中国石油港口油满为患,被进口油挤爆 国际金价继续创纪录上涨,但与白银出现分歧

（以下内容从冠通期货《中国石油港口油满为患,被进口油挤爆 国际金价继续创纪录上涨,但与白银出现分歧》研报附件原文摘录）
　　欧美市场 美股周四大幅下跌，投资者抛售领跑市场的科技股，因业绩报告喜忧参半，且越来越多的迹象表明新冠疫情正在恶化，这可能会令经济深度衰退加剧。标普500指数下跌逾1%，结束了此前四日的连涨势头，且创下6月26日以来最大单日百分比跌幅。美国三大股指均下跌，苹果、微软和亚马逊等动能股下跌给股指带来最大拖累。美国劳工部表示，截至7月18日当周，初请州失业金的人数增加了10.9万人，经季节性调整后为141.6万人，该数据显示出自3月以来的首次上升。这一数字不包括大流行失业补助金的请领者，该计划将于7月31日到期。财政部长姆努钦周四表示，白宫和参议院共和党人就大约1万亿美元的GOP刺激法案达成了“基本协议”，据彭博报道，这并不排除未来的刺激措施。共和党的计划还将包括另一轮对纳税人的1,200美元刺激性检查，其收入门槛与第一轮相同。根据路透统计，周四美国累计确诊病例超过400万例，平均每小时新增近2,600例。道指数下跌-1.31%，收报26,652.33点；标普500指数下跌-1.23%，收报3,235.66点，纳指下跌-2.29%，收报10,461.42点。第二季度财报季进入高峰期，已有113家标普500成分股公司公布财报。路孚特数据显示，其中的77%超出了非常低的预期。周四公布的数据显示，欧元区7月消费者信心指数较6月下降0.3点，令经济复苏希望减弱，欧股周四收平。 亚太市场 中国股市周四下跌，结束四日连涨，此前美国突然下令关闭中国驻休斯顿总领馆引发地缘政治紧张局势，给在近期涨势中获利丰厚的投资者卖出仓位的理由。沪综指收跌-0.24%报3,325.11点。沪深300指数收跌-0.04%。这两个指数盘中均在平盘上下方游走。 大宗商品 国际油价周四下跌2%，原因是投资者担心美国国会可能不会就经济刺激方案达成一致，另外上周美国初请失业金人数意外上升，为近四个月来首次，这表明在新增病例数回升和需求低迷的情况下，劳动力市场陷入停滞。而随着冠状病毒病例激增，分析师准备下调能源需求预测。截止收盘，美原油9月合约收于每桶41.07美元，跌幅为-1.98%。布伦特原油9月合约跌幅-2.21%，报43.31美元/桶。 金价周四跃升逾1%，触及略低于每盎司1,900美元的水平，续创近九年收盘新高。受美元走软和对希望出台更多刺激措施以重振遭受疫情打击的经济提振，而美国上周初请失业金人数的增加引发了人们对经济复苏放缓的担忧。截止收盘，美黄金8月合约期价收于每盎司1890美元，涨幅为+1.34%。根据可追溯至1984年11月的记录，该合约刚好接近2011年8月22日以来最活跃的合约结算记录1,891.90美元。自2011年9月6日以来，盘中最高活跃的盘中价位为每盎司1,923.70美元。但白银四天以来首次暂停上涨，本周首次与黄金的联合涨势有所偏离，美白银收低-0.7％。 1 7月23日新闻联播要闻精选 新闻联播或涉及资本市场的内容：1、总理在国务院第三次廉政工作会议上强调 正风肃纪 求真务实 施政为民 把政府系统党风廉政建设和反腐败工作推向深入。2、中国首次火星探测任务探测器成功发射。3、国家防总进一步部署防汛救灾工作。4、国家网信办对网络传播秩序突出问题亮剑。5、世卫：全球新冠肺炎确诊超1476万例。 2 美特朗普、沙特王储讨论从冠状病毒中恢复经济 白宫表示，美国总统特朗普和沙特阿拉伯王储萨勒曼在周四的电话会议上讨论了与冠状病毒大流行和“振兴全球经济”的斗争。两位领导人还讨论了地区和双边问题，白宫发言人说：“王子重申了美国与沙特的牢固防御伙伴关系。” 3 铜价上涨，因LME库存骤降且美元跌至两年低位 铜价周四上涨，因LME注册仓单库存骤降，且即期交割的金属价格飙升直指市场趋紧。美元跌至近两年来的最低水平，使得金属对持有其他货币的买家来说更便宜。LME指标期铜上涨+0.8%，至每吨6,534.50美元，升向上周创下的两年高位6,633美元。有分析师表示，铜价在3月受疫情影响创下每吨4,371美元的低位，目前价格已经反弹，中国通过建设金属密集型基础设施来刺激经济的努力将带来支撑。LME注册仓单铜仓库从5月中的约25万吨降至5.5950万吨。LME现货铜较三个月期铜升水报每吨24.50美元，为16个月最高，这预示着近期供应趋紧，该价差5月时为每吨贴水30美元。 沪铜昨晚夜盘小幅高开震荡上行，截止夜盘结束，涨幅0.95%至52230元/吨。 4 CBOT大豆期货收高，受中国再次采购提振 CBOT大豆期货周四收高，因中国再次购买美国大豆的消息抵消了两国之间紧张关系的影响。美国农业部（USDA）周四公布的数据显示，美国玉米和大豆周度出口销售量在7月中旬触及多年高位，受中国大规模采购推动。截至7月16日当周，中国购买美国玉米196.7万吨，为有记录以来最大单周玉米购买量。对中国的大豆销量升至169.6万吨，为2019年3月以来的最高水平。中国的购买推动美国玉米出口总量达到254.8万吨，为2018年3月以来最高；大豆出口总量达到266.6吨，为2018年12月以来最高。8月大豆合约结算价上涨7美分，报每蒲式耳9.06-1/4美元，11月大豆合约上涨4-1/2美分，报每蒲式耳9.00美元。12月豆油合约收跌0.16美分，至每磅30.36美分，12月豆粕合约上涨3.7美元，收于每吨297.90美元。 CBOT玉米合约收盘小幅上涨，因对需求的乐观情绪抵消了整个美国中西部地区作物状况强劲的影响，交易商预计玉米产量将增加。9月玉米合约收高1/2美分，报每蒲式耳3.28美元，新作12月合约收高3/4美分，报每蒲式尔耳3.35-1/2美元。 5 油满为患：中国石油港口几乎被创纪录的原油进口挤爆 根据分析师以及路孚特数据，中国东部沿海石油港口的拥挤现象正在加大承运人和进口商的成本，这种情况可能要持续到8月，本月原油进口量料将再创纪录新高。原油大量流入令卸货设施不堪重负，山东的炼厂和港口运营商正在忙着兴建新储油罐。山东的炼油产能占到全国的四分之一。路孚特分析师表示，7月由海路运抵中国的原油料将飙升至1,440万桶/日，远高于6月创下的纪录高点1,290万桶/日。路孚特数据显示，7月23日止，等在中国各港口准备卸货的原油数量就有1.2亿桶，较7月初的约8,000万桶大增。 炼油厂生产方面，即便进口增加，炼油厂也开始削减原油加工产能。分析师称，燃料需求停滞，推高了成品油库存，而炼油厂的利润率也因为原油价格上涨而下降。中国隆众资讯显示，本周山东独立炼油厂的平均产能利用率从上月的纪录高位76%下降至74%左右。 新储油罐方面，山东省的青岛、日照、滨州、及东营港至少已规划了九个原油储油项目，据路透计算，将在2020年增加约1,366万立方米的储油空间。相当于中国既有商业储油容量的6%左右。“我们正加快新储油罐的施工进度，以协助尽快缓解港口壅塞问题。”日照港一名官员称。 6 中石油将以380亿美元向国家管网公司出售主要管道资产 中石油周四表示，将以2687亿元人民币的价格将其主要的石油天然气管道和存储设施出售给新成立的国家石油天然气管网集团有限公司。国家管网公司标志着过去二十年来该国最大的行业改组，其目的是为基础设施提供公平的市场准入，并增加对油气生产的投资。该计划在2019年初批准该计划，以促进更清洁燃烧的天然气的消费并遏制较脏的煤炭。 7 中国6月柴油出口降至2018年9月以来最低 由于全球为遏制冠状病毒大流行而采取的封锁措施继续抑制了燃料需求，6月中国的柴油出口较去年同期下降50％至2018年9月以来的最低水平。海关总署周四公布的数据显示，中国出口了104万吨柴油，而5月为145万吨，2019年6月为207万吨。上个月的汽油出口量为76万吨，高于5月份的14个月低点68万吨。 自5月份以来，全球第二大石油用户中国大幅削减了成品油出口，因为炼油厂转向国内市场，由于放松冠状病毒的限制，燃料需求迅速恢复。然而，随着6月原油精炼产量上升至创纪录的水平，而汽油和柴油的消费量却处于停滞状态，炼油厂将很难找到吸收多余石油产品的市场。中国的夏季季节从6月下旬开始，到9月初结束，通常是柴油需求的闲置时间，因为在热浪和捕鱼活动暂停的情况下建设项目进展缓慢。中国南部最近的暴雨和严重洪灾也降低了燃料需求。长江沿岸的一些生产工厂的生产，例如个人防护用品生产商等，都受到降雨的干扰。 此外，海关数据显示，6月份中国喷气机煤油出口量较上年同期的56万吨，下降了38％，至77万吨，而5月份为56万吨。液化天然气进口量为579万吨，比去年同期增长29.2％。 8 因供应紧张而获得更多收益，国际动力煤反弹 动力煤需求随着各国放松Covid-19放宽限制以及更多放贷机构收紧新产能融资而同步增长，预计动力煤价格将从今年春季的低位开始回升。自5月以来，2021年欧洲基准煤炭期货价格上涨了近20％，至每吨约60美元。但有市场分析师也指出，“我们预计2020年的平均价格不会比2019年高，因为全球总体需求将保持疲软，而全球产量仍将保持强劲。” 澳大利亚纽卡斯尔港的亚洲基准动力煤月度交货价格目前为每吨49美元左右，这应与中国较高的电力需求和经济活动相一致。由于需求疲弱和价格低廉，今年一些煤矿和煤矿已经无利可图，一些公司宣布停产和关闭。 此外，由于鼓励清洁天然气和可再生能源发电的政策，加上公众对气候变化的压力和对煤炭资产的剥离，投资者普遍预计煤炭使用将缓慢消亡。对于一些欧洲国家和美国而言，较低的天然气价格降低了煤炭对发电的吸引力。 7月23日（星期四），国内商品期货夜盘多数上涨，能源化工品表现分化，乙二醇涨2.87%，苯乙烯涨2.3%，橡胶涨0.85%，玻璃跌0.95%，LPG跌0.6%，PVC跌0.23%。黑色系多数上涨，动力煤涨1.49%，焦炭涨1.08%，焦煤涨0.61%，热轧卷板涨0.13%，螺纹钢涨0.05%，铁矿石跌0.89%。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。

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