【新华医疗(600587.SH)】盈利能力持续提升,国际业务高速增长——2023年业绩点评(吴佳青)

（以下内容从光大证券《【新华医疗(600587.SH)】盈利能力持续提升,国际业务高速增长——2023年业绩点评(吴佳青)》研报附件原文摘录）
　　点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【新华医疗（600587.SH）】盈利能力持续提升，国际业务高速增长——2023年业绩点评 报告摘要 事件： 公司发布2023年业绩，全年营业收入100.12亿元，同比增长7.87%，归母净利润6.54亿元，同比增长30.78%，扣非归母净利润6.19亿元，同比增长23.20%；业绩符合市场预期。 点评： 收入结构持续优化，计提减值影响23Q4利润 公司2023年实现营业收入100.12亿元（YOY+7.87%），归母净利润6.54亿元（YOY+30.78%），扣非归母净利润6.19亿元（YOY+23.20%），其中23年单Q4实现营业收入26.95亿元（YOY+2.42%），归母净利润0.75亿元（YOY-5.99%），扣非归母净利润0.64亿元（YOY-9.74%）。23Q4归母净利润同比下降主要是当季公司计提0.33亿元资产减值损失和0.75亿元信用减值损失。23年销售费用率9.12%，同比下降0.45pct，管理费用率5.20%，同比提升0.23pct，研发费用率4.43%，同比提升0.11pct。截至2023年末，公司持有合同负债23.36亿元，在手订单充裕。 强主业，器械与制药装备板块稳健增长 在公司具备行业内优势的感控设备、实验设备、手术器械等领域，精耕细作稳固业内领先地位，合同额充裕。2023年医疗器械制造收入41.67亿元（YOY +9.15%），毛利率为40.82%（YOY +0.76pct），其中：实验科技产品收入4.77亿元（YOY +28.70%）,毛利率29.08%（YOY -2.89pct）；手术器械产品收入3.06亿元（YOY +14.47%），毛利率37.99%（YOY +0.53pct）；制药装备收入19.23亿元（YOY +26.73%），毛利率为27.12%（YOY -0.78pct）。 持续研发投入，国际国内双轮驱动 研发持续投入之下，智能环形加速器系统、16排85cm大孔径螺旋CT、生物学X射线辐照仪等项目稳步推进。公司2023年研发费用4.43亿元（YOY+0.49%）。公司自主研发世界首批双模高速连续、BFS产品于23年9月正式发货，新产品上市有望为制药装备板块长期发展贡献新动能。此外，2023年公司海外收入2.41亿元（YOY +55.36%），占总收入比重为2.41%，毛利率为50.94%（YOY +7.86pct），核心业务出海实现高速增长。 风险提示：订单不及预期；募投项目投入不及预期；投资亏损。 发布日期：2024-03-31 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。

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