深度掘金 | 美元走强,黄金更强!金价还将继续一骑绝尘?

（以下内容从信达期货《深度掘金 | 美元走强,黄金更强!金价还将继续一骑绝尘?》研报附件原文摘录）
　　超级央行周后金价延续较好的情绪，上周并无重大经济金融事件扰动，上周四（3月28日）公布的美国PCE物价指数整体符合预期。 自3月议息会议后，市场与美联储对未来的降息预期几乎达成一致，未超预期的经济数据对美债利率及金价扰动均较小。 最近金价上涨更多来自之前情绪的延续，一方面是降息预期交易，上上周瑞士央行超预期降息后，市场预计欧央行年中开始降息，且对美联储今年三次降息比较一致，政策面及经济基本面上看美强欧弱使得近期美元呈现较强走势；另一方面地缘风险持续成为投资者对金价乐观的重要因素。 我们可以看到上周五（3月29日）外盘COMEX因耶稣受难日而休市但沪金价依然走出持续上行的行情。 短期市场情绪较火热。从影响黄金的三大主要属性来看，金价依然仍呈现易涨难跌态势。 从金融属性来看，对金价扰动仍将取决于美国经济表现对美联储降息节奏和预期的影响，本周将有诸位美联储官员讲话，昨天（4月2日）晚间，美联储戴利认为今年降息三次是合理的基线预测，目前不考虑改变通胀目标。 美联储梅斯特认为6月有可能启动降息，美联储面临的挑战是在就业和通胀目标之间平衡风险，数据将决定美联储的货币政策，政治环境不会影响美联储的决策。 两位官员均预测今年将降息三次，一定程度上使得市场延续降息交易节奏，金价昨日持续上行。同时基于欧洲央行可能比美联储更早降息，近期美元指数呈现偏强走势。 从避险属性上看，在降息范式金价并无明显利空因素支撑下，地缘政治风险扰动成为近期市场对黄金的过热交易的重要原因之一。继俄罗斯恐袭事件发生后，地缘风险仍旧较高，欧洲也面临可能的恐袭风险。同时，俄乌冲突也存在较多不确定性。 当地时间30日，大约3500名德国民众在首都柏林举行游行活动，谴责北约增加军备开支为地区和平带来危机，并呼吁以外交方式和平解决地区冲突。 巴以冲突有缓解迹象，安理会通过巴以冲突停火协议但美国弃权。大选年地缘政治风险仍持续成为潜在的不确定性扰动因素。 货币属性上看，逆全球化大背景下，央行购金行为对金价依然具有中长期支撑。 投资建议：已有多仓者可选择部分止盈，不建议做空。 风险提示：美国经济表现超预期；地缘局势缓和。 · END · 作 者 戴朝盛 从业资格号：F03118012 投资咨询从业证书号：Z0019368 赵 鑫 从业资格号：F03121032 免责声明 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期市有风险，入市需谨慎。

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