【长江研究·早间播报】宏观/石化/地产/传媒(20240314)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】宏观/石化/地产/传媒(20240314)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ?+ + 今日概览 _ 长江宏观 | 日本央行下一步：告别YCC？——“草蛇灰线看海外”系列3 长江石化 | 原油系列报告(二十)：2024年油价怎么看？ 长江地产 | 今年保障房建设有哪些变化？ 长江传媒 | AI系列跟踪（29）：Anthropic发布Claude 3系列模型，AI领域实现重大突破 ? + + 今日重点推荐 2024.03.14 宏观 | 于博 日本央行下一步：告别YCC？——“草蛇灰线看海外”系列3 日本连续三年实现温和复苏，日央行释放YCC退出信号，下一步会否告别YCC？YCC是日央行QQE政策的“CPU”，区别于传统QE注重的购债数量，重点通过价格控制日本国债收益率曲线。而当前维持YCC的必要性正在下降，因新一轮通胀进展顺利，薪资-通胀的良性循环或正在形成。同时，日本债市畸态和日元贬值压力加剧也使得日央行维持宽松政策的代价越发昂贵。综合美澳经验和日本当前处境，我们判断日央行转向时点或已临近并选择温和谨慎的方式退出超宽松，或使得全球流动性边际收紧，冲击全球资产定价，日元升值，日股则受影响有限。 风险提示：1.日本通胀走势不及预期；2.日本经济超预期下行。 摘自：《日本央行下一步：告别YCC？——“草蛇灰线看海外”系列3》 对外发布时间：2024/03/12 本报告分析师：于博 SAC编号：S0490520090001 石化 | 魏凯 原油系列报告(二十)：2024年油价怎么看？ 2023年，国际原油价格呈现W形走势；展望2024年，需求端复苏速度趋缓但韧性犹存，油价中枢在全球供给偏紧背景下将在80-100美元/桶之间震荡。若未来OPEC+减产协议得到较好执行，不排除油价突破100美元/桶的可能。未来油价是否大幅波动取决于以下三点：1）沙特及俄罗斯为首的OPEC+是否较好执行减产协议；2）地缘政治例如俄乌冲突、巴以冲突是否持续发酵；3）伊核谈判快于市场预期，伊朗释放出部分产量。 风险提示：1.国际油价大幅下滑；2.终端需求大幅下滑；3.经济修复不及预期；4.企业执行力度不及预期的风险。 摘自：《原油系列报告(二十)：2024年油价怎么看？》 对外发布时间：2024/03/11 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：魏凯 SAC编号：S0490520080009 地产 | 刘义 今年保障房建设有哪些变化？ “十四五”保租赁房建设目标完成率已超66%，边际上看，保租房建设高峰已过，今明年筹集体量自然回落，但将迎来供应高峰。今年多个重点城市约10%-15%的保障房比例用于建设配售型房源，占去年商品住宅销售规模之比约5%-15%左右；配售型筹建总量相对可控，但低价供应背景下，需关注对商品房价格体系的长期影响。行业仍在寻找新均衡，但量的急跌阶段正在过去，Q2开始跌幅会逐步收敛，只是价格仍有结构性压力。行业真正企稳有赖三个必要条件，量价出清、经济改善和政策刺激。关注供给侧优化的开发龙头和现金流稳定的央企物业。 风险提示：1.销售表现持续低于预期；2.房价下跌导致量价负反馈；3.配售型保障房分流商品房。 摘自：《今年保障房建设有哪些变化？》 对外发布时间：2024/03/13 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：刘义 SAC编号：S0490520040001 传媒 | 高超 AI系列跟踪（29）：Anthropic发布Claude 3系列模型，AI领域实现重大突破 2024年3月4日，Anthropic发布Claude 3系列模型，AI领域实现重大突破。Claude 3模型在推理、数学、编码、多语言理解、视觉方面表现出色，大模型格局有望发生新变化。Claude 3模型瞄准to B领域，有望构建企业级AI应用。2024年3月10日，Pika新增Sound Effects功能，实现影片与音效完美融合。大语言模型迭代速度不断加快，AI算力竞争激烈，未来AI+趋势势不可挡。 风险提示：1.AI技术发展不及预期风险；2.内容监管风险。 摘自：《AI系列跟踪（29）：Anthropic发布Claude 3系列模型，AI领域实现重大突破》 对外发布时间：2024/03/11 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：高超 SAC编号：S0490516080001 电话会议 近期回放 1 行业：地产&非银&银行 时间：2024.03.13 主题：长江金融天天见 - 系列专题交流：第29期 2 行业：消费 时间：2024.03.13 主题：长江证券 | 长江消费首席之声（第1期） 3 行业：传媒 时间：2024.03.13 主题：MR超声波（7）- 苹果Vision Pro“空间游戏”市场潜力大，游戏移植热潮正盛 4 行业：轻工 时间：2024.03.13 主题：家居开门红暨“315”系列会议Ⅳ - 家居板块近况跟踪 5 行业：建筑 时间：2024.03.13 主题：洁净室板块跟踪第一期：基本面变化几何？ 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 机构客户部通讯录 长江证券统一客服热线：95579 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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