股指丨证监会四文连发,促进市场稳定健康发展
（以下内容从广州期货《股指丨证监会四文连发,促进市场稳定健康发展》研报附件原文摘录）
记得点击上方蓝字关注我们~ NEWS 证监会四文连发， 促进市场稳定健康发展 ??? 为深入贯彻落实中央金融工作会议、省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班精神，推进建设中国特色资本市场，证监会坚持目标导向、问题导向，牢牢把握强监管、防风险、促高质量发展的主线，落实监管要“长牙带刺”、有棱有角的要求，突出“强本强基”和“严监严管”，在深入调查研究，广泛听取各方面意见建议的基础上，会同有关方面制定出台了《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》、《关于加强上市公司监管的意见（试行）》、《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》以及《关于落实政治过硬能力过硬作风过硬标准全面加强证监会系统自身建设的意见》等4项政策文件。第四个文件主要强调提升证监会及其下属机构的治理能力和效率，确保监管机构自身建设达到高标准，包括政治立场、专业能力和工作作风等各方面的全面加强。前三个文件将重点解读： 文件一：《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》该文件主要分为八个部分：一是严把拟上市企业申报质量。压实拟上市企业及“关键少数”对信息披露真实准确完整的第一责任。严禁以“圈钱”为目的盲目谋求上市、过度融资。对财务造假、虚假陈述、粉饰包装等行为及时依法严肃追责。二是压实中介机构“看门人”责任。三是突出交易所审核主体责任。把防范财务造假、欺诈发行摆在发行审核更加突出的位置。严密关注拟上市企业是否存在上市前突击“清仓式”分红等情形，从严监管高价超募。四是强化证监会派出机构在地监管责任。辅导监管坚持时间服从质量，现场检查切实发挥书面审核的补充验证延伸作用。五是坚决履行证监会机关全链条统筹职责。综合考虑二级市场承受能力，实施新股发行逆周期调节。六是优化多层次资本市场功能衔接。研究提高上市标准。从严审核未盈利企业。七是规范引导资本健康发展。八是健全全链条监督问责体系。 该文件确定“申报即担责”立场，不仅拟上市企业及“关键少数”需担责，也压实发行监管全链条各相关方责任，证券公司及中介机构等同样需要需担责，从源头上减少低质量企业入市，提高上市公司整体质量，减少市场上的“劣币驱逐良币”现象。针对上市后公司业绩变脸，则延长股份锁定期，并从严审核未盈利企业，未盈利的科创属性相关企业门槛有所提高，拒绝“伪科技”。针对新股发行实行逆周期调节，即市场不好，少发；市场好，多发。此后，以清仓式分红、圈钱为目的的IPO可能性几乎为0，大额超募和发行高定价等现象也有望得到改善，有利于资本市场的健康和可持续发展，对于追求长期增长和稳定回报的投资者尤其有利，有利于增强投资者信心，提高市场整体竞争力和活力。 文件二：《关于加强上市公司监管的意见（试行）》。文件着眼于推动上市公司提升投资价值和加强投资者保护，围绕打击财务造假、严格规范减持、加大分红监管、加强市值管理等各方关注的重点问题，提出了4个方面18项政策措施。1）严惩上市公司业绩造假；2）严格规范减持行为：严格执行破发、破净、分红不达标的上市公司控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持的规定。进一步明确司法强制执行、股票质押平仓、赠与等方式减持规则，防范利用“交易”绕道。禁止大股东、董事、高管参与以本公司股票为标的物的衍生品交易，禁止限售股转融通出借、限售股股东融券卖出，防范利用“工具”绕道。责令违规主体购回违规减持股份并向上市公司上缴价差；3）加强现金分红监管；4）推动上市公司加强市值管理等几部分展开。以前提的是央企要带头搞市值管理，现在是所有上市公司都要建立市值管理的体系。 文件三：《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》。该文件首先强调金融机构功能性，例如证券公司主要指提供交易、投资咨询和研究分析、承销和保荐、资产管理、融资融券、衍生品交易等主要功能。基金公司要求摒弃明星基金经理现象，强化“平台型、团队制、一体化、多策略”投研体系建设。扎实推进公募基金行业费率改革，稳步降低行业综合费率水平。持续优化基金行业销售生态，督促基金管理人、销售机构加大逆周期布局力度。其次，健全多层次流动性支持机制，加快引入各类中长期资金。发挥好行业基金、风险准备金在流动性支持、提升行业抗风险能力的功能作用。研究建立公募基金托管人授信机制、提升流动性风险管理能力。支持头部机构在畅通非银机构流动性传导方面积极发挥作用。以防在股市特殊时期的出现流动性枯竭带来的风险。 综上所述，证监会此举目的是为了提升中国资本市场的整体质量和竞争力，通过提高上市公司和金融机构的标准，以及加强监管机构自身的建设和效率，来保护投资者的利益，解决了目前市场上存在的大部分严重问题，并从制度层面、长远层面予以解决，加强市场监管、保护投资者利益、促进市场稳定和健康发展。这些措施预计将对A股市场产生中长期的积极影响，1）实质性的高科技和创新驱动的企业，往往符合高质量增长的要求；2）金融服务板块，尤其是规范运作、注重创新的证券公司和基金公司，加强监管有助于净化市场环境，提高服务质量；3）消费板块和医疗健康板块等也可能受益，这些领域的企业往往更加注重治理结构及市场透明度。 风险因素：政策落地及执行力度不及预期 *以上内容选自2024年3月20日刊登于《期货日报》的《科技、金融服务等板块受益》 单位：广州期货，作者：陈蕾 向上滑动阅览 广州期货研究中心 投资咨询业务资格 证监许可【2012】1497号 wang.jingjie@gzf2010.com.cn 分析师 陈蕾 F03088273 Z0019574 chen.lei5@gzf2010.com.cn 研究中心简介 广州期货研究中心秉承公司“不断超越、更加优秀”的核心价值观和“简单、用心、创新、拼搏”的团队文化，以“稳中求进、志存高远”为指导思想，在“合规、诚信、专业、图强”的经营方针下，试图将研究能力打造成引领公司业务发展的名片，让风险管理文化惠及全球的衍生品投资者。 研究中心下设综合部、农产品研究部、金属研究部、化工能源研究部、金融衍生品研究部、创新研究部等六个二级部门，覆盖了宏观、金融、金属、能化、农牧等全品种衍生工具的研究，拥有一批理论基础扎实、产业经验丰富、机构服务有效的分析师，以满足业务开发及机构、产业和个人投资者的需求。同时，研究中心形成了以早报、晨会、周报、月报、年报等定期报告和深度专题、行情分析、调研报告、数据时事点评、策略报告等不定期报告为主体的研究报告体系，通过纸质/电子报告、公司网站、公众号、媒体转载、电视电台等方式推动给客户，力争为投资者提供全面、深入、及时的研究服务。此外，研究中心还会提供定制的套保套利方案、委托课题研究等，以满足客户的个性化、专业化需求。 研究中心在服务公司业务的同时，也积极地为期货市场发展建言献策。研究中心与监管部门、政府部门、行业协会、期货交易所、高校及各类研究机构都有着广泛的交流与合作，在期货行业发展、交易策略模式、风险管理控制、投资者行为等方面做了很多前瞻性研究。 未来，广州期货研究中心将依托股东越秀金控在研究中的资源优势，进一步搭建适合公司发展、适合期货市场现状的研究模式，更好服务公司业务、公司品牌和公司战略，成为公司的人才培养基地。 免责声明:本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 广州期货 I 您身边的期货专家 长按识别二维码关注我们 可信 亲切 专业
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