【电子】AMD GPU加速成长——AI行业跟踪报告第30期(刘凯)
(以下内容从光大证券《【电子】AMD GPU加速成长——AI行业跟踪报告第30期(刘凯)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【电子】AMD GPU加速成长——AI行业跟踪报告第30期 报告摘要 戴尔将与AMD携手推出新一代AI解决方案 2024年2月29日,戴尔发布FY24Q4财报,公司首席运营官Jeff Clarke在财报电话会议上发表了关于GPU需求的乐观评论,他表示已经看到了对先进AI服务器的强烈需求和订单,这些服务器配备了AMD和英伟达的下一代人工智能GPU,包括AMD MI300X和英伟达H200。在AI服务器需求激增的推动下,DELL的FY24Q4 Non-GAAP净利润16.1亿美元,同比增长22%、环比增长16%。 AMD Instinct GPU、EPYC CPU和Ryzen处理器持续成长 AMD 2023年实现营收227亿美元,同比下滑4%;23Q4单季度实现营收62亿美元,同比增长10%。从净利润看,AMD 2023年Non-GAAP净利润为43亿美元,23Q4单季度Non-GAAP净利润为12亿美元。 AI 解决方案驱动数据中心和消费者业务增长 1) 数据中心业务:23Q4 实现营收 23 亿美元,同比增长 38%;经营利润率为 29%,同比增加 2pct。该板块营收增长主要受益于 AMD Instinct GPU 的强 劲增长和第四代 AMD EPYC CPU 销售提升:AMD 推出在 AI 领域性能优越 Instinct MI300X GPU 和可用于 HPC 的 Instinct MI300A APU。此外, Microsoft 、 Meta 、Oracle 和 其 他 云 提 供 商 宣 布 部 署 MI300X ;Dell Technologies、HPE、联想、Supermicro 等宣布使用 AMD Instinct MI300 企业级和 HPC 平台。2) 消费者业务:23Q4 实现营收 15 亿美元,同比增长 62%;经营利润率为 4%, 同比增长 21pct。该板块营收增长的主要原因是 AMD Ryzen 7000 系列 CPU 销量增长的拉动,此外 AMD 推出优于 Ryzen 7040 约 60% AI 性能的 Ryzen 8040 系列移动处理器。搭载 Ryzen CPU 的 AI PC 已经成为 AI PC 的主流;AMD 推出的 Ryzen 8000G CPU 成为全球第一个具有专用人工智能的台式电 脑处理器 NPU。 AI战略清晰,收购增强软件实力 大客户积极部署AMD Instinct MI300加速器,全球数据中心GPU需求强劲。AMD的人工智能战略专注于三个领域:1)为人工智能推理和训练提供广泛的产品组合和多代CPU、GPU和自适应计算解决方案路线图;2)扩展已建立的开放软件平台,使人工智能硬件能够轻松广泛地部署;3)扩大在整个生态系统中的深度合作关系。AMD 2023年内通过2次收购加强AI软件领域的部署:2023年8月,收购人工智能软件公司Mipsology SAS,以帮助开发完整的AMD人工智能软件堆栈,并扩展软件工具、库和模型的开放生态系统;2023年10月,收购开放人工智能软件公司Nod,加速Instinct数据中心加速器、Ryzen AI处理器、EPYC处理器、Versal SoC和Radeon GPU优化的AI解决方案的部署。 Instinct MI300 GPU为2024年增长强劲的产品,毛利率指引提升 AMD推动微软、Meta、Oracle、戴尔、HPE、联想、Supermicro、Arista、Broadcom和思科等行业头部企业在云和企业人工智能基础设施中使用MI300 GPU。AMD推出的AMD Ryzen™8040系列NPU具有更新的、能加速人工智能工作负载的移动处理器;新的埃尼超级计算机HPC6搭载AMD EPYC™供电CPU和AMD Instinct GPU,将会是世界上最强大的工业用超级计算机应用之一。此外,AMD还介绍了具备信息娱乐和智能驾驶功能的AMD Versal™AI Edge XA系列和AMD Ryzen嵌入式v2000A。 AMD 24Q1营收指引为54亿美元(±3亿美元),数据中心GPU将成为增长强劲的产品;24Q1的Non-GAAP毛利率指引为52%,环比提升1pct。 风险提示:AI商业化不及预期 ;AI产业链竞争加剧;下游需求不及预期。 发布日期:2024-03-08 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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