光期研究:终端需求观察(第48期)
(以下内容从光大期货《光期研究:终端需求观察(第48期)》研报附件原文摘录)
光期研究:终端需求观察 (第48期) 重要提示 本订阅号所涉及的期货研究信息仅供光大期货专业投资者客户参考,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大期货专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大期货不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大期货的客户。 数据观察: 1.投资:节后投资行业需求恢复偏缓,黑色表需和水泥出货量持续复苏,但实际需求仍然低于往年同期水平。有色和能化下游开工恢复接近节前水平。 2.消费 :出行高峰已过,节后一线及主要二线城市地铁客运量及拥堵延时指数趋稳,商品房和汽车销售偏弱。 下游反馈: 黑色:本周国内钢材市场终端需求环比继续改善,但需求恢复依然缓慢,市场成交处于低位,库存继续累积。本周全国建材成交环比回升8.82%至11.13万吨,农历同比下降36.1%;螺纹表需环比回升33.5万吨至212.38万吨,农历同比下降81.3万吨;螺纹总库存环比增加6.15万吨至1324.8万吨,农历同比增加71.56万吨。本周钢厂高炉开工率小幅回升,产能利用率及日均铁水产量继续回落,原料需求处于低位,247家钢厂高炉产能利用率回落0.53个百分点至82.58%,日均铁水产量回落1.43万吨至220.82万吨。 有色:本周精炼铜制杆周度开工率从74.34%降至71.32%,再生铜制杆从47.39%升至49.33% ,国内精炼铜社会库存周度增仓4.13万吨至38.91万吨,保税区库存增加0.81万吨至5.26万吨,铜价大涨,影响新订单情况,下游采购更加谨慎,也影响了加工企业的开工率,但精废价差回升,再生铜出货较积极;本周铝材下游企业周度开工率由61.3%升至62.8%,其中原生铝合金、铝线缆、铝板带维系上周水平,再生铝合金、铝型材开工率小幅回升,电解铝库存周度增加2.19万吨至84.29万吨,本周下游加工企业开工率继续弱于去年同期,继续累库,房地产和基建订单有所拖累,但需求也在缓慢恢复;锌下游企业开工率,镀锌由63.62%降至58.83%,压铸由55.28%升至59.35%,氧化锌由59.5%升至61.2%,本周锌七地库存增加0.76万吨至18.79万吨,镀锌受黑色影响观望情绪较重,压铸和氧化锌订单渐回暖。 能化:地炼开工率小幅上升至54%,成品油需求边际略有好转,其中天气转暖,户外用油企业开工率提升,且部分地区春耕带动农业用油增加。在原油价格上涨的带动下,成品油推涨心态带动市场成交向好,同时国内期货仓单注销意味着现货市场到货仍偏紧。芳烃来看,PTA装置负荷降至80.9%,聚酯负荷在90.1%附近,终端产品表现分化,小众产品订单火爆,利润丰厚;大众产品转为夏季订单,表现较好处于小旺季。但相对春夏季订单需求较为平稳,客户备货需求较谨慎。外需方面,订单较往年表现较好,市场信心较强。 农产品:本周农产品板块行业开工率持续恢复,商品库存压力缓解。进入到3月以后,随着下游终端复工复产进度加快以及物流运输的恢复正常,市场购销气氛稳步好转,下游消费企业发货量较前期明显好转,库存与销售压力有望缓解。玉米淀粉3-4月处于消费淡季,春季后行业开工率恢复增加,市场的主要矛盾由春节前不断走低的玉米价格转向不断升高的行业供给压力。生猪市场中,3月第2周猪价上涨,白条被动跟涨,价格重心上移,生猪和猪肉的周度均价上涨。本周屠企开机较上周微降,消费表现一般。 免责声明 本订阅号是光大期货有限公司研究所(以下简称“光大期货研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大期货研究所名义注册的、或含有“光大期货研究”、与光大期货研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大期货研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大期货有限公司已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,尽管本订阅号所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得,但我公司对本订阅号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证,其中的资料、意见等均反映相关研究报告初次发布当日的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的期货研究信息,请具体参见光大期货有限公司已发布的完整研究报告。 本订阅号所载内容在任何情况下都不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,订阅者应当充分了解各类投资风险,根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。光大期货有限公司不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大期货有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大期货造成任何直接或间接的损失,光大期货保留追究一切法律责任的权利。 END
光期研究:终端需求观察 (第48期) 重要提示 本订阅号所涉及的期货研究信息仅供光大期货专业投资者客户参考,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大期货专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大期货不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大期货的客户。 数据观察: 1.投资:节后投资行业需求恢复偏缓,黑色表需和水泥出货量持续复苏,但实际需求仍然低于往年同期水平。有色和能化下游开工恢复接近节前水平。 2.消费 :出行高峰已过,节后一线及主要二线城市地铁客运量及拥堵延时指数趋稳,商品房和汽车销售偏弱。 下游反馈: 黑色:本周国内钢材市场终端需求环比继续改善,但需求恢复依然缓慢,市场成交处于低位,库存继续累积。本周全国建材成交环比回升8.82%至11.13万吨,农历同比下降36.1%;螺纹表需环比回升33.5万吨至212.38万吨,农历同比下降81.3万吨;螺纹总库存环比增加6.15万吨至1324.8万吨,农历同比增加71.56万吨。本周钢厂高炉开工率小幅回升,产能利用率及日均铁水产量继续回落,原料需求处于低位,247家钢厂高炉产能利用率回落0.53个百分点至82.58%,日均铁水产量回落1.43万吨至220.82万吨。 有色:本周精炼铜制杆周度开工率从74.34%降至71.32%,再生铜制杆从47.39%升至49.33% ,国内精炼铜社会库存周度增仓4.13万吨至38.91万吨,保税区库存增加0.81万吨至5.26万吨,铜价大涨,影响新订单情况,下游采购更加谨慎,也影响了加工企业的开工率,但精废价差回升,再生铜出货较积极;本周铝材下游企业周度开工率由61.3%升至62.8%,其中原生铝合金、铝线缆、铝板带维系上周水平,再生铝合金、铝型材开工率小幅回升,电解铝库存周度增加2.19万吨至84.29万吨,本周下游加工企业开工率继续弱于去年同期,继续累库,房地产和基建订单有所拖累,但需求也在缓慢恢复;锌下游企业开工率,镀锌由63.62%降至58.83%,压铸由55.28%升至59.35%,氧化锌由59.5%升至61.2%,本周锌七地库存增加0.76万吨至18.79万吨,镀锌受黑色影响观望情绪较重,压铸和氧化锌订单渐回暖。 能化:地炼开工率小幅上升至54%,成品油需求边际略有好转,其中天气转暖,户外用油企业开工率提升,且部分地区春耕带动农业用油增加。在原油价格上涨的带动下,成品油推涨心态带动市场成交向好,同时国内期货仓单注销意味着现货市场到货仍偏紧。芳烃来看,PTA装置负荷降至80.9%,聚酯负荷在90.1%附近,终端产品表现分化,小众产品订单火爆,利润丰厚;大众产品转为夏季订单,表现较好处于小旺季。但相对春夏季订单需求较为平稳,客户备货需求较谨慎。外需方面,订单较往年表现较好,市场信心较强。 农产品:本周农产品板块行业开工率持续恢复,商品库存压力缓解。进入到3月以后,随着下游终端复工复产进度加快以及物流运输的恢复正常,市场购销气氛稳步好转,下游消费企业发货量较前期明显好转,库存与销售压力有望缓解。玉米淀粉3-4月处于消费淡季,春季后行业开工率恢复增加,市场的主要矛盾由春节前不断走低的玉米价格转向不断升高的行业供给压力。生猪市场中,3月第2周猪价上涨,白条被动跟涨,价格重心上移,生猪和猪肉的周度均价上涨。本周屠企开机较上周微降,消费表现一般。 免责声明 本订阅号是光大期货有限公司研究所(以下简称“光大期货研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大期货研究所名义注册的、或含有“光大期货研究”、与光大期货研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大期货研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大期货有限公司已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,尽管本订阅号所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得,但我公司对本订阅号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证,其中的资料、意见等均反映相关研究报告初次发布当日的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的期货研究信息,请具体参见光大期货有限公司已发布的完整研究报告。 本订阅号所载内容在任何情况下都不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,订阅者应当充分了解各类投资风险,根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。光大期货有限公司不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大期货有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大期货造成任何直接或间接的损失,光大期货保留追究一切法律责任的权利。 END
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