国君医药|国内国际双轮驱动,IVD行业景气向上
（以下内容从国泰君安《国君医药|国内国际双轮驱动,IVD行业景气向上》研报附件原文摘录）
摘要： 国内市场：进口替代空间广阔，国产龙头份额有望提升 阳光挂网采购，联盟集采等控费政策不断推进， IVD行业机遇与挑战并存。在三级医院高端市场，化学发光、高速生化、凝血等品类国产化率较低，随着相关品类集采推进，具备核心竞争力的国产龙头有望凭借性价比优势扩大市场份额，加速进口替代，并实现集中度提升。 国际市场：先行者深耕成效显现，陆续步入收获期 刚需驱动下全球IVD市场稳步增长，新兴市场表现更大发展潜力。基于工程师红利和完善配套产业链，国产IVD龙头研发效率和成本优势突出，产品具备全球竞争力。我国IVD出海整体处于早期阶段，国产先行者深耕海外市场多年，抗疫红利助力渠道拓展，高端客户持续突破，陆续进入收获期。 疫情+集采最大影响已过，估值进入相对稳定期 2023年疫情产品出清，生化/发光集采逐步落地，相关扰动最大冲击阶段已过，板块估值回归产业趋势下的相对稳定期，目前IVD板块多数公司PEG回归至1倍或以下。 推荐组合：国内业务增长稳健，出海趋势向上的行业龙头 推荐组合：1）诊断制造业；2）诊断服务。 风险提示：行业监管及政策风险，竞争加剧风险，新产品开发和注册风险，海外市场不确定风险 文章来源 本文摘自：2024年3月18日发布的《国内国际双轮驱动，IVD行业景气向上》 丁 丹，资格证书编号；S0880514030001 赵峻峰, 资格证书编号：S0880519080017 更多国君研究和服务 亦可联系对口销售获取 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 法律声明 本公众订阅号(微信号: GTJARESEARCH )为国泰君安证券股份有限公司(以下简称“国泰君安证券”) 研究所依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台上以国泰君安研究所名义注册的，或含有“国泰君安研究"，或含有与国泰君安证券研究所品牌名称相关信息的其他订阅号均不是国泰君安证券研究所官方订阅号。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台，本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号的内容不构成对任何人的投资建议，国泰君安证券也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有，国泰君安证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需注明出处为“国泰君安研究”， 且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
摘要： 国内市场：进口替代空间广阔，国产龙头份额有望提升 阳光挂网采购，联盟集采等控费政策不断推进， IVD行业机遇与挑战并存。在三级医院高端市场，化学发光、高速生化、凝血等品类国产化率较低，随着相关品类集采推进，具备核心竞争力的国产龙头有望凭借性价比优势扩大市场份额，加速进口替代，并实现集中度提升。 国际市场：先行者深耕成效显现，陆续步入收获期 刚需驱动下全球IVD市场稳步增长，新兴市场表现更大发展潜力。基于工程师红利和完善配套产业链，国产IVD龙头研发效率和成本优势突出，产品具备全球竞争力。我国IVD出海整体处于早期阶段，国产先行者深耕海外市场多年，抗疫红利助力渠道拓展，高端客户持续突破，陆续进入收获期。 疫情+集采最大影响已过，估值进入相对稳定期 2023年疫情产品出清，生化/发光集采逐步落地，相关扰动最大冲击阶段已过，板块估值回归产业趋势下的相对稳定期，目前IVD板块多数公司PEG回归至1倍或以下。 推荐组合：国内业务增长稳健，出海趋势向上的行业龙头 推荐组合：1）诊断制造业；2）诊断服务。 风险提示：行业监管及政策风险，竞争加剧风险，新产品开发和注册风险，海外市场不确定风险 文章来源 本文摘自：2024年3月18日发布的《国内国际双轮驱动，IVD行业景气向上》 丁 丹，资格证书编号；S0880514030001 赵峻峰, 资格证书编号：S0880519080017 更多国君研究和服务 亦可联系对口销售获取 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 法律声明 本公众订阅号(微信号: GTJARESEARCH )为国泰君安证券股份有限公司(以下简称“国泰君安证券”) 研究所依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台上以国泰君安研究所名义注册的，或含有“国泰君安研究"，或含有与国泰君安证券研究所品牌名称相关信息的其他订阅号均不是国泰君安证券研究所官方订阅号。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台，本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号的内容不构成对任何人的投资建议，国泰君安证券也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有，国泰君安证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需注明出处为“国泰君安研究”， 且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
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