【开源】广脉科技:深度合作通信运营商,切入算力服务赛道(838924.BJ)--北交所团队

（以下内容从开源证券《【开源】广脉科技:深度合作通信运营商,切入算力服务赛道(838924.BJ)--北交所团队》研报附件原文摘录）
　　?文末研究汇总 | 我们专注新三板、北交所研究10年?? ??《系列报告》?? 1、【深度】信息通信ICT“小巨人”，紧抓智慧及高铁新基建发展机遇 分析师：诸海滨 S0790522080007 深度合作通信运营商 切入算力服务赛道 #业绩快报公布，营收创历史新高，2023年归母净利润同比增长68% 信息通信 ICT“小巨人”广脉科技公布业绩快报，2023年实现营收4.21亿元（+23.3%），归母净利润2504万元（+67.9%），扣非归母净利润2484万元（+173.1%），获得省级研发中心认定，承接如浙江移动亚运重大赛事通信保障专项服务项目等多项亚运相关项目。根据公司业绩快报，我们下调2023年盈利预测，维持2024-2025年不变，看好公司高毛利率高铁业务拓展为代表的结构优化，以及切入算力服务赛道的重要进程，预计2023-2025年归母净利润为0.25（原0.31）/0.60/0.88亿元，当前股价对应PE为33.2/13.8/9.4倍，维持“增持”评级。 #算力集成服务预中标“杭州西湖大学GPU集群计算系统项目”实施标段 广脉科技的主要客户包括通信运营商，围绕其深度合作做生态，在各业务板块技术共享、资源共享、客户协同、业务协同，形成了独特的品牌效应。本次中标项目主要为GPU集群计算系统1套，包含64套GPU节点设备采购，以及GPU集群计算系统的系统集成，含税金额共计约1.78亿元，集成部分包含集群CPU性能评测集成、跨节GPU间数据带宽系统集成、MLPerf 推理模型、MLPerf 训练模型、HPL-AI对集群系统集成、大模型操作系统部署等内容。三大运营商在算力市场的份额占比超60%，与其深度合作能够加快在算力网络建设市场的战略部署，对发展算力网络集成服务业务产生促进作用。 #力争成为全国高铁公网细分行业龙头，获取多资质助力业务结构优化与发展 2023年信息通信系统集成、ICT 行业应用、资产运营服务业务的营收，公司预计同比增长31.2%；大力拓展毛利率较高的高铁业务，预计营收同比增长 97.0%，通过高铁业务的全国布局及业务线独立管理，力争成为全国高铁公网细分行业龙头；不再进行子公司浙江广脉互联技术有限公司的数字内容服务业务，避免了亏损。获取通信网络安全服务能力（安全设计与集成）、建筑工程施工总承包、电力工程施工总承包等资质，为今后承接多专业综合性业务打下坚实基础。 #风险提示：市场竞争加剧风险、主要业务集中风险、中标不确定性风险。 【财务预测摘要】 ??感谢您的阅读，欢迎交流 往期 精选 关注我们 了解更多 最新研报 1 【北交所观察】30家北交所公司2023年收入和扣非归母净利润实现双20%增长--开源20240303 2 【开源】奥迪威：2023年扣非归母净利润预增55%，智能驾驶、机器人等驱动长期增长（832491.BJ）--北交所团队 3 【开源】科达自控：2023年营收增长26%，AI智慧矿山+充电桩运营加速布局（831832.BJ）--北交所团队 更多精彩内容 ?北证50：连城数控 | 天力复合 | 利通科技 | 创远信科 |民士达 | 鼎智科技 | 安达科技 | 康普化学 | 曙光数创 | 华岭股份 | 海能技术 | 硅烷科技 | 恒进感应 | 奥迪威 | 邦德股份 | 骏创科技 | 凯德石英 | 吉冈精密 | 禾昌聚合 | 吉林碳谷 | 同力股份 | 德源药业 | 颖泰生物 | 富士达 | 艾融软件 | 球冠电缆 ?优质个股：秋乐种业 | 无锡晶海 | 克莱特 | 富恒新材 | 广脉科技 | 民士达 | 华密新材 | 易实精密 | 华洋赛车 | 武汉蓝电 | 科润智控 | 天铭科技 | 方大新材 | 基康仪器 | 三祥科技 | 方盛股份 | 科达自控 | 宁新新材 | 路斯股份 | 中科美菱 | 朱老六 | 新芝生物 | 威贸电子 | 天润科技 | 欧福蛋业 | 一致魔芋 | 佳先股份 | 迅安科技 | 欧普泰 | 太湖雪 | 瑞奇智造 | 骑士乳业 | 青矩技术 | 天罡股份 | 天马新材 | 晟楠科技 | 柏星龙 | 康比特 | 同惠电子 ?专题策略： 恒生A股专精特新50指数 | 沐光而行 | 高质量扩容 | 改革 | 赛道 | 盘点 | 稀缺性 | 投什么 | 成长之花 | 经验借鉴 | 向阳而生 | 指数 |回购 |上市路径 ?产业链：乘用车 | 食品 | 机器人 | 消费电子 | 卫星互联网 | AIGC | 半导体 | 新能源车 | 改性塑料 ?新三板：华电光大 | 东风机电 | 本源环境| 鹏盾能源 | 阳光精机 | 蓝耘科技 | 圣兆药物 六大持续跟踪系列：定期更新 点击图片跳转： 北交所观察 热点回顾、事件前瞻，汇总市场、上市、审核表现，每周日更新 科技新产业跟踪 北交所科新总量、行业、动态、公告，每周更新 北交所后备军 受理公司择优，提前把握机会，每周更新 晨听北交所 新闻、公告、市场特点，每日更新 异动北交所 龙虎榜热钱，每日更新 科学仪器双周谈 生命科学、电子测量、电池测试，全产业链图景，每两周更新 开源北交所研究团队专注北交所，新三板，科技新产业研究，连续多年获得新财富最佳分析师、水晶球奖最佳新三板北交所研究、金牛奖和第一财经最佳分析师等荣誉。 所获荣誉 ??2023年新财富最佳北交所公司研究团队第一 ??2016-2022年水晶球奖北交所最佳分析师公募榜/总榜 双第一 ??2016-2017年金牛奖新三板研究第一名 ??2015-2016年新财富最佳新三板研究第一名

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