【长江研究·早间播报】策略/建筑/电新/电子(20240322)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】策略/建筑/电新/电子(20240322)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ?+ + 今日概览 _ 长江策略 | 掘金日本高股息，穿越三十年牛熊——红利的时代，时代的红利系列之二 长江建筑 | 低空经济发力，关注建筑板块规划/工程机遇 长江电新 | 如箭在弦，蓄势待发——风电行业2月回顾及3月投资展望 长江电子 | 英伟达发布GB200芯片，看好算力投资机会 ? + + 今日重点推荐 2024.03.22 策略 | 戴清 掘金日本高股息，穿越三十年牛熊——红利的时代，时代的红利系列之二 1、当前我们正处红利的时代，从长周期的视角出发，红利该如何选择？为此，我们复盘了日本过去两个十年高股息明显跑赢的阶段，看A股红利资产的前景；2、高股息行业的变迁：从中上游逐渐轮换至下游和TMT，其中部分行业股息率的提升主要源于股价跌幅较大所致，而非分红率的提升所带来；3、对比日本过去高股息跑赢的两个十年，股息率和收益率关系不一致，或与产业趋势、利率水平与股息率水平高低有关；4、对比日本股息率绝对高的行业和股息率次高的行业收益率，结果发现在高股息策略中存在估值陷阱，需要警惕。 风险提示：1. 政策力度不及预期；2. 全球地缘政治的不确定性。 摘自：《掘金日本高股息，穿越三十年牛熊——红利的时代，时代的红利系列之二》 对外发布时间：2024/03/20 本报告分析师：戴清 SAC编号：S0490524010002 建筑 | 张弛 低空经济发力，关注建筑板块规划/工程机遇 低空的空域范围一般指距正下方地平面垂直距离在1000米以下，根据需要可延伸到3000米的空域范围。低空空域管理改革起始于2010年，呈现监管逐步宽松、审批流程逐步简化的趋势。监管的不断放宽，为低空经济带来更多机会。 风险提示：1. 政策推进不及预期；2. 航空器安全性不及预期；3. 各省市空域开放程度不及预期；4. 产品研发不及预期。 摘自：《低空经济发力，关注建筑板块规划/工程机遇》 对外发布时间：2024/03/20 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：张弛 SAC编号：S0490520080022 电新 | 邬博华 如箭在弦，蓄势待发——风电行业2月回顾及3月投资展望 2024年2月市场情绪回暖，叠加3月海风项目即将启动，带动板块有所修复。当前时点，国内外海风景气共振，3月海风项目有望步入开工。近期青洲五七项目取得进展，有望推进项目加速落地。同时，2月至今各省市海风项目核准约2.3GW，各地海风项目不断推进前期工作等，奠定开工招标放量基础。中国大陆以外，荷兰、德国、英国开展新一轮海风场址招标，其他区域海风亦在不断推进。展望后续，2024年国内海风有望高增至10GW，随着江苏广东海风建设、潜在核准项目招标、深远海海风及出海的不断推进，有望形成催化。 风险提示：1. 海上风电装机低于预期；2. 竞争加剧导致盈利能力不及预期。 摘自：《如箭在弦，蓄势待发——风电行业2月回顾及3月投资展望》 对外发布时间：2024/03/20 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：邬博华 SAC编号：S0490514040001 电子 | 杨洋 英伟达发布GB200芯片，看好算力投资机会 北京时间3月19日凌晨，英伟达（NVIDIA）公司创始人兼首席执行官黄仁勋发表GTC（GPU技术大会）主题演讲，发布了全新的 Blackwell 计算平台和GB200芯片，其中GB200芯片通过900GB/s超低功耗的NVLink芯片间互连，将两个B200 GPU连接到Grace CPU。 风险提示：1. AI行业发展不及预期；2. 高速连接技术迭代不及预期；3.数据中心液冷落地进度不及预期。 摘自：《英伟达发布GB200芯片，看好算力投资机会》 对外发布时间：2024/03/21 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：杨洋 SAC编号：S0490517070012 电话会议 近期回放 1 行业：金工 时间：2024.03.21 主题：金工夜话第10期 - 如何构建攻守兼备型红利组合？ 2 行业：电新 时间：2024.03.21 主题：如箭在弦，蓄势待发 - 风电行业观点更新 3 行业：交运 时间：2024.03.21 主题：龙头高质量发展确立竞争底线，重视底部机遇 4 行业：传媒 时间：2024.03.21 主题：广告行业跟踪：广告投放持续修复，梯媒增长强劲 5 行业：建筑 时间：2024.03.20 主题：低空经济发力，关注建筑板块规划/工程机遇 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 机构客户部通讯录 长江证券统一客服热线：95579 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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