【国信社服】各地文旅营销推陈出新,海底捞回应加盟相关事宜-双周报78期

（以下内容从国信证券《【国信社服】各地文旅营销推陈出新,海底捞回应加盟相关事宜-双周报78期》研报附件原文摘录）
　　报告发布日期：2024年4月2日 报告名称:《国信证券-社会服务行业双周报（第78期）：各地文旅营销推陈出新，海底捞回应加盟相关事宜》 证券分析师：曾光 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980511040003 证券分析师：钟潇 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513100003 证券分析师：张鲁 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980521120002 各地文旅营销推陈出新 海底捞回应加盟相关事宜 核心观点 国信社服观点 板块复盘：消费者服务板块报告期内下跌2.87%，跑输大盘1.96pct。报告期内（3月18日-3月31日），国信社服板块涨幅居前的股票为大连圣亚（25.37%）、科德教育（13.95%）、岭南控股（12.45%）、曲江文旅（12.29%）、美高梅中国（10.85%）、*ST豆神、张家界、三特索道、宇华教育、同程旅行；国信社服板块跌幅居前的股票为同道猎聘（-20.32%）、奈雪的茶（-16.61%）、科锐国际（-16.20%）、东方甄选（-12.97%）、呷哺呷哺（-11.17%）、长白山、锦江酒店、BOSS直聘、百胜中国、海伦司。 行业新闻：河南开封4A级景区万岁山·大宋武侠城的相亲栏目“王婆说媒”走红网络，“王婆说媒”的相关话题播放量超过了30亿，而王婆本人的账号粉丝数也从18万飙升到500万。3月18日，东方甄选官方微博就代售“御徽缘梅菜扣肉”商品相关情况发表说明并道歉。3月21日，市场监管总局等六部门联合发布通知明确预制菜定义与范围。3月26日，海底捞董事会副主席周兆呈接受《中国企业家》采访，并首次就市场关注的加盟模式相关问题进行解答；九派财经报导，知名早教机构金宝贝在北京、上海的不少门店疑似“恶意圈钱后撤店跑路”。2024年1月底，上海的金宝贝早教机构突发性大面积关闭门店。 沪深港通持股：A股核心标的中国中免、锦江酒店、宋城演艺、首旅酒店均遭减持，港股海底捞、海伦司获增持。A股核心标的：报告期内（3月18日-3月31日），中国中免持股比例减0.28pct至6.70%，锦江酒店持股比例减0.32pct至2.40%，宋城演艺持股比例减0.07pct至1.81%，首旅酒店持股比例减0.33pct至1.40%。港股核心标的：报告期内（同上），海底捞持股比例增0.60pct至15.82%，海伦司持股比例增0.21pct至34.38%，呷哺呷哺持股比例减0.95pct至42.41%，奈雪的茶持股比例减0.25pct至31.58%，九毛九持股比例减0.34pct至23.59%。 风险提示 自然灾害、疫情等系统风险；政策风险；收购低于预期等 投资建议 投资建议 正文内容 板块复盘:消费者服务板块跑输大盘1.96pct 消费者服务板块报告期内下跌2.87%，跑输大盘1.96pct。2024年3月18日至2024年3月31日期间，中信消费者服务板块期内下跌2.87%，位列所有行业指数中第25位（共30个行业指数），同期沪深300指数下跌0.91%，跑输大盘1.96pct。 报告期内（3月18日-3月31日），国信社服板块涨幅居前的股票为大连圣亚（25.37%）、科德教育（13.95%）、岭南控股（12.45%）、曲江文旅（12.29%）、美高梅中国（10.85%）、*ST豆神、张家界、三特索道、宇华教育、同程旅行；国信社服板块跌幅居前的股票为同道猎聘（-20.32%）、奈雪的茶（-16.61%）、科锐国际（-16.20%）、东方甄选（-12.97%）、长白山、锦江酒店、BOSS直聘、百胜中国、海伦司。 行业与公司动态 一、行业资讯 1、教育 【张雪峰切入游学相关业务】近日企查查显示，考研大v张雪峰担任苏州峰峰火火旅行社有限责任公司的法定代表人与执行董事，切入游学相关赛道。3月26日，其公司旗下的研学游产品“峰行万里菁英研学营（苏州篇）”开启预约。该研学营面向服务人群是当地14-18周岁的初高中生，具体内容包括张雪峰本人和行业大咖面对面交流，参观苏州著名景点和本地名企名校，还有组织学生进行户外团体合作小游戏。时间为6天5晚，从7月10日—8月14日共开放六期团组，售价为9999元。目前该研学营仅接受预约，将于4月8日正式开售。 2.餐饮 【海底捞首度回应加盟问题】近日，海底捞董事会副主席周兆呈接受《中国企业家》采访，并首次就市场关注的加盟模式相关问题进行解答。周兆呈分享，公司此举意在引入外界力量、补充商业模式、获取资本资源及快速对当地市场加深了解。管理方面，海底捞将采取类托管的强管理模式，加盟店门店运营、绩效考核、人事招聘、会员管理、供应链等日常运营工作将交由海底捞负责，加盟对象亦仅限于机构投资者及有经营经验的企业。目前，海底捞还未对加盟事业设定具体目标，从战略聚焦角度，公司未来仍将以直营为主，加盟店占比短期仍相对较少。 【市场监管总局等六部门明确预制菜定义和范围，禁止添加防腐剂】3月21日，市场监管总局等六部门联合发布《关于加强预制菜食品安全监管 促进产业高质量发展的通知》。在预制菜定义和范围上，明确预制菜是以食用农产品等为原料，经工业化预加工，加热或熟制后方可食用的预包装菜肴。预制菜不包括主食类食品，如速冻面米食品、方便食品、盒饭、盖浇饭、馒头、糕点、肉夹馍、面包、汉堡、三明治、披萨等，而中央厨房制作的菜肴以及可直接食用的蔬菜（水果）沙拉等凉拌菜同样不纳入预制菜范围。此外，《通知》明确，在预制菜生产过程中不得添加防腐剂，后续将推广餐饮环节使用预制菜明示，保障消费者的知情权和选择权。 3. 其他 【王婆说媒出圈】河南开封4A级景区万岁山·大宋武侠城的相亲栏目“王婆说媒”走红网络，“王婆说媒”的相关话题播放量超过了30亿，而王婆本人的账号粉丝数也从18万飙升到500万。 【东方甄选就代售“梅菜扣肉”道歉】3月18日，东方甄选官方微博就代售“御徽缘梅菜扣肉”商品相关情况发表说明，对给消费者带来的困扰进行道歉，同时汇报相关调查进展和后续动作。东方甄选在道歉声明中指出，其代售的“御徽缘梅菜扣肉”的生产商是相关涉事企业，但线上销售产品并未违规使用槽头肉，厂家及商家将尽快提供证明材料；而出于对客户的重视，与对食品安全事件零容忍的态度，东方甄选决定为消费者先行垫付退款（全额退款，三倍赔偿）。东方甄选表示，后续计划推出更多举措，加强食品安全把控，如完善黑名单机制、筹建食品安全监测中心等。 【Keep裁撤线下业务Keepland】近日，Keep回应公司将裁撤线下业务Keepland传闻，称此举为正常业务调整，近期暂停了广州此前仅有的9家合作门店运营。Keepland是Keep于2018年3月开拓出线下运动空间，采取单次预约付费的团操课模式，凭借线上平台引流和相对灵活的商业模式，吸引了相当规模的学员。 【零食很忙集团目标开出“万店”】3月19日，零食很忙x赵一鸣零食2023年度伙伴大会在北京国家体育馆隆重举行，此次大会为2023年11月双方战略合并后首次公开亮相。会上，零食很忙创始人兼CEO晏周指出，集团致力于成为社会基础商业配套设施，目前全国门店数破7500家，总营收超200亿元，共接待消费者超6亿人次，加盟商及员工超12000，并表示在零食很忙及赵一鸣零食合并后，将率先奔赴万店规模，通过万店构建一个强大的加盟生态，让加盟商可以赚更长远更长久的钱。 二、社服上市公司公告 【*ST凯撒】3月15日，公司发布公告介绍全资子公司设立相关进展。此前3月6日，公司召开第十一届董事会第二次会议，同意以自有资金出资人民币10000万元在山东省青岛市设立全资子公司，立足青岛，构建以滨海旅游为主，结合目的地旅游资源开发，建设运营全域旅游集成服务发展平台。2024年3月15日，上述全资子公司已完成工商注册登记手续，并领取了山东省青岛市市北区行政审批服务局颁发的《营业执照》。 【西藏旅游】3月21日，公司就使用部分闲置募集资金进行现金管理事项发布公告。2023年12月20日，公司使用闲置募集资金20000万元，通过中国民生银行拉萨分行办理对公大额存单业务。2023年3月20日到期后，根据公司募集资金使用需求，公司未赎回该笔大额存单并续期至4月20日。此次共分为两笔对公大额存单业务，其中那个中15000万元，预计年化收益率为2.60%；剩余5000万元，对应预计年化收益率为2.70%。两笔业务合计预计产生收益175万元。 【美吉姆】3月29日大连美吉姆教育科技股份有限公司第三次发布公告提醒公司股票交易可能被实施退市风险警示。此前，公司于2024年1月31日披露了《2023年度业绩预告》，预计2023年度扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入可能低于1亿元，2023年年末净资产可能为负值。若公司2023年度经审计的财务数据触及上述相关情形，在披露公司2023年度报告后，深圳证券交易所将对公司股票交易实施退市风险警示，股票简称前将冠以“*ST”字样。 【国旅联合】3月29日，公司发布关于公司向江西省旅游集团股份有限公司借款暨关联交易的公告。国旅联合因业务发展及补充流动资金的需要，拟向江旅集团借款人民币2亿元，借款额度包括2024年新增借款及原有借款续期，借款期限为1年，借款利率为放款当日银行同期贷款基准利率上浮10%，公司对该项借款无需提供相应的抵押或担保。上述借款根据公司用款进度分次支付。因江西省旅游集团是公司控股股东，该项交易属于关联交易。 三、近期股东大会整理 沪深港通持股比例 A股核心标的：中国中免、锦江酒店、宋城演艺、首旅酒店均遭减持。报告期内（3月18日-3月31日），中国中免持股比例减0.28pct至6.70%，锦江酒店持股比例减0.32pct至2.40%，宋城演艺持股比例减0.07pct至1.81%，首旅酒店持股比例减0.33pct至1.40%。 港股核心标的：海底捞、海伦司获增持。报告期内（同上），海底捞持股比例增0.60pct至15.82%，海伦司持股比例增0.21pct至34.38%，呷哺呷哺持股比例减0.95pct至42.41%，奈雪的茶持股比例减0.25pct至31.58%，九毛九持股比例减0.34pct至23.59%。 以上内容为节选，完整内容见下图 国信社服团队 团队简介：17年专业卖方团队，2008-2022年书写连续15次新财富最佳分析团队辉煌。除此之外，常年荣获水晶球、金牛奖、上证报、新浪财经、Wind、21世纪等其它权威评选最佳分析师称号。在大消费领域建立了具有国际视野的长期系统性的研究框架，重点龙头公司的财务指标预测和推荐的有效性长期位列第三方机构量化跟踪的最前列。立足精品研究和专业服务，追求自我不断超越，从未止步，与新老朋友一直并肩前行，做最值得信任的研究力量！ 曾光：国信证券经济研究所所长助理，统筹行业公司部，大消费组组长，直管社会服务及商业零售行业研究，浙江大学经济学硕士，2006年起从事社会服务业的研究至今已超16年，先后涉足社服、轻工、纺服、零售等行业研究，专注于国内外大消费领域研究，基本面研究造诣深厚，投资机会把脉精准，央视财经频道常驻嘉宾，各大财经平台常邀大消费领域专访分析师，长期受邀为消费类企业提供专业研究顾问支持。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980511040003 钟潇：社会服务业联席首席分析师，CFA，2011年起从事研究工作，厦门大学经济学硕士，重点覆盖社会服务全行业（包括免税、酒店、景区演艺、OTA、出境游、博彩、体育、茶饮等连锁消费）领域研究。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513100003 张鲁：社会服务业分析师，2019年起从事研究工作，中国人民大学硕士，对外经济贸易大学学士，重点覆盖连锁消费业态、人力资源、教育等领域研究。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980521120002 杨玉莹：社会服务业分析师助理，中央财经大学投资学硕士，2022年起从事研究工作，协助覆盖酒店、免税、景区演艺、OTA、茶饮连锁消费等领域研究。 特别提示： 本订阅号仅面向国信证券客户中的专业机构投资者客户。因订阅号难以设置访问权限，国信证券经济研究所不因订阅人收到本订阅号推送信息而视其为可接受本订阅号推送信息的投资者。 法律声明： 本订阅号（微信号：光仔看消费）为国信证券股份有限公司经济研究所（社会服务行业小组）运营的唯一官方订阅号，版权归国信证券股份有限公司（以下简称“我公司”）所有。任何其他机构或个人在微信平台以国信证券研究所名义注册的、或含有“国信证券研究”及相关信息的其他订阅号均不是国信证券经济研究所（**行业小组）的官方订阅号。未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式修改、使用、复制或传播本订阅号中的内容。国信证券保留追究一切法律责任的权利。 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