选择一创,从“融”有度系列八:持仓集中度,有效分散两融风险的好工具_公众号研报

（以下内容从第一创业《选择一创,从“融”有度系列八:持仓集中度,有效分散两融风险的好工具》研报附件原文摘录）
　　融资融券交易相比普通交易具备杠杆效应，为更有效防范和化解交易风险，融资融券交易启用了持仓集中度控制，本期我们来了解一下持仓集中度是什么？对融资融券交易有何影响？ 01 什么是持仓集中度？持仓集中度指的是信用账户持有单一证券市值占其总资产的比例，包括单一证券持仓集中度和所属板块证券持仓集中度。它和账户维持担保比例紧密相关。持仓集中度=持有某一只或某一类证券的总市值÷信用账户总资产信用账户集中度控制是根据沪深交易所于2015年6月底修订的《融资融券交易实施细则》要求：“证券公司应加强对客户担保物的监控与管理，对客户提交的担保物中单一证券市值占其担保物市值比例进行监控” 执行的，它能更好地促进融资融券业务平稳发展，保护投资者合法权益。 02 持仓集中度对交易有何影响？信用账户担保买入或融资买入时，系统会根据委托时信用账户的维持担保比例对应该股票的集中度指标，实时计算最大可买数，若该股票集中度已超标，则不能继续担保或融资买入，最大可买数将会显示为0。 03 我司持仓集中度指标解读持仓集中度和您的维持担保比例紧密相关，维持担保比例越小，集中度越低，意味着您可以买入的数量越少。我司设置了差异化的集中度限制指标，具体如下：举个例子：投资者信用账户内有现金100万元，融资买入3万股主板股票A，成交价格为25元，此时投资者计划以30元每股买入注册制创业板股票B，不考虑息费。此时投资者的维持担保比例=总资产÷总负债=(现金100万+负债75万)÷负债75万=233.33%，对应科创板和注册制创业板证券市值总和的板块（股票B属于该板块）持仓集中度为50%，即：50%=B股票市值÷175万在不考虑息费和可用保证金占用等情况下，理论上B股票最大可买数为 29100 股(担保买入+融资买入)。特别提示若投资者信用账户无负债，在买入时可不受集中度控制（含注册制、ST股等较高风险股票），但在买入单一“高风险”证券时，仍受公司全体客户持仓总市值限制（如公司设置股票C的全体担保总市值为6000万，则公司全体客户信用账户持仓不得超过该阈值）；假设股票D既属于主板，又属于单一“高风险”证券持仓集中度，那么投资者在买入时，集中度取两个指标的最小值。我司集中度指标控制查询单一“高风险”证券持仓集中度查询融资融券持仓集中度是衡量投资者投资策略和风险承受能力的重要指标，能帮助您有效分散交易风险，避免“所有鸡蛋放在同一个篮子”的风险。投资有风险，入市需谨慎。更多融资融券信息，可以咨询您的营业部及客户经理，也可以拨打客服电话95358。两融预约开户请扫码关注

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