卫星视角:集装箱船为什么堵了?
（以下内容从国金证券《卫星视角:集装箱船为什么堵了?》研报附件原文摘录）
是新朋友吗？记得先点蓝字关注我哦～ 预计阅读时间：7分钟 —— 摘要 —— 我们通过对全球主要海域、港口、及相关国家的货运数据进行了卫星大数据追踪，并通过数据整合、清洗、建模等一系列方式构建独家的卫星集装箱航运数据模型，对关键海域及港口的集装箱船舶数量、TEU总和、港口等待时长、装载与空载量等数据进行梳理及对比分析，得出了以下结论 1. 通过对关键港口及关键海域的集装箱船舶数量及TEU总和的对比分析，目前中国海域及上海港（及相关港）的集装箱船数量持续下行，TEU总和持续减少，而美国海域及长滩港，欧洲海域及鹿特丹港口集装箱船舶数及TEU总和呈上行趋势。 2. 由于过去一段时间中国出口向好且出口物品数量体积显著大于进口物品（进口的能源及大宗品使用其他类型船只），直接导致从中国出发的集装箱需求显著大于从世界其他地区出发，通过对长滩岛集装箱船舶的追踪，目前长滩港船舶堵港现象日益严重，但装载量整体稳定，而空载量出现了明显上升，通过对美国进口节奏的分析，叠加美国货运强度出现明显上升趋势，我们认为目前美国港口的堵港并非港口处理能力下降，而是货物增多，欧美进口需求恢复大概率为节日及购物季临近的补库存行为。且长滩未来30天预计到港船舶数量持续上行，美国港口的堵港或短期持续。 我们跟踪的卫星及各项高频数据基本验证了目前运费上涨的逻辑，即确实因为欧美尤其是美国从中国进口货物显著增加导致中国出发的集装箱船及集装箱供给不足。美国主要港口也确实发生了堵港现象，但原因并非港口处理能力下降，而更可能是因“黑色星期五”及圣诞节备货补库存所致。对于这一轮终端需求推动的运费上涨的持续性，我们将密切跟踪各项卫星及高频数据，力争及时捕捉到拐点信号。 —— 主要内容 —— 01 欧美集装箱船数及TEU增加明显:我们通过独家卫星航运大数据对关键海域、关键港口的集装箱船舶数量及TEU总和进行对比分析，目前中国海域及上海港（及相关港）的集装箱船数量持续下行，TEU总和持续减少，而美国海域及长滩港，欧洲海域及鹿特丹港口集装箱船舶数及TEU总和呈上行趋势。 我们统计了中国关键海域（东海及南海），欧洲关键海域（地中海、北海等相关海域）及美国（墨西哥湾及加利福尼亚湾）集装箱船舶数量及TEU总和，发现中国海域集装箱船舶数量及TEU总和与欧美趋势明显不一致，中国海域集装箱船舶数量及TEU之和均呈下行趋势，而欧洲虽然集装箱船数量波动较小，但TEU之和出现了明显上升，美国关键海域集装箱船舶数量及TEU均出现上行趋势。 关键海域集装箱船数量 关键海域集装箱船TEU之和 美国墨西哥湾集装箱船舶载重分布-9.30 欧洲地中海集装箱船舶载重分布-9.30 中国沿海集装箱船舶载重分布-9.30 美国墨西哥湾集装箱船舶载重分布-10.31 欧洲集装箱船舶载重分布-10.31 中国沿海集装箱船舶载重分布-10.31 美国墨西哥湾集装箱船舶载重分布-11.30 欧洲集装箱船舶载重分布-11.30 中国沿海集装箱船舶载重分布-11.30 02 我们统计了中国、欧洲、美国关键集装箱船舶数量及TEU总和，发现中国上海港集装箱船舶数量及TEU总和与欧美趋势明显不一致，上海港集装箱船舶数量及TEU之和均呈下行趋势，而鹿特丹集装箱船数量和TEU之和持续低位，仅近几天出现明显飙升，美国长滩港集装箱船舶数量及TEU均出现上行趋势。 关键港口集装箱船数量 关键港口集装箱船TEU之和 上海港集装箱船舶载重分布-09.30 鹿特丹集装箱船舶载重分布-09.30 长滩岛集装箱船舶载重分布-09.30 上海港集装箱船舶载重分布-10.31 鹿特丹集装箱船舶载重分布-10.31 长滩岛集装箱船舶载重分布-10.31 上海港集装箱船舶载重分布-11.30 鹿特丹集装箱船舶载重分布-11.30 长滩岛集装箱船舶载重分布-11.30 03 海外堵港核心因素——货物量大幅上升： 通过对长滩港集装箱船舶的追踪，目前长滩港船舶堵港现象日益严重，但装载量整体稳定，而空载量出现了明显上升，叠加美国货运强度出现明显上升趋势，我们认为目前美国港口的堵港并非港口处理能力下降，而是货物增多，通过美国进口额波动，近期欧美进口需求恢复大概率为节日及购物季临近的补库存行为。 与此同时，通过对关键港口船舶近期到港船舶量及未来30天预计船舶到港量的数据追踪，我们发现目前三个主要港口的实际到港数量基本稳定，但未来30天的预计到港量数据出现明显波动，其中鹿特丹预计到港船舶数基本稳定，但上海港预计到港量出现小幅上升趋势，由于运价的提升及需求的旺盛，或有小部分集装箱船提前船期或空仓返航，但长滩未来30天的预计到港船舶数出现明显的上升趋势，且存在进一步上升的可能性，美国进口货物量预计将短期内持续维持较高水平。 我们跟踪的卫星及各项高频数据基本验证了目前运费上涨的逻辑，即确实因为欧美尤其是美国从中国进口货物显著增加导致中国出发的集装箱船及集装箱供给不足。美国主要港口也确实发生了堵港现象，但原因并非港口处理能力下降，而更可能是因“黑色星期五”及圣诞节备货补库存所致。对于这一轮终端需求推动的运费上涨的持续性，我们将密切跟踪各项卫星及高频数据，力争及时捕捉到拐点信号。 关键港口平均堵港时长 关键港口最长堵港时长 洛杉矶港（长滩港）装载量及空载量 主要港口到港船舶量 主要港口预计未来30天内到港船舶量 美国农产品卡车运价指数 美国月度进口金额（百万美元） 美国假日购物季零售销售额 欧洲主要国家黑五及网购星期一总销售额 ! 风险提示 1. 卫星定位和船舶跟踪数据误差对结果产生影响 卫星数据误差包括与卫星定位直接有关的定位误差，以及与卫星信号传播和接收有关的系统误差。 2. 其他第三方数据来源出现误差对结果产生影响：由于第三方数据来源涉及联合国，各类商业机构，各国政府组织等，数据准确程度不一，从而有可能出现误差。 3. 模型拟合误差对结果产生影响 由于数据体量较大，且数据并非完美，而模型也无法做到完美捕捉数据本身，从而导致误差。 1 END 1 点击蓝字查看更多优质内容 卫星专题报告：集装箱船去哪里了？ 双十一热情依旧，苹果华为拉动手机销售 图说特斯拉与国内造车新势力 扫二维码 关注我们
是新朋友吗？记得先点蓝字关注我哦～ 预计阅读时间：7分钟 —— 摘要 —— 我们通过对全球主要海域、港口、及相关国家的货运数据进行了卫星大数据追踪，并通过数据整合、清洗、建模等一系列方式构建独家的卫星集装箱航运数据模型，对关键海域及港口的集装箱船舶数量、TEU总和、港口等待时长、装载与空载量等数据进行梳理及对比分析，得出了以下结论 1. 通过对关键港口及关键海域的集装箱船舶数量及TEU总和的对比分析，目前中国海域及上海港（及相关港）的集装箱船数量持续下行，TEU总和持续减少，而美国海域及长滩港，欧洲海域及鹿特丹港口集装箱船舶数及TEU总和呈上行趋势。 2. 由于过去一段时间中国出口向好且出口物品数量体积显著大于进口物品（进口的能源及大宗品使用其他类型船只），直接导致从中国出发的集装箱需求显著大于从世界其他地区出发，通过对长滩岛集装箱船舶的追踪，目前长滩港船舶堵港现象日益严重，但装载量整体稳定，而空载量出现了明显上升，通过对美国进口节奏的分析，叠加美国货运强度出现明显上升趋势，我们认为目前美国港口的堵港并非港口处理能力下降，而是货物增多，欧美进口需求恢复大概率为节日及购物季临近的补库存行为。且长滩未来30天预计到港船舶数量持续上行，美国港口的堵港或短期持续。 我们跟踪的卫星及各项高频数据基本验证了目前运费上涨的逻辑，即确实因为欧美尤其是美国从中国进口货物显著增加导致中国出发的集装箱船及集装箱供给不足。美国主要港口也确实发生了堵港现象，但原因并非港口处理能力下降，而更可能是因“黑色星期五”及圣诞节备货补库存所致。对于这一轮终端需求推动的运费上涨的持续性，我们将密切跟踪各项卫星及高频数据，力争及时捕捉到拐点信号。 —— 主要内容 —— 01 欧美集装箱船数及TEU增加明显:我们通过独家卫星航运大数据对关键海域、关键港口的集装箱船舶数量及TEU总和进行对比分析，目前中国海域及上海港（及相关港）的集装箱船数量持续下行，TEU总和持续减少，而美国海域及长滩港，欧洲海域及鹿特丹港口集装箱船舶数及TEU总和呈上行趋势。 我们统计了中国关键海域（东海及南海），欧洲关键海域（地中海、北海等相关海域）及美国（墨西哥湾及加利福尼亚湾）集装箱船舶数量及TEU总和，发现中国海域集装箱船舶数量及TEU总和与欧美趋势明显不一致，中国海域集装箱船舶数量及TEU之和均呈下行趋势，而欧洲虽然集装箱船数量波动较小，但TEU之和出现了明显上升，美国关键海域集装箱船舶数量及TEU均出现上行趋势。 关键海域集装箱船数量 关键海域集装箱船TEU之和 美国墨西哥湾集装箱船舶载重分布-9.30 欧洲地中海集装箱船舶载重分布-9.30 中国沿海集装箱船舶载重分布-9.30 美国墨西哥湾集装箱船舶载重分布-10.31 欧洲集装箱船舶载重分布-10.31 中国沿海集装箱船舶载重分布-10.31 美国墨西哥湾集装箱船舶载重分布-11.30 欧洲集装箱船舶载重分布-11.30 中国沿海集装箱船舶载重分布-11.30 02 我们统计了中国、欧洲、美国关键集装箱船舶数量及TEU总和，发现中国上海港集装箱船舶数量及TEU总和与欧美趋势明显不一致，上海港集装箱船舶数量及TEU之和均呈下行趋势，而鹿特丹集装箱船数量和TEU之和持续低位，仅近几天出现明显飙升，美国长滩港集装箱船舶数量及TEU均出现上行趋势。 关键港口集装箱船数量 关键港口集装箱船TEU之和 上海港集装箱船舶载重分布-09.30 鹿特丹集装箱船舶载重分布-09.30 长滩岛集装箱船舶载重分布-09.30 上海港集装箱船舶载重分布-10.31 鹿特丹集装箱船舶载重分布-10.31 长滩岛集装箱船舶载重分布-10.31 上海港集装箱船舶载重分布-11.30 鹿特丹集装箱船舶载重分布-11.30 长滩岛集装箱船舶载重分布-11.30 03 海外堵港核心因素——货物量大幅上升： 通过对长滩港集装箱船舶的追踪，目前长滩港船舶堵港现象日益严重，但装载量整体稳定，而空载量出现了明显上升，叠加美国货运强度出现明显上升趋势，我们认为目前美国港口的堵港并非港口处理能力下降，而是货物增多，通过美国进口额波动，近期欧美进口需求恢复大概率为节日及购物季临近的补库存行为。 与此同时，通过对关键港口船舶近期到港船舶量及未来30天预计船舶到港量的数据追踪，我们发现目前三个主要港口的实际到港数量基本稳定，但未来30天的预计到港量数据出现明显波动，其中鹿特丹预计到港船舶数基本稳定，但上海港预计到港量出现小幅上升趋势，由于运价的提升及需求的旺盛，或有小部分集装箱船提前船期或空仓返航，但长滩未来30天的预计到港船舶数出现明显的上升趋势，且存在进一步上升的可能性，美国进口货物量预计将短期内持续维持较高水平。 我们跟踪的卫星及各项高频数据基本验证了目前运费上涨的逻辑，即确实因为欧美尤其是美国从中国进口货物显著增加导致中国出发的集装箱船及集装箱供给不足。美国主要港口也确实发生了堵港现象，但原因并非港口处理能力下降，而更可能是因“黑色星期五”及圣诞节备货补库存所致。对于这一轮终端需求推动的运费上涨的持续性，我们将密切跟踪各项卫星及高频数据，力争及时捕捉到拐点信号。 关键港口平均堵港时长 关键港口最长堵港时长 洛杉矶港（长滩港）装载量及空载量 主要港口到港船舶量 主要港口预计未来30天内到港船舶量 美国农产品卡车运价指数 美国月度进口金额（百万美元） 美国假日购物季零售销售额 欧洲主要国家黑五及网购星期一总销售额 ! 风险提示 1. 卫星定位和船舶跟踪数据误差对结果产生影响 卫星数据误差包括与卫星定位直接有关的定位误差，以及与卫星信号传播和接收有关的系统误差。 2. 其他第三方数据来源出现误差对结果产生影响：由于第三方数据来源涉及联合国，各类商业机构，各国政府组织等，数据准确程度不一，从而有可能出现误差。 3. 模型拟合误差对结果产生影响 由于数据体量较大，且数据并非完美，而模型也无法做到完美捕捉数据本身，从而导致误差。 1 END 1 点击蓝字查看更多优质内容 卫星专题报告：集装箱船去哪里了？ 双十一热情依旧，苹果华为拉动手机销售 图说特斯拉与国内造车新势力 扫二维码 关注我们
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