【华泰科技】通信周报:华为合作伙伴会带来算力连接新风向

（以下内容从华泰证券《》研报附件原文摘录）
　　本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨1.30%，同期上证综指上涨0.28%，深证成指上涨2.60%。华为举行合作伙伴大会，2023年华为收入超7,000亿，三大市场合作伙伴均分享到发展红利，我们看好华为保持数通龙头地位，并持续带动通信行业算力/网络侧产业链公司业务增长。华为+伙伴在算力、连接方面均有新突破：1）算力：华为鲲鹏、昇腾成为国产算力首选，与神州数码、软通动力等伙伴打造多项解决方案；2）连接：强调Wi-Fi 7替换和广域IPV6+升级皆有百亿级市场。 周专题：华为合作伙伴大会召开，数通持续拓展，算力、连接迎新风 华为中国合作伙伴大会召开，23年华为全球收入超7,000亿元。3月14日至15日，以“因聚而生 数智有为”为主题的“华为中国合作伙伴大会2024”在深圳举行，设置数据通信、计算、F5G、解决方案、教育医疗等多场峰会和上百场演讲。2023年华为整体经营稳健，全球销售收入超过7,000亿元人民币，同比增长超过9%，中国区业务增长超过25%，2021-2023年研发投入占比均超过20%。 坚持开放合作体系，华为引领中国区合作伙伴业务增长。华为在会上分享，在中国区，与华为企业业务交易的合作伙伴已经超过了1.2万家，同比增长32%。同时，NA、商业、分销三类市场投入初见成效：1）NA市场方面，即大客户市场，中国区企业业务增长率超过20%，新发布69个行业解决方案，累计赋能898家专业化伙伴；2）商业市场方面，中国区企业业务收入增长率超过100%，新发布72个场景化解决方案，累计发展7,000多家商业合作伙伴；3）分销市场方面，中国区企业业务收入实现超过20%增长，上线首个在线交易平台，累计发展600多家分销金牌和6,700多家分销精英伙伴。构建“伙伴+华为”开放合作体系，共赢数智世界新机遇。 数通市场：华为在数据通信领域保持龙头地位，合作伙伴业绩增长显著。品牌领导力方面，华为数通业务蝉联第一，为Gartner领导者象限唯一非北美厂商；市场占有率方面，连续五年在整体市场以及交换机、路由器、Wi-Fi等细分赛道市场占有率位居中国第一；渠道生态方面，2023年华为数通渠道伙伴首次突破1万家，同比增长25%，其中商业市场伙伴增长50%，在伙伴业绩方面，华为数通业务超过1,000家伙伴实现业绩100%以上的增长。我们认为，华为在数通业务中展现出稳健的业绩增长和持续的领先地位，伴随华为生态进一步扩圈，有望在算力侧及网络侧产业链带动通信行业合作伙伴业绩持续增长。 电信市场：2023年全球电信设备市场规模小幅下滑，华为保持全球第一。根据Dell’Oro，全球电信设备市场在经历了连续五年的增长以及2023年上半年的稳定发展趋势后，2023年下半年转向负增长，包括宽带接入、微波和光传输等电信细分领域项目在内的全球电信设备市场收入在2023年全年同比下降5%，主要系先进5G市场实现增长相对困难，叠加运营商向5G SA迁移较缓慢，导致无线投资下降。电信设备供应商排名方面，华为以30%的市场份额位居首位，其次为诺基亚（15%）、爱立信（13%）、中兴通讯（11%）、思科（6%）、Ciena（4%）和三星（2%），其余厂商合计占据20%左右的份额。Dell’Oro预测2024年全球电信设备市场收入将下降0%-5%。 我们认为，从2023年全球电信设备市场下降趋势看，由于先进5G市场（如中美地区）的拓展放缓，运营商将持续调整资本开支结构，投向算力等新型业务领域；以华为为代表的电信设备厂商，或将业务重心从传统的电信市场进一步向增长潜力更大的数通市场迁移，数通侧产业链有望迎来新一轮机会。 本次华为合作伙伴大会上，我们注意到华为与其合作伙伴在算力、连接方面均有新突破：1）算力：华为硬件处理器鲲鹏、昇腾成为国产算力首选，开源欧拉openEuler系统持续助力自主可控，神州数码、软通动力等合作伙伴联合打造多项解决方案；2）连接：华为强调Wi-Fi 7替换和广域IPV6+升级新机会，园区网络有望步入新时代。 算力方面：华为鲲鹏、昇腾欲为世界提供“第二选择”。华为ICT产品与解决方案总裁杨超斌表示，通算方面，鲲鹏应用覆盖率快速提升，已广泛应用于金融、电信等行业核心场景并逐步走向全行业，预计2028年ARM服务器中国占比将超80%、全球占比将超50%。系统方面，截至2023年底，开源欧拉openEuler已占中国服务器操作系统36.8%的市场份额，成为全国第一，预计今年中国市场占有率将超50%。智算方面，昇腾聚焦打造开放应用的AI基础软硬件平台，模型和算子覆盖率快速提升。昇思MindSpore 2023年市场份额增速第一，预计今年中国市场占有率将超50%。华为杨超斌预计2024年中国区AI训推一体机市场空间将达到168亿元，华为将发展超过50家鲲鹏和昇腾的伙伴。 华为合作伙伴发布算力生态解决方案。神州数码围绕智算产业发布2024年智算新品及全年路线图，针对互联网行业分享软硬一体解决方案及产品矩阵；软通动力发布算力一体化服务使能AI大模型，其软通一体化算力服务器集计算能力、能效比和应用兼容性于一身；软通计算重点展示超强K620、超强A200i和超强A800i等智能计算产品和方案；软通智慧发布与华为联合开发的AI一体化平台，集成英伟达及昇腾技术底座能力，通过GPU、FPGA、ASIC等异构算力应用于多种AI应用场景；紫东太初、中软国际发布大模型应用一体机解决方案。 连接方面：华为称Wi-Fi 7替换和广域IPV6+升级将带来百亿级新空间。华为数据通信产品线总裁王雷表示，园区全面进入Wi-Fi 7的时代，预计将产生106亿的Wi-Fi 7AP空间。同时，广域IPv6+全面升级，预计三年产生165亿的IPv6+改造空间。华为基于重点行业应用融合的实际需求，持续进行“IPv6+”根技术创新，已先后将SRv6、IFIT、FlexE、APN6等“IPv6+”创新技术与实际的行业应用相结合，打造了一系列的创新方案。 近年来，Wi-Fi标准不断向更快的传输速率和更高的频谱效率演进。与Wi-Fi 6相比，Wi-Fi 7引入了320MHz带宽、4096-QAM、Multi-RU、多链路操作等技术，能够提供更高的数据传输速率和更低的时延，支持高达23Gbps的吞吐量，约为Wi-Fi 6的3倍。根据Dell’Oro，Wi-Fi 7收入规模可能初始增长缓慢，但随着企业数字化转型与IT投资的增加，收入将会持续增加，预测2027年企业级WiFi 7收入规模将达到50亿美元。我们认为，Wi-Fi 7产品逐渐导入市场将带来数据传输速率的提升并提供更低的时延体验，有望在AI应用终端、视频流、工业物联网、云/边缘计算、AR/VR等场景持续落地。 5G产业链 中国联通联合华为推出增强UPF，释放5G专网新动能 据C114通信网3月15日报道，为满足客户对5G专网能力的更高要求，中国联通智网创新中心联合华为推出了增强UPF，首次赋予5G专网本地化弹性调整、用户级业务管控、原生业务感知，释放5G专网的新动能。增强UPF开创性集成低成本的“本地策略模块”，支持企业自主可控快速弹性部署和调整业务，实现敏捷调整专网配置、灵活调度业务，打造柔性服务的弹性网络，提升产线调整效率。用户级业务管控能力实现了精准安全管控、权限快速调整和全场景适配，提供可控可调的安全防御策略。针对企业网络高水平保障的需求，增强UPF通过内生轻量化探针模块，构建360度网络健康跟踪体系，提供可感可视的网络保障能力，实现业务质量精确可感，显著提升网络保障效率。 华为正式发布全球首个5.5G智能核心网解决方案 据C114通信网3月13日报道，华为研发的全球首个5.5G智能核心网解决方案正式发布，且已完成5.5G全部功能和技术性能测试。目前在中国、中东、亚太、欧洲等区域联合开展试点验证，今年全球有望实现5.5G规模商用，实现毫秒级时延和低成本千亿物联。在产业应用方面，中国电信牵头的5.5G动态帧共享在杭州亚运场馆全球首次应用。中国移动今年将在超300个国内城市启动全球规模最大的5G-A商用部署，上海、杭州等地当前已完成千站规模部署。中国联通开展了基于5G-A网络的各种应用，打造的首个基于5G-A的超高清浅压缩编码制播系统，创造了制播领域全球最高上行码率纪录。 云&IDC “东数西算”甘肃枢纽节点算力规模突破5000P：已部署华为、英伟达GPU服务器 据C114通信网3月15日报道，“庆阳电信”宣布，截止2月底，中国电信东数西算国家枢纽庆阳算力中心先后完成英伟达H800、华为H910B等1000台GPU服务器的部署工作，中心算力规模达到3500P。随着该中心1000台GPU服务器稳定运行，全国一体化算力网络甘肃枢纽节点庆阳数据中心集群算力规模突破5000P，达到5300P。目前，庆阳数据中心集群已建成由西安直达北京、上海、广州、成都等重点城市的网络链路，1.5万架机柜上架运行，形成算力规模5300P，智能算力消纳达到100%。值得一提的是，官方表示，中国电信庆阳算力中心计划6月底前再部署400-500台GPU，新增算力2500P。 IDC：2023年全球交换机市场收入同比增长20.1%，路由器同比下降0.4% 据C114通信网3月13日报道，根据国际数据公司（IDC）发布的全球以太网交换机季度跟踪报告和全球路由器季度跟踪报告，2023年全球以太网交换机收入同比增长20.1%，达442亿美元。以太网交换机市场的数据中心和非数据中心部分呈现不同趋势。2023年数据中心部分市场收入同比增长13.6%，第四季度同比增长4.4%。数据中心部分占市场收入41.5%，其余为非数据中心部分。2023年，全球企业和服务提供商路由器市场总收入为164亿美元，同比下降0.4%。路由器市场的服务提供商部分占路由器市场总收入的76.6%。该市场收入在2023年全年增长1.4%，但在第四季度下降10.6%。企业路由器部分的收入占市场的其余份额，2023年全年下降6.1%，第四季度下降18.6%。 物联网&车联网&卫星通信 SpaceX“星舰”第三次试飞取得重大突破 据C114通信网3月15日报道，美国中部时间14日8时25分（北京时间21时25分），SpaceX “星舰”从位于美国得克萨斯州博卡奇卡的基地发射升空。约两分多钟后，火箭第一级“超级重型”助推器和第二级飞船成功“热分离”。随后，“星舰”进入太空滑行阶段，完成了打开和关闭有效载荷舱门、推进剂转移等技术演示。飞行一段时间后，“星舰”尝试在太空重新点燃“猛禽”发动机、受控再入大气层，但在再入大气层的最后阶段，公司同时失去卫星数据和其他信号，表明飞船突然发生故障。这次试飞尽管没有完全成功，但仍然是SpaceX在星舰项目上的重要一步，为未来的进一步测试和改进提供了宝贵的数据和经验。 助力智能网联汽车发展，中兴通讯车载4G通信模组在上汽大通新途V80实现量产发布 据C114通信网3月11日报道，上汽大通与中兴通讯在深圳举办发布会，联合宣布中兴通讯车载4G通信模组在上汽大通畅销车型“高价值宽体轻客”新途V80实现量产上车。新途V80智能互联系统搭载的通信模组ZM8201，是中兴通讯为顺应主机厂自主创新要求，基于自研4G通信芯片平台专门打造的车载通信模组，该产品可为汽车行业客户提供安全可靠的车载网联解决方案。其上搭载的中兴通讯自研通信芯片已经通过AEC Q100 车规认证，网络兼容性好和平台成熟度高，已经通过全球超70个国家运营商的入网认证测试。 行情回顾 风险提示： 1. 中美贸易摩擦加剧。中美贸易关系存在一定的不确定性，贸易摩擦激化或将在短期内影响上游核心芯片供应。 2. 云厂商资本开支投入不及预期。数据中心需求同云厂商资本开支相关，若云厂商放缓资本开支投入，对于数据中心的需求将产生影响。 3. 5G发展进程不及预期。运营商及5G产业链公司与5G发展进程息息相关，若5G整体发展不及预期，则将对产业链需求造成影响。 点击查看报告原文 本材料所载观点源自2024年3月17日发布的《华为合作伙伴会带来算力连接新风向》，分析师：王兴 SAC No. S0570523070003；高名垚 SAC No. S0570523080006，对本材料的完整理解请以上述研报为准。 免责声明 ▲向上滑动阅览 本公众号不是华泰证券股份有限公司（以下简称“华泰证券”）研究报告的发布平台，本公众号仅供华泰证券中国内地研究服务客户参考使用。其他任何读者在订阅本公众号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，且若使用本公众号所载内容，务必寻求专业投资顾问的指导及解读。华泰证券不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为华泰证券的客户。 本公众号转发、摘编华泰证券向其客户已发布研究报告的部分内容及观点，完整的投资意见分析应以报告发布当日的完整研究报告内容为准。订阅者仅使用本公众号内容，可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而产生理解上的歧义。如需了解完整内容，请具体参见华泰证券所发布的完整报告。 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