【国君家电 | 周观点】家电出口延续亮眼表现,两会提及家电以旧换新——2024W10家电行业周报

（以下内容从国泰君安《【国君家电 | 周观点】家电出口延续亮眼表现,两会提及家电以旧换新——2024W10家电行业周报》研报附件原文摘录）
　　摘 要 报告导读：中国整体和家电出口同比涨幅扩大，两会提及家电以旧换新，1月智能投影线上销量有所增长。 投资要点： 中国整体和家电出口同比涨幅扩大，关注出口端恢复。根据海关总署数据，1-2月家电出口金额为143.51亿美元，同比 20.8%，12月同比为14.7%。1-2月家电出口数量为63184.7万台，同比 38.6%，12月同比为30.0%；出口均价为22.71美元，同比-13.5%，12月同比-11.7%。1-2月中国整体出口同比涨幅扩大。中国1-2月出口金额为5280.1亿美元，同比 7.1%，12月同比 2.3%。23年下半年随着海外家电库存回归正常水位，家电出口恢复增长，24年1-2月家电出口延续较好表现，关注家电出口端恢复。 两会提及家电以旧换新，家电企业建议推动绿色智能家电发展。根据中国政府网，两会期间的24年政府工作报告指出要稳定和扩大传统消费，鼓励和推动消费品以旧换新。根据中国新闻网，两会期间商务部部长王文涛指出要推动汽车、家电、家装厨卫等消费品以旧换新。家电企业在两会上建议推动绿色智能家电发展。家电以旧换新预计将有效释放家电内需，全渠道和全品类布局的大家电公司有望受益；家电绿色智能化发展方向下布局智能家居的公司也有望受益。 1月智能投影线上销量有所增长，LCD销量占比持续提升。根据洛图科技，1月智能投影线上销量同比增长23%，其中1LCD投影线上销量同比 33%，DLP投影线上销量同比 6%。1LCD投影在市场中销量占比持续提升，销量占比为67.5%，同比 5.1pct，环比 1.9pct。根据洛图科技，24年中国投影市场销量预计达到620万台，同比 5.7%；全球投影市场销量预计超过2000万台，同比增速超过9%。 投资建议：中国整体和家电出口同比涨幅扩大，两会提及家电以旧换新，1月智能投影线上销量有所增长。多重地产政策提振市场信心，看好地产高关联度厨电板块和受益于地产复苏的白/黑电板块，中长期看好经济复苏下的成长品类。 风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动。 法律声明 本公众订阅号(微信号: gh_49f770991561 )为国泰君安证券研究所家电研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人蔡雯娟具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880521050002。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。

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