【国君非银刘欣琦团队】重在强与严,利好专业、合规的头部券商——关于吴清在人大会议记者会上答记者问的点评

（以下内容从国泰君安《【国君非银刘欣琦团队】重在强与严,利好专业、合规的头部券商——关于吴清在人大会议记者会上答记者问的点评》研报附件原文摘录）
　　重在强与严，利好专业、合规的头部券商 关于吴清在人大会议记者会上答记者问的点评 联系人：刘欣琦/王思玥 本报告导读 做好资本市场监管工作的重点在于把握好投资与融资、公平与效率，以增强资本市场的内在稳定性。为此，从监管上要做到强和严，将利好合规稳健经营的头部券商。 摘要 事件：3月6日，证监会主席吴清在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上答记者问。 把握好投资与融资、公平与效率，以及增强资本市场的内在稳定性是做好监管工作的重要内容。从吴主席的发言来看，通过进一步领会党中央、国务院的决策部署及向市场的调研学习，如何把握投资与融资、公平与效率及增强资本市场的内在稳定性将是监管工作的重要内容。只有把握好投融资平衡，资本市场才能形成良性循环；把握好公平与效率，才能既实现资本市场持久的生命力又能实现资本市场监管工作的政治性与人民性；增强资本市场的内在稳定性则是党中央、国务院对监管工作的重要要求。 预计监管后续将把握强监管、防风险、促发展的主线，坚持市场化法治化方向，尊重规律，尊重规则，重点突出强与严。吴主席发言中，强调进一步推动资本市场高质量发展要尊重规律、尊重规则，要建立更完善的基础制度和市场调节机制，监管工作重点要突出强与严。1）强，就是要强本强基。一方面，从法律上、制度上、监管执法和司法上进一步加强对投资者的保护，增强投资者信心，吸引中长期资金参与市场，投资者是市场之本。另一方面，聚焦提高上市公司质量，上市公司是市场之基。2）严，就是严监严管。一方面，依法从严监管市场，加快补齐监管存在的短板弱项，对问题机构、问题企业强化早期纠正，对各类风险及早处置，对各种违法违规行为露头就打，对重点领域的重大违法行为重点严打。造假欺诈、操纵市场、内幕交易等违法行为，都要严厉打击。另一方面，依纪从严管理队伍，刀刃向内，严抓严管。 投资建议：建议增持专业优势突出、合规稳健经营的头部券商。在严监管背景下，资本市场的平稳发展需要更优质的专业服务，具备专业优势、合规稳健经营的头部券商更为受益。截至3月6日，券商板块PB估值仅为1.28x，位居2012年以来的7%分位，安全边际和性价比极高。 风险提示：资本市场大幅波动。 以上内容节选自国泰君安证券已发布的证券研究报告：重在强与严，利好专业、合规的头部券商，具体分析内容详见完整版报告。 法律声明： 本公众订阅号(微信号: 欣琦看金融 )为国泰君安证券研究所非银金融研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人刘欣琦具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880515050001。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。

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