方将致力于打造常用常新和车手一体的地图导航体验，保障华为智能座舱中的百度地图体验常用常新，与手机端百度地图同步迭代发展。此外，该地图服务会陆续上架搭载华为智能座舱的车型。 3、智能驾驶：ADS 2.0再升级，配备全新设计192线激光雷达 2023年4月16日，华为于2023上海国际汽车工业展览会前夕首发HUAWEI ADS 2.0（Advanced Driving System，华为高阶智能驾驶系统）及智能座舱、智能车载光、智能汽车数字平台、智能车云服务等一系列智能汽车解决方案，华为常务董事、智能汽车解决方案BU CEO余承东在发布会上宣布华为高阶智能驾驶系统HUAWEI ADS 2.0将在AITO 问界M5华为高阶智能驾驶版首发。ADS2.0使用自研MDC 610计算平台，基于华为自研昇腾610 AI芯片，采用7nm制程，AI算力200TOPS；拥有27个感知硬件，首创GOD模式，基于多传感器融合方案，结合高性能智能驾驶平台以及拟人化智驾算法，实现了面向高速、城区、泊车全场景的自动驾驶，计划2023年底实现全国落地。 GOD2.0可实现障碍物识别率高达99.9% 资料来源：AITO汽车公众号 ADS2.0配备全新设计的192线激光雷达已在问界M9上使用 数据来源：汽车之家、开源证券研究所 深耕电动化技术，提升续航缓解里程焦虑 — 1、DriveONE黄金动力平台：聚焦动力域，业内量产最高转速电机 2023年4月华为智能电动新品发布会发布了“DriveONE新一代超融合黄金动力平台”，该平台致力不断提升整车度电里程和升油里程，实现同等电池电量下得到更高的行驶里程。面向A级BEV车型，DriveONE通过芯片融合、功能融合、域控融合、功率融合四个融合，实现BOM数量降低40%，芯片数量降低60%，开发周期缩短10个月，实现分钟级OTA。面向B/B+级BEV纯电车型，（1）打造高效SiC高压同步总成：可实现92%的业界最高CLTC效率，相对于业界同类方案，效率领先1.5个百分点，可支持750V和900+V双电压适配，在250A的快充桩上就可以实现极速4C充电，7.5分钟把电池SOC从30%提升到80%，续航增加250km；（2）采用业界最高密、最佳辅驱异步总成：动力总成功率密度达2.4kW/kg，领先行业30%，若搭配高效SiC高压同步总成，整体四驱续航里程可提升27km。面向B/B+级REV增程车型，开发异步五合一，具备系统效率寻优和优于行业26%的低拖拽扭矩设计，搭配高效后驱组成前异后同架构，四驱WLTC效率达88.2%，领先行业插混两驱车型0.2%，满油满电续航里程提升44km，实现“四驱动力，两驱续航”。 针对A级BEV车型打造融合极简电驱动系统 资料来源：华为新能源公众号 针对B/B+级车型打造业内高效纯电和增程产品 资料来源：华为新能源公众号 2、巨鲸800V高压电池平台：高倍率快充，充电5分钟续航150公里 巨鲸800V高压电池平台缓解续航焦虑，电池安全性高。结合华为 ICT 技术积累的电池管理系统 BMS，“巨鲸”平台还支持实时防护、主动预警、主动冷却、毫秒断电，避免极端情况下电池热失控。目前采用巨鲸800V高压电池平台的车型包括智界S7、问界M9纯电版，随着华为智选模式的持续推进，未来将有更多的车型采用800V高压电池平台。 华为采用多重措施保护电池包安全 资料来源：晚点Auto公众号 3、全液冷超充架构：一秒一公里，打造极致充电体验 华为新一代全液冷超充架构于2023年发布，该架构融合光储，使充电产业走向更先进的生产力。华为致力于打造高质量、可持续发展的充电基础设施，通过“一个架构、两个协同、三个极致”，实现十年IRR提升66.7%。全液冷、全模块化、超快一体、融合光储为架构。 根据华为数字能源公众号，国庆期间，由华为数字能源助力打造的川藏南线暨理塘至亚丁公路（四川段）沿线的多个超充站正式上线，为新能源车主提供“一杯咖啡，满电出发”的极速充电体验。目前，AITO问界快充站入驻318川藏线，为新能源用户保驾护航。 2022年为中国800V高压平台发展元年，随着车企加强对800V高压平台的投入，陆续会有大量800V高压平台车型上市销售，800V高压平台新能源乘用车渗透率将快速提升，据佐思汽研测算，预计2027年中国800V高压平台新能源乘用车渗透率超过11%。目前，华为主导/合作的车型中，阿维塔11&12、北汽阿尔法S·HI版、智界S7、问界M9等车型均支持800V高压快充，随着SiC技术成熟和成本下降，预计800V平台架构会成为华为系车型标配。 预计2027年中国800V高压平台新能源乘用车渗透率超11% 数据来源：佐思汽研、开源证券研究所 采用高压快充解决方案的华为合作车型数量持续增加 数据来源：各品牌官方公众号、各品牌官网、开源证券研究所 轻量化趋势确定，空悬提升驾乘体验 — 1、玄武车身：安全是最大的豪华，全方位打造安全汽车环境 问界M9采用一体压铸后车体，玄武车身从四方面打造全维安全的汽车环境。结构安全方面，采用双防撞梁设计，八横五纵刚性车身架构，使用9000吨一体化压铸工艺，集成零件数降低95%，连接点数降低70%，扭转刚度提高23%，全车A柱、B柱、门槛等12处采用2000Mpa核潜艇级热成型钢，全车铝合金体积占比达80%，车身轻量化低至2.02。转向制动安全方面，AEB前后侧三向主动刹停，前向最高支持静止车120km/h主动刹停，侧向支持40-120km/h主动避障，后向支持误踩油门主动刹停；首发ESA紧急转向辅助，全面防碰撞系统，能识别各种障碍物，自动紧急制动，避免事故发生。 玄武车身采用9000吨一体化压铸工艺 资料来源：搜狐汽车公众号 电池安全方面，电池包在研发阶段通过了150多项严苛的测试，电池包涉水特性满足IPX8，在高压水枪喷淋特性方面满足IPX9K等级，此外电芯五层安全包覆，十层热安全保护，毫秒断电，采用全高压热失控不蔓延技术，全面提升电池安全。驾乘人员安全方面，全车9个安全气囊覆盖16个安全点位和11个防护腔体，采用预紧式安全带，四个车门均配有机械把手，多方面防护极端情况；同时车内零甲醛，低辐射，配备 UVC 光触媒灭菌系统，有效减少车内有害物质与病菌，保护驾乘人员健康；飞行模式可以隔绝外界数据窥探或入侵智能系?统，保护隐私安全。 2、图灵底盘：业界首个自研闭式空气弹簧，软硬件协同效应显著 智能底盘的升级是实现高阶自动驾驶的必经之路。根据中国汽车工程学会2021年发布的《智能底盘技术路线图框架》，我国目前处于智能底盘1.0向智能底盘2.0的过渡时期，主动悬架搭载率也在持续提升，空气悬架在新势力品牌车型的渗透率持续升高，已成为问界M9，智界S7，蔚来ES8、ET7，理想L9、L8、L7，小鹏G9等系列的标配，相应的零部件已逐渐开始国产替代。此外，华为、蔚小理等企业已推出无图化智能驾驶方案，有望拉动智能底盘等零部件的成长空间。 我国目前处于智能底盘1.0向智能底盘2.0的过渡时期 资料来源：《 智能底盘技术路线图框架》中国汽车工程学会、开源证券研究所 华为乘势而上，推出途灵智能底盘，多硬件与技术相互协同，兼顾舒适型和操控性，在动态驾驶过程中从容应对各种路况和突发情?况，通过智能感知和智能控制有效提升驾乘体验，目前已在智界S7和问界M9等车型上搭载。 HUAWEI DATS动态自适应扭矩系统将电机扭矩响应时延大幅降至4ms 资料来源：光锥智能公众号 华为智选车升级加速，产业链全面受益 — 凭借在零部件产品、技术解决方案以及华为终端过去十多年消费者业务积累的质量管控、销售服务、品牌营销等优秀经验，华为充分赋能多个合作主机厂，自2023年9月以来，华为智选车与HI模式已推出4款新车（包括1款改款、3款新车），问界新M7、M9，智界S7，阿维塔12等车型一经发布便深受消费者青睐，问界新M7发布4个月，大定数已经超13万辆。此外，问界新M7助力问界品牌在2024年1月首次实现销量反超，问鼎中国新势力销量第一；问界M9上市七天，大定突破30,000台；智界S7预订期仅4天订单已突破10000台；阿维塔12上市36小时累计大定已突破6700台。消费者在对华为系车型在智能驾驶、智能座舱、车辆安全、整车设计等方面的卓越表现持续投出信任票，国内深度配套华为汽车供应链公司有望充分受益。 从华为供应链业绩弹性及国内汽车零部件长期国产替代逻辑看，受益标的包括沪光股份、博俊科技、上海沿浦、溯联股份、明新旭腾、浙江仙通、保隆科技、文灿股份、星宇股份、上声电子等。 华为产业链梳理（部分） 资料来源：各公司公告、盖世汽车社区公众号、Wind、开源证券研究所 受益公司盈利预测与估值 数据来源：Wind、开源证券研究所（注：收盘日期 2024年3月20日，股价采用前复权，沪光股份、溯联股份、保隆科技、文灿股份、星宇股份、上声电子、拓普集团、华阳集团、光峰科技、伯特利、均胜电子盈利预测来自开源证券研究所，其余公司来自Wind一致预期；除华依科技外，其余公司的2023年数据均采用预测值） 风险提示：新能源渗透率不及预期、汽零行业竞争加剧、原材料价格上涨。 研报发布机构：开源证券研究所 研报首次发布时间：2024.03.24 分析师：任 浪 证书编号：S0790519100001 联系人：李俊逸 证书编号：S0790122080014 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向开源证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发行为。若您并非开源证券客户中的金融机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的信息。本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，还请见谅！感谢您给予的理解和配合。若有任何疑问，请与我们联系。 免责声明 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于商业秘密材料，只有开源证券客户才能参考或使用，如接收人并非开源证券客户，请及时退回并删除。 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