【银河环保公用陶贻功/梁悠南】行业点评丨绿色低碳经济是新质生产力,行业迎发展新机遇
（以下内容从中国银河《【银河环保公用陶贻功/梁悠南】行业点评丨绿色低碳经济是新质生产力,行业迎发展新机遇》研报附件原文摘录）
【报告导读】 1. 绿色低碳领域重点工作。 2. 绿色低碳产业是新质生产力的重要领域。 3. 加快新型能源体系建设，电力行业发展空间广阔。 核心观点 事件：《2024年国务院政府工作报告》提出2024年单位国内生产总值能耗降低2.5%。“加强生态文明建设，推进绿色低碳发展。”仍是2024年政府十大重点工作之一。 绿色低碳领域重点工作：“报告”明确，从推动生态环境综合治理、大力发展绿色低碳经济、积极稳妥推进碳达峰碳中和这三个方面，深入践行绿水青山就是金山银山的理念，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，建设人与自然和谐共生的美丽中国。推动生态综合治理：深入实施空气质量持续改善行动计划，强化固体废物、新污染物、塑料污染治理，组织打好“三北”工程三大标志性战役等；大力发展绿色低碳经济：加快重点领域节能节水改造，推动废弃物循环利用产业发展，建设美丽中国先行区等；积极稳妥推进碳达峰碳中和：扎实开展“碳达峰十大行动”，扩大全国碳市场行业覆盖范围，加快建设新型能源体系等。 绿色低碳产业是新质生产力的重要领域：“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”是经济发展的首要任务，我们认为“绿色低碳循环经济”是新质生产力的底色，要牢固树立和践行“绿水青山就是金山银山”的理念，坚定不移走生态优先、绿色发展之路，加快各产业的绿色转型，助力“双碳”目标的实现。随着新质生产力的发展，绿色低碳技术和产品在能源、制造、服务等各个环节有望迎来广阔的发展空间。 加快新型能源体系建设，电力行业发展空间广阔：截止2023年底我国可再生能源发电装机规模达15.16亿千瓦，占全国发电总装机的51.9%。“报告”明确深入推进能源革命，加快建设新型能源体系，加强大型风光基地建设，推动分布式能源开发利用，促进绿电使用和国际互认，都将为新能源的长期增长奠定基础。新能源向发电主力电源过渡的进程中，火电保证能源安全、稳定的责任也将逐步强化，从而打开火电新的成长空间。 投资建议 本次政府工作报告再次明确了加快新型能源体系建设、大力发展绿色低碳经济的目标，除节能低碳环保产业外，我们还持续看好电力板块。短期推荐具备政策催化、业绩持续改善、估值有提升空间的火电板块；核电、水电业绩确定性高，分红能力强，具备长期配置价值，新能源虽然短期有电价等不确定因素，但长期成长空间广阔，可逢低进行战略性配置，个股方面，建议关注：皖能电力、浙能电力、华电国际、国电电力、华能国际、长江电力、川投能源、中国广核、中国核电等。 重点公司盈利预测与估值（2024年3月5日） 风险提示 装机规模不及预期的风险；煤炭价格持续高位的风险；上网电价下调的风险；行业竞争加剧的风险等。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ 本文摘自：中国银河证券2024年3月6日发布的研究报告《【银河环保公用】行业点评报告_公用事业：绿色低碳经济是新质生产力，行业迎发展新机》 分析师：陶贻功、梁悠南 评级体系： 评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A 股市场以沪深 300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准。 行业评级 推荐：相对基准指数涨幅10%以上。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 公司评级 推荐：相对基准指数涨幅20%以上。 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的两个研究官方订阅号之一（另一为“中国银河宏观”）。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。
【报告导读】 1. 绿色低碳领域重点工作。 2. 绿色低碳产业是新质生产力的重要领域。 3. 加快新型能源体系建设，电力行业发展空间广阔。 核心观点 事件：《2024年国务院政府工作报告》提出2024年单位国内生产总值能耗降低2.5%。“加强生态文明建设，推进绿色低碳发展。”仍是2024年政府十大重点工作之一。 绿色低碳领域重点工作：“报告”明确，从推动生态环境综合治理、大力发展绿色低碳经济、积极稳妥推进碳达峰碳中和这三个方面，深入践行绿水青山就是金山银山的理念，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，建设人与自然和谐共生的美丽中国。推动生态综合治理：深入实施空气质量持续改善行动计划，强化固体废物、新污染物、塑料污染治理，组织打好“三北”工程三大标志性战役等；大力发展绿色低碳经济：加快重点领域节能节水改造，推动废弃物循环利用产业发展，建设美丽中国先行区等；积极稳妥推进碳达峰碳中和：扎实开展“碳达峰十大行动”，扩大全国碳市场行业覆盖范围，加快建设新型能源体系等。 绿色低碳产业是新质生产力的重要领域：“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”是经济发展的首要任务，我们认为“绿色低碳循环经济”是新质生产力的底色，要牢固树立和践行“绿水青山就是金山银山”的理念，坚定不移走生态优先、绿色发展之路，加快各产业的绿色转型，助力“双碳”目标的实现。随着新质生产力的发展，绿色低碳技术和产品在能源、制造、服务等各个环节有望迎来广阔的发展空间。 加快新型能源体系建设，电力行业发展空间广阔：截止2023年底我国可再生能源发电装机规模达15.16亿千瓦，占全国发电总装机的51.9%。“报告”明确深入推进能源革命，加快建设新型能源体系，加强大型风光基地建设，推动分布式能源开发利用，促进绿电使用和国际互认，都将为新能源的长期增长奠定基础。新能源向发电主力电源过渡的进程中，火电保证能源安全、稳定的责任也将逐步强化，从而打开火电新的成长空间。 投资建议 本次政府工作报告再次明确了加快新型能源体系建设、大力发展绿色低碳经济的目标，除节能低碳环保产业外，我们还持续看好电力板块。短期推荐具备政策催化、业绩持续改善、估值有提升空间的火电板块；核电、水电业绩确定性高，分红能力强，具备长期配置价值，新能源虽然短期有电价等不确定因素，但长期成长空间广阔，可逢低进行战略性配置，个股方面，建议关注：皖能电力、浙能电力、华电国际、国电电力、华能国际、长江电力、川投能源、中国广核、中国核电等。 重点公司盈利预测与估值（2024年3月5日） 风险提示 装机规模不及预期的风险；煤炭价格持续高位的风险；上网电价下调的风险；行业竞争加剧的风险等。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ 本文摘自：中国银河证券2024年3月6日发布的研究报告《【银河环保公用】行业点评报告_公用事业：绿色低碳经济是新质生产力，行业迎发展新机》 分析师：陶贻功、梁悠南 评级体系： 评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A 股市场以沪深 300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准。 行业评级 推荐：相对基准指数涨幅10%以上。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 公司评级 推荐：相对基准指数涨幅20%以上。 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的两个研究官方订阅号之一（另一为“中国银河宏观”）。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。
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