首页 > 公众号研报 > 【广汽集团(601238.SH、2238.HK)】2023业绩披露,自主高端化+海外布局提速——2023年业绩点评(倪昱婧)

【广汽集团(601238.SH、2238.HK)】2023业绩披露,自主高端化+海外布局提速——2023年业绩点评(倪昱婧)

作者:微信公众号【光大证券研究】/ 发布时间:2024-04-03 / 悟空智库整理
(以下内容从光大证券《【广汽集团(601238.SH、2238.HK)】2023业绩披露,自主高端化+海外布局提速——2023年业绩点评(倪昱婧)》研报附件原文摘录)
  点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【广汽集团(601238.SH、2238.HK)】2023业绩披露,自主高端化+海外布局提速——2023年业绩点评 报告摘要 2023年业绩披露 2023年营业收入同比+17.8%至1287.6亿元,归母净利润同比-45.1%至44.3亿元,扣非后归母净利润同比-52.3%至35.7亿元。其中,4Q23营业收入同比+5.9%/环比-13.8%至311.0亿元,归母净利润亏损0.8亿元(上年同期归母净利润为0.1亿元),扣非后归母净利润亏损4.5亿元(上年同期扣非归母净利润亏损2.3亿元)。4Q23业绩承压,主要受优惠权益增加、自主减值计提、合资投资收益下降影响。 4Q23投资收益环比下滑,“两田”仍处于转型阵痛期 2023年公司毛利率同比-0.1pcts至6.9%,4Q23毛利率同比-2.4pcts/环比-3.0pcts至6.9%。2023年对联营与合营企业的投资收益同比-41.0%至83.5亿元,4Q23对联营与合营企业的投资收益同比-36.3%/环比-41.8%至12.8亿元(主要原因为合资品牌加大折扣促销、以及确认广汽三菱重组代价损失)。1)日系持续以价换量,4Q23广本销量同比+21.2%/环比+40.2%至20.5万辆,广丰销量同比+10.0%/环比+13.4%至26.4万辆。2)合资品牌通过放大终端优惠稳定燃油车市场份额的同时,加速电动化转型节奏,预计中短期仍处于转型阵痛期并对投资收益有拖累影响。3)广汽本田主要发力纯电动市场,2024E计划将纯电产品e:NP2投放市场;广汽丰田将充分发挥混动车型实力,3/9第九代凯美瑞上市,以更贴合国内市场的设计理念并搭载第五代智能电混双擎系统,定价也首次下探至18万以内。 自主定位向上突破,出海战略加速有望催化新增长 4Q23广汽传祺销量同比+16.2%/环比+2.5%至11.1万辆,广汽埃安销量同比+45.2%/环比-8.9%至12.9万辆。1)广汽埃安:2024E通过出海+高端化布局扩大品牌优势。a)出海:1/26埃安泰国工厂在罗勇府罗勇工业园正式开工,设计产能5万台/年,一期工厂将于2024/7建成并投产AION Y Plus右舵车型。b)高端化:以昊铂为代表,强化高阶智能驾驶普及(昊铂GT在无增价的情况下配备三颗激光雷达)。2)广汽传祺:2/24基于华为鸿蒙智能座舱的传祺M8正式上市;3/15传祺官宣加入鸿蒙生态,成为鸿蒙原生应用首批汽车行业伙伴。传祺通过混动领域的技术积累, 风险提示:自主减亏幅度不及预期;日系销量与业绩改善不及预期;原材料价格波动风险;市场风险。 发布日期:2024-04-01 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版:https://www.wkzk.com/report/(可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告)

郑重声明:悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关,不构成任何投资建议。