【海通金工】独门重仓股组合累计收益11%

（以下内容从海通证券《【海通金工】独门重仓股组合累计收益11%》研报附件原文摘录）
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2024年3月以来，沪深300增强组合累计收益率为1.46%，同期沪深300指数收益率为0.82%，超额收益为0.64%；中证500增强组合累计收益率为1.27%，同期中证500指数收益率为0.05%，超额收益为1.22%；中证1000增强组合累计收益率为0.27%，同期中证1000指数收益率为0.48%，超额收益为-0.21%。 2024年以来，沪深300增强组合累计收益率为4.22%，同期沪深300指数收益率为3.32%，超额收益为0.91%；中证500增强组合累计收益率为-0.08%，同期中证500指数收益率为-1.47%，超额收益为1.39%；中证1000增强组合累计收益率为-6.36%，同期中证1000指数收益率为-8.78%，超额收益为2.42%。 2 基金重仓股组合表现 上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为2.76%；同期，沪深300指数、中证500指数、股票型基金总指数的周收益率分别为0.20%、-0.55%、0.60%。上周，绩优基金的独门重仓股组合相对股票型基金总指数超额收益为2.16%。 2024年3月以来，绩优基金的独门重仓股组合累计收益率为2.50%，同期股票型基金总指数收益率为0.60%，超额收益为1.90%。2024年以来，组合累计收益率为10.94%，同期股票型基金总指数收益率为-1.39%，超额收益为12.33%。 3 盈利、增长、现金流三者兼优组合表现 上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为-2.11%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证500指数的周收益率分别为0.47%、0.20%、-0.55%。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合相对沪深300指数的超额收益为-2.31%。 2024年3月以来，盈利、增长、现金流三者兼优组合累计收益率为-2.35%，同期沪深300指数收益率为0.82%，超额收益为-3.17%。2024年以来，三者兼优组合累计收益率为-5.40%，同期沪深300指数收益率为3.32%，超额收益为-8.72%。 4 有基本面支撑的低估值组合表现 上周，PB-盈利优选组合的周收益率为0.17%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为0.47%、0.20%、2.03%。上周，PB-盈利优选组合相对沪深300指数的超额收益为-0.03%。 2024年3月以来，PB-盈利优选组合累计收益率为0.41%，同期沪深300指数收益率为0.82%，超额收益为-0.41%。2024年以来，PB-盈利优选组合累计收益率为-0.01%，同期沪深300指数收益率为3.32%，超额收益为-3.32%。 上周，GARP组合的周收益率为2.15%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为0.47%、0.20%、2.03%。上周，GARP组合相对沪深300指数的超额收益为1.95%。 2024年3月以来，GARP组合累计收益率为3.04%，同期沪深300指数收益率为0.82%，超额收益为2.22%。2024年以来，GARP组合累计收益率为5.24%，同期沪深300指数收益率为3.32%，超额收益为1.92%。 5 小盘价值优选组合表现 上周，小盘价值优选组合1的周收益率为-0.13%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为-0.58%、-0.07%、0.34%。上周，小盘价值优选组合1相对微盘股指数的超额收益为-0.47%。 2024年3月以来，小盘价值优选组合1累计收益率为0.91%，同期微盘股指数收益率为1.66%，超额收益为-0.75%。2024年以来，小盘价值优选组合1累计收益率为-18.74%，同期微盘股指数收益率为-23.67%，超额收益为4.93%。 上周，小盘价值优选组合2的周收益率为0.39%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为-0.58%、-0.07%、0.34%。上周，小盘价值优选组合2相对微盘股指数的超额收益为0.06%。 2024年3月以来，小盘价值优选组合2累计收益率为1.10%，同期微盘股指数收益率为1.66%，超额收益为-0.56%。2024年以来，小盘价值优选组合2累计收益率为-19.04%，同期微盘股指数收益率为-23.67%，超额收益为4.63%。 6 小盘成长组合表现 上周，小盘成长组合的周收益率为2.57%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为-0.58%、-0.07%、0.34%。上周，小盘成长组合相对微盘股指数的超额收益为2.23%。 2024年3月以来，小盘成长组合累计收益率为3.30%，同期微盘股指数收益率为1.66%，超额收益为1.64%。2024年以来，小盘成长组合累计收益率为-16.38%，同期微盘股指数收益率为-23.67%，超额收益为7.28%。 7 单因子表现 按照股票的因子值对全市场/沪深300指数成分股/中证500指数成分股/中证1000指数成分股进行排序，分别选择因子值最高与最低的10%股票，构建等权组合，并根据各因子的长期表现，定义并计算多头、空头与多空收益。 7.1 风格类因子 风格类因子方面，全市场范围内，大市值股票优于小市值股票。上周，市值因子多头组合收益为0.33%，空头组合收益为0.39%，多空组合收益为-0.06%；PB因子多头组合收益为-0.80%，空头组合收益为0.45%，多空组合收益为-1.25%；PE_TTM因子多头组合收益为-0.01%，空头组合收益为-0.02%，多空组合收益为0.00%。 2024年3月以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，市值因子多空收益分别为0.69%、-5.06%、-5.28%、-2.57%，PB因子多空收益分别为-2.58%、-1.12%、-1.07%、-2.72%，PE_TTM因子多空收益分别为-0.83%、0.88%、-3.03%、-0.52%。 2024年以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，市值因子多空收益分别为-26.88%、-18.88%、-12.80%、-10.15%，PB因子多空收益分别为8.61%、11.06%、11.73%、9.40%，PE_TTM因子多空收益分别为5.51%、18.73%、10.03%、12.66%。 7.2 技术类因子 技术类因子方面，全市场范围内，波动率因子贡献正收益。上周，反转因子多头组合收益为-0.59%，空头组合收益为1.08%，多空组合收益为-1.67%；换手率因子多头组合收益为-0.44%，空头组合收益为1.45%，多空组合收益为-1.89%；波动率因子多头组合收益为0.79%，空头组合收益为-0.42%，多空组合收益为1.22%。 2024年3月以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，反转因子多空收益分别为-1.89%、-7.43%、-3.32%、-3.21%，换手率因子多空收益分别为-2.78%、-0.96%、-5.21%、-3.96%，波动率因子多空收益分别为0.13%、-1.88%、2.18%、-0.81%。 2024年以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，反转因子多空收益分别为10.19%、-3.66%、-2.61%、2.51%，换手率因子多空收益分别为-1.33%、10.32%、0.09%、2.96%，波动率因子多空收益分别为9.31%、13.84%、13.41%、9.65%。 7.3 基本面因子 基本面因子方面，全市场范围内，预期净利润调整因子贡献正收益。上周，ROE因子多头组合收益为-0.36%，空头组合收益为-0.27%，多空组合收益为-0.09%；SUE因子多头组合收益为-0.51%，空头组合收益为-0.10%，多空组合收益为-0.41%；预期净利润调整因子多头组合收益为0.41%，空头组合收益为-0.64%，多空组合收益为1.06%。 2024年3月以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，ROE因子多空收益分别为0.32%、-0.09%、-1.10%、1.22%，SUE因子多空收益分别为-0.82%、-0.67%、-1.52%、-0.89%，预期净利润调整因子多空收益分别为0.82%、1.01%、2.22%、1.15%。 2024年以来，全市场/沪深300 /中证500 /中证1000指数成分股范围内，ROE因子多空收益分别为0.02%、-0.56%、0.12%、0.60%，SUE因子多空收益分别为0.49%、-6.90%、-2.21%、3.33%，预期净利润调整因子多空收益分别为7.16%、7.08%、7.76%、8.20%。 8 风险提示 风险提示：市场环境变动风险、有效因子变动风险。 特别声明：本报告所涉及模型和策略的原理、假设和计算方法已在专题研究报告中披露，模型使用的数据源均来自于市场公开信息，研究员未进行主观判断调整。 联系人：罗蕾，021-23219984 法律声明： 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