【纺织服装】每周策略20240401:金价再创历史新高,黄金珠宝龙头继续保持强势

（以下内容从东方证券《【纺织服装】每周策略20240401:金价再创历史新高,黄金珠宝龙头继续保持强势》研报附件原文摘录）
　　本周建议板块组合： 海澜之家、珀莱雅、老凤祥、报喜鸟和富安娜 核心观点 行情回顾 本周沪深300指数下跌0.21%，创业板指数下跌2.73%，纺织服装行业指数（中信）下跌0.12%，表现强于沪深300和创业板指数，其中纺织制造板块（中信）下跌0.62%，品牌服饰板块（中信）上涨0.32%。个股方面，我们覆盖的申洲国际、老凤祥和华利集团等取得了正收益。 海外要闻 （1） H&M更改策略销售优先。（2） NEXT继续创纪录表现。 行业与公司重要信息 （1）巨子生物：公司发布截至2023年12月31日止年度业绩公告，销售收入约35.2亿元，同比增长49.0%,归属于上市公司股东的净利润约14.5亿元，同比增长44.6%。（2）李宁：公司发布2023业绩公告，实现营业收入276亿，同比增长7%，实现归母净利润31.9亿，同比下滑21.6%，其中处置地块一次性收益为1.4亿元。（3）安踏体育：公司发布2023年年度业绩报告，2023全年实现营收623.6亿元，同比增长16.2%；净利润102亿元，同比增长34%。 本周建议板块组合 海澜之家、珀莱雅、老凤祥、报喜鸟和富安娜。上周组合表现：海澜之家7%、珀莱雅1%、老凤祥16%、报喜鸟0%和富安娜0%。 投资建议与投资标的 本周大小指数表现明显分化，纺织服装行业指数表现强于沪深300与创业板指数，板块中涨幅居前的主要是出口制造龙头以及受益于金价续创历史新高的黄金珠宝龙头，部分高分红的龙头本周相对行业也有超额收益。3月至今国内外金价屡创历史新高，在避险保值需求的推动下，我们预计今年国内黄金珠宝终端消费仍有进一步释放的潜力，行业高景气度有望延续，短期黄金珠宝龙头的股价也有望保持强势。本周重点推荐：海澜之家(600398，买入)——低估值、高分红、稳健成长， 富安娜(002327，增持)——低估值、高分红、高经营韧性，老凤祥(600612，买入)——国内黄金珠宝第一龙头，受益金价持续上涨和国企改革动能释放。关于行业中长期的配置，我们维持之前的观点：运动服饰、化妆品、医美等赛道特别是运动服饰板块的估值性价比逐步显现，从24年全年看具备较大的向上弹性，建议战略配置真正具备中长期核心竞争力的龙头，推荐安踏体育(02020，买入)、珀莱雅(603605，买入) 、 李宁(02331，买入)、巨子生物(02367，买入)和爱美客(300896，买入)、同时关注上美股份(02145，增持)、贝泰妮(300957，买入)、特步国际(01368，买入)、华熙生物(688363，增持)。纺织制造行业伴随下游海外消费巨头去库存的逐步结束，基本面环比逐步好转的趋势日益明显，个股主要推荐华利集团(300979，买入)、申洲国际(02313，买入) 和伟星股份(002003，买入)等，建议关注新澳股份(603889，未评级)。 风险提示 经济减速对国内零售终端的压力、贸易摩擦和人民币汇率波动等。 报告全文 行情回顾 本周沪深300指数下跌0.21%，创业板指数下跌2.73%，纺织服装行业指数（中信）下跌0.12%，表现强于沪深300和创业板指数，其中纺织制造板块（中信）下跌0.62%，品牌服饰板块（中信）上涨0.32%。个股方面，我们覆盖的申洲国际、老凤祥和华利集团等取得了正收益。 海外要闻 H&M更改策略销售优先。1月底突然更换首席执行官令市场震惊股价暴跌后，瑞典服饰巨头H&M Hennes & Mauritz AB (HM-b.ST)海恩斯莫里斯新首席执行官Daniel Ervér的策略改变提高投资者信心。 Daniel Ervér表示公司当下的首要任务是提高销售，并在销售和设计之间寻找品牌，从而提高利润。为此，公司将将部分供应链转移至欧洲和南美，以提升响应能力，同时下调价格，服务核心的20-30岁女性客户。 评论业绩时他表示，一季度业绩继续朝着正确的公司方向发展，毛利率和营业利润有所改善，库存减少，现金流强劲，公司的首要任务是继续改善顾客服务、商店体验和供应链以增加销售额。 他同时称，他和他的同事们主要关注点是为客户创造最好的产品，优先事项包括增加品类，始终提供最优惠的价格，在物理和数字零售环境中创造鼓舞人心的体验；公司将继续规划业务，以应对充满挑战的环境——消费者仍然受到通胀和高利率的影响，在此情况下，集团为客户提供价值比以往任何时候更加重要。 NEXT继续创纪录表现。服装业风向标、英国最赚钱的服装集团Next PLC (NXT.L) 重申全年业绩指引，首席执行官Simon Wolfson表示新年开局前所未有强劲，推动公司股价续创历史新高。 Simon Wolfson在业绩会上表示，公司已经很长时间没有以如此积极的心态开始新的一个财年，尽管最近通胀仍然处于高位，但工资涨幅高于通胀水平。 英国统计局周三公布的数据显示，2月CPI同比上涨3.4%，创下两年来最低增幅。在此之前，英国政府此前上调了最低时薪，调幅高达9.8%至11.44英镑，4月1日生效。 A股行业与公司重要信息 【华韩股份】公司发布回购股份注销完成暨股份变动公告，本次股份回购期限自 2024 年 1 月 10 日开始，至 2024 年 3 月 7 日结束，累计通过股份回购专用证券账户以做市方式回购公司股份 2,356,913 股，占公司总股本的比例为 2.82%。公司已于 2024 年 3 月 22 日在中国证券登记结算有限责任公司北京分公司办理完毕上述 2,356,913 股回购股份的注销手续。本次回购股份注销完成前，公司股份总额为 83,599,808 股，本次回购股份注销完成后，公司股份总额为 81,242,895 股，公司剩余库存股 0 股。 【浙江自然】公司发布2023年年度报告，2023年营业收入约8.23亿元，同比减少12.95%；归属于上市公司股东的净利润约1.31亿元，同比减少38.64%。 【巨子生物】公司发布截至2023年12月31日止年度业绩公告，销售收入约35.2亿元，同比增长49.0%,归属于上市公司股东的净利润约14.5亿元，同比增长44.6%。 【李宁】公司发布2023业绩公告，实现营业收入276亿，同比增长7%，实现归母净利润31.9亿，同比下滑21.6%，其中处置地块一次性收益为1.4亿元。 【安踏体育】公司发布2023年年度业绩报告，2023全年实现营收623.6亿元，同比增长16.2%；净利润102亿元，同比增长34%。 【申洲国际】公司发布截至2023年12月31日止年度业绩公告，销售收入约249.7亿元，同比减少10.1%,税后净利润约45.57亿元，同比减少0.1%。 【水星家纺】公司发布2024 年限制性股票激励计划（草案）摘要公告，股权激励方式：限制性股票，股份来源：从二级市场回购的上海水星家用纺织品股份有限公司（以下简称“公司”）A 股普通股。股权激励的权益总数及涉及的标的股票总数：本激励计划拟授予的限制性股票数量 471 万股，占公司股本总额 26,273.35 万股的 1.79%。 【地素时尚】公司发布控股股东增持股份结果公告，公司控股股东、董事长兼总经理马瑞敏女士拟自《增持计划公告》披露之日起 6 个月内通过上海证券交易所交易系统允许的方式（包括但不限于集中竞价和大宗交易等）增持公司股份，增持金额人民币 1,500 万元左右，累计增持公司股份 1,113,100 股，占公司总股本的 0.23%，累计增持金额为人民币 15,189,651.03 元（不含交易费用），本次增持计划已实施完毕。 本周建议板块组合 珀莱雅、海澜之家、珀莱雅、老凤祥、报喜鸟和富安娜。 上周组合表现：海澜之家7%、珀莱雅1%、老凤祥16%、报喜鸟0%和富安娜0%。 投资建议和投资标的 本周大小指数表现明显分化，纺织服装行业指数表现强于沪深300与创业板指数，板块中涨幅居前的主要是出口制造龙头以及受益于金价续创历史新高的黄金珠宝龙头，部分高分红的龙头本周相对行业也有超额收益。3月至今国内外金价屡创历史新高，在避险保值需求的推动下，我们预计今年国内黄金珠宝终端消费仍有进一步释放的潜力，行业高景气度有望延续，短期黄金珠宝龙头的股价也有望保持强势。本周重点推荐：海澜之家(600398，买入)——低估值、高分红、稳健成长， 富安娜(002327，增持)——低估值、高分红、高经营韧性，老凤祥(600612，买入)——国内黄金珠宝第一龙头，受益金价持续上涨和国企改革动能释放。关于行业中长期的配置，我们维持之前的观点：运动服饰、化妆品、医美等赛道特别是运动服饰板块的估值性价比逐步显现，从24年全年看具备较大的向上弹性，建议战略配置真正具备中长期核心竞争力的龙头，推荐安踏体育(02020，买入)、珀莱雅(603605，买入) 、 李宁(02331，买入)、巨子生物(02367，买入)和爱美客(300896，买入)、同时关注上美股份(02145，增持)、贝泰妮(300957，买入)、特步国际(01368，买入)、华熙生物(688363，增持)。纺织制造行业伴随下游海外消费巨头去库存的逐步结束，基本面环比逐步好转的趋势日益明显，个股主要推荐华利集团(300979，买入)、申洲国际(02313，买入) 和伟星股份(002003，买入)等，建议关注新澳股份(603889，未评级)。 风险提示 经济减速对国内零售终端的压力、贸易摩擦和人民币汇率波动等。 纺织服装团队 施红梅、朱炎

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）