【开源】鼎智科技:医疗下行、疫情退出抑制短期业绩,机器人、新能源车开拓未来增长(873593.BJ)--北交所团队

（以下内容从开源证券《【开源】鼎智科技:医疗下行、疫情退出抑制短期业绩,机器人、新能源车开拓未来增长(873593.BJ)--北交所团队》研报附件原文摘录）
　　文末研究合集 | 我们专注新三板、北交所研究10年 鼎智科技系列报告 【深度】国内高端微电机隐形冠军，发力多元业务迎持续增量 医疗下行、疫情退出抑制短期业绩 机器人、新能源车开拓未来增长 诸海滨：S0790522080007 赵昊：S0790522080002 2023年财报出炉，实现营收2.82亿元（-11%）、归母净利润0.81亿元（-19%） 2023年公司业绩快报出炉，受国内外宏观经济增长放缓、下游市场整体需求相对疲软以及与核酸检测相关的业务收入下降影响，加之上市费用和中介机构服务费用推高管理费用、加大销售渠道的拓展和新产品开发，2023年公司业绩整体出现下滑。 根据公司快报和行业竞争情况，我们下调公司2023-2025年盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为 0.81/0.97/1.25（原1.29/1.71/2.31）亿元，对应 EPS 分别为0.85/1.01/1.30 元/股，对应当前股价 PE分别为42.5/35.8/27.8倍，看好公司丝杠、空心杯电机、新能源车电机等新产品开拓，维持“增持”评级。 线性执行器领军者开拓丝杠、空心杯等新业务，整合塑造全品类解决方案 公司从丝杆、螺母等传动组件起步，线性执行器产品全球领先，布局混合步进电机、直流电机、音圈电机等几大业务模块，下游应用于医疗器械、工业机器人等。滑动丝杆、行星滚柱丝杆、空心杯电机、精密齿轮箱等产品可用于人形机器人，正与多个机器人厂家有序接洽中，样品测试阶段进展顺利；丝杆产品的精密性、稳定性、使用寿命、定制化程度等均处于行业领先水平，空心杯电机具备核心技术且覆盖配套减速箱，自研产品处于样机和测试阶段，正布局“控制器+空心杯电机+精密齿轮箱”产品，逐步形成系统级解决方案能力。公司未来定位于全品类解决方案，通过“电控+电机+传动部件”等产品配套服务客户，实现公司良性发展。 持续并购外延新业务，发力机器人驱控、新能源车电机等增量领域 2023年以来公司持续开拓新产品及通过并购外延布局，2024年1月与韩国机器人厂商Welcon Systems合资设立威控智能（常州）伺服系统有限公司, 业务覆盖驱动器、电机、运动控制系统及组件、专用控制系统等。2023年12月投资 1500 万元于上海联融域智能，其聚焦新能源商用轻型动力超级快充三电总成系统，涵盖商用轻型动力电机、电控、电池包三电总成产品。此外还设立子公司江苏斯特斯新能电机，从事新能源领域电机；投资 1000 万元于宁波锚点驱动，其从事小微型高性能超高速涡轮风机，在医疗大健康、氢燃料电池、工业自动化、农业机械等行业运用。 报告日期：2024年3月27日 风险提示：市场竞争风险、下游复苏不及预期风险、新产品推广受阻风险等 【财务预测摘要】 感谢您的阅读，欢迎交流 往期 精选 关注我们 了解更多 最新研报 1 【开源】同惠电子：行业压力下业绩承压，高端新品布局功率半导体及新能源等增量需求（833509.BJ）--北交所团队 2 【深度】派诺科技：能源数字化解决方案助力多下游降本增效，充电桩借时代东风扩产起势（831175.BJ）--开源北交所 3 【深度】铁大科技：轨交信号小巨人归母净利润+16%，设备更新推动需求提升（872541.BJ）--开源北交所 更多精彩内容 北证50：连城数控 | 天力复合 | 利通科技 | 创远信科 |民士达 | 鼎智科技 | 安达科技 | 康普化学 | 曙光数创 | 华岭股份 | 海能技术 | 硅烷科技 | 恒进感应 | 奥迪威 | 邦德股份 | 骏创科技 | 凯德石英 | 吉冈精密 | 禾昌聚合 | 吉林碳谷 | 同力股份 | 德源药业 | 颖泰生物 | 富士达 | 艾融软件 | 球冠电缆 优质个股：星昊医药 | 开特股份 | 秋乐种业 | 无锡晶海 | 克莱特 | 富恒新材 | 广脉科技 | 华密新材 | 易实精密 | 华洋赛车 | 武汉蓝电 | 科润智控 | 天铭科技 | 方大新材 | 基康仪器 | 三祥科技 | 方盛股份 | 科达自控 | 宁新新材 | 路斯股份 | 中科美菱 | 朱老六 | 新芝生物 | 威贸电子 | 天润科技 | 欧福蛋业 | 一致魔芋 | 佳先股份 | 迅安科技 | 欧普泰 | 太湖雪 | 瑞奇智造 | 骑士乳业 | 青矩技术 | 天罡股份 | 天马新材 | 晟楠科技 | 柏星龙 | 康比特 | 同惠电子 专题策略： 恒生A股专精特新50指数 | 沐光而行 | 高质量扩容 | 改革 | 赛道 | 盘点 | 稀缺性 | 投什么 | 成长之花 | 经验借鉴 | 向阳而生 | 指数 |回购 |上市路径 产业链：乘用车 | 食品 | 机器人 | 消费电子 | 卫星互联网 | AIGC | 半导体 | 新能源车 | 改性塑料 新三板：华电光大 | 东风机电 | 本源环境| 鹏盾能源 | 阳光精机 | 蓝耘科技 | 圣兆药物 六大持续跟踪系列：定期更新 点击图片跳转： 北交所观察 热点回顾、事件前瞻，汇总市场、上市、审核表现，每周日更新 科技新产业跟踪 北交所科新总量、行业、动态、公告，每周更新 【no10】AI撬动数据中心液冷服务器渗透拐点，北交所液冷行业龙头迎机遇 【no9】《政府工作报告》强调新质生产力，智能网联电动车+氢能引领新能源机遇 【no8】航天科技集团发布《蓝皮书》，北交所相关公司深耕航空航天及卫星组网领域 【no7】Sora引领多模态AI新阶段+国资委召开AI推进会，北交所含20余家AI相关公司 【no6】2023年半导体行业由低谷持续复苏，北交所包含材料、测试、设备等优质公司 【no5】2023年我国乘用车市场形势逐渐好转，北交所聚集一批特色汽车产业链公司 【no4】北交所软件通信业标的梳理，软件及通信业2023年数据发布细分领域亮眼 【no3】苹果Vision Pro开启空间计算时代，北交所果链优质公司迎机遇 【no2】数据要素三年行动计划首推12大领域，北交所相关公司有望迎增量 【no1】机器人产业产能布局持续落地，2024年人形机器人量产或提速 北交所后备军、直联机制优质企业 受理公司择优，提前把握机会，每周更新 晨听北交所 新闻、公告、市场特点，每日更新 开源北交所研究团队专注北交所，新三板，科技新产业研究，连续多年获得新财富最佳分析师、水晶球奖最佳新三板北交所研究、金牛奖和第一财经最佳分析师等荣誉。 所获荣誉 2023年新财富最佳北交所公司研究团队第一 2016-2022年水晶球奖北交所最佳分析师公募榜/总榜 双第一 2016-2017年金牛奖新三板研究第一名 2015-2016年新财富最佳新三板研究第一名

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