【常熟银行(601128.SH)】营收盈利维持高增,信贷“开门红”可期——2023年业绩快报点评(王一峰)
(以下内容从光大证券《【常熟银行(601128.SH)】营收盈利维持高增,信贷“开门红”可期——2023年业绩快报点评(王一峰)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【常熟银行(601128.SH)】营收盈利维持高增,信贷“开门红”可期——2023年业绩快报点评 报告摘要 事件: 3月4日,常熟银行发布2023年业绩快报,全年实现营业收入98.7亿元,同比增长12%,归母净利润32.8亿元,同比增长19.6%。加权平均净资产收益率(ROAE)13.69%,同比提升约0.63pct。 点评: 营收维持双位数高增,盈利增速韧性较强 公司2023年营收、归母净利润同比增速分别为12%、19.6%,较前三季度分别下降0.5、1.5pct,在已公布业绩快报的银行中营收、盈利增速均居前列。公司4Q23单季营收、归母净利润同比增速为10.5%、15%,较上季分别下降2.4、6.5pct,较上年同期分别提升5.3pct,下降10.9pct。公司营收盈利维持高增状态,高强度扩表状态下,预计净利息收入延续“以量补价”的增长逻辑;23Q4债市利率下行、汇率阶段性企稳背景下,预计公司投资收益、汇兑损益等非息科目表现或较3Q23有所改观。公司资产质量稳健向好,预计拨备计提仍保持一定强度。 扩表提速,贷款增速维持15%高位 2023年末,常熟银行总资产、贷款、非信贷类资产同比增速分别为16.2%、15%、18.6%,较上季末分别变动0.6、-1.7、5.1pct。当前经济有效需求不足问题仍待改善,同时考虑到公司备战2024年“开门红”诉求,季内贷款投放力度同比下降。在“早投放、早受益”原则下,2024年年初公司对公、小微贷款投放均较去年同期有所提升,预计信贷“开门红”可实现较快增长,公司2024年贷款增速仍可维持高位。 存款延续高增态势,市场类负债吸收力度加大 2023年末,常熟银行总负债、存款、市场类负债增速分别为16.5%、16.2%、18.1%,较上季末分别变动0.5、-1.4、7.8pct。近年公司一季度内新增存款占全年增量比重在70%左右,若2024年增量同去年持平来看,1Q末存款增速预计仍可维持双位数高增。 不良率维持0.75%低位,拨备覆盖率维持538%高位 年末常熟银行不良率0.75%,同上季末持平,维持历史新低运行,资产质量稳健向好态势不改。4Q季内拨备余额增加1.66亿,拨备覆盖率较3Q23 末提升0.9pct至538%,稳居上市银行前列。年末拨贷比4.03%,同3Q末持平,预计季内拨备计提力度不弱,风险抵补能力较强,拨备反哺利润空间充裕。 风险提示:经济复苏及贷款增速不及预期,小微贷款利率下行压力加大。 发布日期:2024-03-04 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【常熟银行(601128.SH)】营收盈利维持高增,信贷“开门红”可期——2023年业绩快报点评 报告摘要 事件: 3月4日,常熟银行发布2023年业绩快报,全年实现营业收入98.7亿元,同比增长12%,归母净利润32.8亿元,同比增长19.6%。加权平均净资产收益率(ROAE)13.69%,同比提升约0.63pct。 点评: 营收维持双位数高增,盈利增速韧性较强 公司2023年营收、归母净利润同比增速分别为12%、19.6%,较前三季度分别下降0.5、1.5pct,在已公布业绩快报的银行中营收、盈利增速均居前列。公司4Q23单季营收、归母净利润同比增速为10.5%、15%,较上季分别下降2.4、6.5pct,较上年同期分别提升5.3pct,下降10.9pct。公司营收盈利维持高增状态,高强度扩表状态下,预计净利息收入延续“以量补价”的增长逻辑;23Q4债市利率下行、汇率阶段性企稳背景下,预计公司投资收益、汇兑损益等非息科目表现或较3Q23有所改观。公司资产质量稳健向好,预计拨备计提仍保持一定强度。 扩表提速,贷款增速维持15%高位 2023年末,常熟银行总资产、贷款、非信贷类资产同比增速分别为16.2%、15%、18.6%,较上季末分别变动0.6、-1.7、5.1pct。当前经济有效需求不足问题仍待改善,同时考虑到公司备战2024年“开门红”诉求,季内贷款投放力度同比下降。在“早投放、早受益”原则下,2024年年初公司对公、小微贷款投放均较去年同期有所提升,预计信贷“开门红”可实现较快增长,公司2024年贷款增速仍可维持高位。 存款延续高增态势,市场类负债吸收力度加大 2023年末,常熟银行总负债、存款、市场类负债增速分别为16.5%、16.2%、18.1%,较上季末分别变动0.5、-1.4、7.8pct。近年公司一季度内新增存款占全年增量比重在70%左右,若2024年增量同去年持平来看,1Q末存款增速预计仍可维持双位数高增。 不良率维持0.75%低位,拨备覆盖率维持538%高位 年末常熟银行不良率0.75%,同上季末持平,维持历史新低运行,资产质量稳健向好态势不改。4Q季内拨备余额增加1.66亿,拨备覆盖率较3Q23 末提升0.9pct至538%,稳居上市银行前列。年末拨贷比4.03%,同3Q末持平,预计季内拨备计提力度不弱,风险抵补能力较强,拨备反哺利润空间充裕。 风险提示:经济复苏及贷款增速不及预期,小微贷款利率下行压力加大。 发布日期:2024-03-04 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版:https://www.wkzk.com/report/(可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告)
郑重声明:悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关,不构成任何投资建议。