A股 | 速度查收!4月投资策略:震荡休整后继续上行

（以下内容从东莞证券《A股 | 速度查收!4月投资策略:震荡休整后继续上行》研报附件原文摘录）
　　市场主要指数3月份表现 上证指数月线走势 投资要点 2024年3月指数震荡休整。 在全国“两会”政策密集催化下，月初大盘韧性依旧延续涨势，但市场在风险偏好快速修复后进入盘整期，3月中下旬开始指数出现调整，最终沪指3000点失而复得。 截止3月29日，上证指数月K线上涨0.86%，深证成指月K线上涨0.75%，创业板指月K线上涨0.62%，科创50月K线下跌5.57%，北证50月K线下跌8.11%。 个股板块涨多跌少，有色金属、石油石化、综合、纺织服饰和环保等板块涨幅靠前；非银金融、房地产、煤炭、医药生物和建筑材料等板块跌幅靠前。 2024年4月份行情研判：震荡休整后继续上行。 从4月份的市场环境来看，全球制造业景气度继续回升，美国经济韧性仍然较强；瑞士央行意外开启降息周期、美联储按兵不动表态偏鸽，客观上扩大我国货币政策的操作空间；开年国内经济基本面稳中有升，不乏出口高增、CPI转正等亮点，但当前房地产市场仍处于调整转型期，居民消费能力和信心尚待提升，就业总量压力和结构性矛盾依然比较突出，经济持续回升向好基础需进一步加强。 政策方面，2024年政府工作报告明确了政策取向和重点任务，其中，赤字规模扩大到4.06万亿元、推动大规模设备更新和消费品以旧换新、发行超长期特别国债等增量政策，将为经济稳中求进提供更足马力。 此外，证监会集中发布四项政策文件，向市场释放“以投资者为本”的积极信号。资金方面，跨季资金面整体呈现均衡状态，央行流动性操作维持稳健中性，后续货币政策或保持偏宽基调；3月两融余额小幅反弹、产业资本净增持由正转负、股权融资保持低位、北向资金继续流入。 从技术面来看，3月市场在风险偏好快速修复后进入盘整期，市场主题开始扩散，行情整体处于验证等待期。 当前市场多空力量呈现反复拉锯状态，后续市场或将阶段性震荡休整，需保有耐心，年报季后经济预期明确或进一步驱动行情向上。 考虑到开年宏观数据整体好于预期，经济修复动能延续回升，加之“两会”积极定调下增量政策落地预期不断升温、证监会多措并举推动资本市场高质量发展，积极因素的不断积攒将夯实市场走稳基础，我们判断市场或在震荡休整后继续上行，投资者可给予市场更多信心与耐心。 操作上建议适度积极，把握政策加码背景下市场回暖机会。 板块上建议关注银行、食品饮料、公用事业、有色金属、电力设备和电子等板块。 行业配置 超配银行、食品饮料、公用事业、有色金属等。 综合市场以及基本面等因素，我们认为，在行业配置上，4月建议超配：银行、食品饮料、公用事业、有色金属等。 风险提示 美联储超预期延长加息缩表进程，收紧国内市场资金面； 大宗商品价格高位运行，加重企业的成本压力，工业制造利润被不断压缩。 *本文节选自东莞证券《2024年4月份投资策略报告：震荡休整后继续上行》。>>点击观看完整报告，了解具体投资建议>> 本文作者： 费小平，执业编号：S0340518010002 尹炜祺，执业编号：S0340522120001 曾浩，执业编号：S0340523110001 「东莞证券风险提示」 本报告的风险评级为“中风险” 根据《证券期货投资者适当性管理办法》和《证券经营机构投资者适当性管理实施指引》的规定，东莞证券将普通投资者按其风险承受能力等级由低到高划分为五级：保守型，谨慎型，稳健型，积极型，激进型；研究报告的风险等级由低至高划分为五级：低风险，中低风险，中风险，中高风险，高风险。“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研报，“积极型“投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险"的研报，“激进型" 投资者适合使用东莞证券各类风险级别的研报。根据适当性管理要求，本报告仅供专业投资者以及匹配风险级别不低于本研报的普通投资者查看，风险评级较低的普通投资者请勿查阅本报告。东莞证券提醒您，未按适当性匹配关系使用本研报产生的风险自担。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。（资料来源：东莞证券研究所） 本报告内容不构成对任何人或组织的投资建议，东莞证券也不对任何人或组织因使用本文信息所致任何损失负任何责任；所载内容版权归东莞证券股份有限公司所有，未经本公司许可，任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登本文所载内容。 ∥ 风险提示 ∥ 【东莞证券提醒您】 股市有风险，投资需谨慎 重拳出击扫黑除恶，依法严惩违法犯罪

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