A股 | 降息预期叠加稳增长发力,工业金属、黄金板块价值凸显

（以下内容从东莞证券《A股 | 降息预期叠加稳增长发力,工业金属、黄金板块价值凸显》研报附件原文摘录）
　　申万有色及钢铁行业指数走势 投资要点 行情回顾 截至2024年3月8日，申万有色金属行业近两周上涨6.66%，跑赢沪深300指数5.08个百分点，在申万31个行业中排名第5名；钢铁行业近两周上涨2.29%，跑赢沪深300指数0.71个百分点，排名第13名。 截至2024年3月8日，近两周有色金属行业子板块中，贵金属板块上涨13.29%，工业金属板块上涨7.35%，小金属板块上涨6.15%，金属新材料板块上涨3.84%，能源金属板块上涨2.73%。 周观点 工业金属，铜 供给趋紧、美联储降息预期、设备更新需求等多重利好推动近期铜板块持续上扬。 首先，自去年11月Cobre Panama铜矿停产，全球铜矿面临的各类环保问题、利益冲突、矿石品位下降等影响进入人们视野，并持续造成了铜精矿供应趋紧的预期。 同时，因为铜兼具工业金属的经济效应以及一定避险保值属性，在美联储降息预期增强的背景下，铜价得到有力支撑。 此外，国内方面，一系列稳金融、稳地产政策持续加码，为工业金属价格托底。3月6日，国家发改委表示，全国设备更新的需求会不断扩大，初步估算这是一个5万亿元以上的巨大市场。 设备更新的需求将直接带动上游原材料的工业金属板块受益。截至3月8日，LME铜价收于8568美元/吨，LME铝价收于2236美元/吨，LME铅价收于2100美元/吨，LME锌价收于2522.50美元/吨，LME镍价收于17990美元/吨，LME锡价收于27625美元/吨。 建议关注点击查看具体标的。 贵金属 2月29日，美国1月份PCE数据发布，增速符合市场预期，表明通胀压力正逐步缓解。3月6日，美联储主席鲍威尔表示，预计2024年内适当时点开启降息。美国通胀数据缓和叠加鲍威尔的发言，使得美联储降息预期再度增强，推升黄金价格持续走高。 截至3月8日，COMEX黄金价格收于2186.20美元/盎司，较3月初上涨133.4美元；COMEX白银价格收于24.53美元/盎司，较3月初上涨1.65美元；上海黄金交易所黄金Au（T+D）价格收于504.80元/克，较3月初上涨23.82元。 钢铁 钢铁行业供过于求的局面维持，海外铁矿石供应回升，然而终端需求疲软之下，钢铁厂复产缓慢，当前日均铁水产量继续走低。 截至3月8日，钢材综合价格指数(CSPI)收于109.90点，较年初下降3.66点；焦煤价格收于2167元/吨，较年初下降295元；焦炭价格收于1966元/吨，较年初下跌361元；铁矿石现货价收于903.44元/吨，较年初下跌153.34元。 建议关注点击查看具体标的。 风险提示 宏观经济波动风险、境外投资国别风险、安全生产风险、环保风险、原材料和能源价格波动风险、在建项目进程不及预期、行业竞争风险。 *本文节选自东莞证券《有色金属与钢铁行业双周报(2024/02/26-2024/03/10)：降息预期叠加稳增长发力，工业金属、黄金板块价值凸显》。>>点击观看完整报告，了解具体投资建议>> 本文作者： 许正堃，执业编号：S0340523120001 「东莞证券风险提示」 本报告的风险评级为“中风险” 根据《证券期货投资者适当性管理办法》和《证券经营机构投资者适当性管理实施指引》的规定，东莞证券将普通投资者按其风险承受能力等级由低到高划分为五级：保守型，谨慎型，稳健型，积极型，激进型；研究报告的风险等级由低至高划分为五级：低风险，中低风险，中风险，中高风险，高风险。“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研报，“积极型“投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险"的研报，“激进型" 投资者适合使用东莞证券各类风险级别的研报。根据适当性管理要求，本报告仅供专业投资者以及匹配风险级别不低于本研报的普通投资者查看，风险评级较低的普通投资者请勿查阅本报告。东莞证券提醒您，未按适当性匹配关系使用本研报产生的风险自担。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。（资料来源：东莞证券研究所） 本报告内容不构成对任何人或组织的投资建议，东莞证券也不对任何人或组织因使用本文信息所致任何损失负任何责任；所载内容版权归东莞证券股份有限公司所有，未经本公司许可，任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登本文所载内容。 ∥ 风险提示 ∥ 【东莞证券提醒您】 股市有风险，投资需谨慎 重拳出击扫黑除恶，依法严惩违法犯罪

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